Акция как инструмент рынка ценных бумаг, Российский рынок акций

    Федеральное агентство по образованию  

    Государственное образовательное учреждение

    высшего профессионального образования  

    Владимирский  государственный университет 
 

    Реферат

 

Тема: «Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций» 
 

Выполнила:

Студентка гр. ЗФК-107 

Астафьева К.Д.

Проверила:

Исаева  Н.В./Моргунова Р.В. 

    Владимир 2010

 
 

      Содержание: 

Введение__________________________________________3

1. Сущность  акции и виды акций______________________4

2. Роль акции  в формировании капитала_______________13

3. Российский  рынок акций__________________________16

4. Состояние  и перспективы российского рынка  акций___23

Заключение_______________________________________28

Список литературы_________________________________29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение.

    В зависимости от целей выпуска  и обращения ценные бумаги делятся  на инвестиционные, денежные (торговые) и производные. Инвестиционные ценные бумаги могут быть долевыми и долговыми. Долевые ценными бумаги представляют собой непосредственную долю держателя в реальной собственности и дают право на получение части прибыли акционерного общества и участие в его управлении ( акции).

    Современная экономика цивилизованной страны предполагает наличие крупного сектора, базирующегося  на акционерном капитале. Данный сектор развивается по своим законам, используя акцию в качестве универсального финансового инструмента, служащего специфическим целям.

    Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании ( учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества.

    В данной работе будут рассмотрены: сущность акций и их виды, роль акций в  формировании капитала; а также будет  проведен анализ российского рынка  акций: его становление, развитие, современное состояние и перспективы развития.

 
 
 
 
 

      1.Сущность  акции и виды  акции.

    Первое  определение акций содержалось  в Постановление Совмина РСФСР  №601:

    Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на  долю в уставном капитале общества.

    Данное  определение предполагало акцию  как ценную бумагу, удостоверяющую вещное право акционера. Но ГК РФ в ч. 4 исключил эту возможность. В соответствии с ГК РФ гл. 4 ст. 48. Акционеры имеют по отношению к АО только обязательственные права. Более удачное определение содержалось в Законе "О рынке ценных бумаг". Так ст. 2 говорит, что:

    Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

    Рассмотрим  основные моменты, касающиеся акций.

    1. Акции могут выпускаться только  АО;

    2. Акции неделимы. Если акция принадлежит  нескольким лицам, то все они признаются по отношению к АО одним акционером и осуществляют права через одного из них, или общего представителя;

    3. Акции выпускаются именные и  на предъявителя. Количество акций  на предъявителя устанавливается  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг, в процентном отношении к общему числу акций;

    4. Акционерное общество может выпускать  акции различных категорий и  номинальной стоимости, причем  все акции одного выпуска и  номинала равны между собой  в не зависимости от даты  приобретения;

    5. Акция не имеет срока погашения (в отличие, например, от облигаций);

    6. Ограниченная ответственность, которая  заключается в том, что ни  акционер не отвечает по обязательствам общества, ни общество по обязательствам акционера. Максимум, что может потерять акционер – вложенные средства;

    7. Номинальная стоимость акции  не может быть меньше 10 рублей. В 1992 г. (по данным реестров, которые  вели ЦБ РФ и Минфин РФ  на основе выборочного анализа  400 эмитентов – 200 банков и 200 предприятий) выпускались и обращались акции следующих номиналов:

Категория эмитента	Номиналы  акций в рублях
	от 10 до 100 вкл.	от100 до 1000 вкл	от 1000 до 10000 вкл	от 10000 до 100000 вкл	выше 100000	минимал. номинал	максимальный номинал
Предприятия, в %	6,5	68	20,5	3	2	100	500000
Банки, в %	2	39,5	26,5	28	4	10	1000000

 

    Акции больших номиналов, эмитируются  банками, отражают характер собственности  на банки в российской практике –  владельцами их в основном являются юридические лица. Наиболее распространены номиналы 1000, 10000, 100000 рублей.

    Как уже отмечалось выше, любая ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты, для акции они следующие:

• фирменное наименование акционерного общества и  его  местонахождение; 
• наименование  ценной  бумаги  - "акция";
• ее порядковый номер;
• дата выпуска;
• вид акции (простая или привилегированная) и  ее  номинальная  стоимость;
• имя  держателя;
• размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций и также количество выпускаемых  акций,  срок  выплаты  дивидендов;
• подпись председателя правления акционерного общества

  Рассмотрим классификацию акций.

    1. Все акции можно разделить  на:

Акции                                   именные           на  предъявителя

 

    Не  будем останавливаться на данной классификации подробно, т.к. она  была рассмотрена выше.

    2. По признаку голосования на  собраниях акционеров: 
 
 

Акции                                   голосующие           не  голосующие

 

    Не  голосующие акции – акции, не дающие права голоса на общем собрании акционеров. К таким акциям можно отнести привилегированные акции. Но здесь необходимо дать пояснение. Владельцы привилегированных акций могут участвовать в собраниях акционеров, если это прямо оговорено в уставе общества и Законе "Об акционерных обществах", например при решении вопроса о ликвидации или реорганизации общества.

    Голосующие  акции – простые акции и при определенных обстоятельствах привилегированные акции.

    3. По виду:

       
 

Акции                                                                       простые (обыкновенные)           привилегированные                                                                       без специального статуса           "золотая"  акция*           типа "А"*           типа "Б"*

    ^*  акции этого типа выпускались только в период приватизации.

    Привилегированная акция:

• не дает право (если иное не установлено уставом общества или нормативными актами) голоса на собраниях акционеров;
• приносит фиксированный дивиденд. Причем, если дивиденд по простым акциям оказался больше дивиденда по привилегированным, то владельцам привилегированных акций доплачивается разница между дивидендами;
• не могут быть выпущены на сумму более 25% от уставного капитала;
• предоставляют владельцу преимущественное право, по сравнению с простыми, на часть имущества при ликвидации общества.

    Рассмотрим  различия привилегированных акций  типа "А" и "Б"

Тип "А"	Тип "Б"
Распространялись  среди работников предприятия бесплатно, с правом свободной продажи без согласия других акционеров.	Передавались  в Фонд имущества бесплатно, с правом дальнейшей свободной перепродажи, без согласия других акционеров.
Выплачивается ежегодный дивиденд в размере 10% чистой прибыли акционерного общества, деленное на число таких акций.	Выплачивается ежегодный дивиденд в размере 5% чистой прибыли акционерного общества, деленное на число таких акций.
Составляют 25% от уставного фонда.
Дивиденд  не может быть меньше дивиденда по простым акциям.
Держатели имеют право присутствовать на собраниях  акционеров и вносить предложения.
Имеют право голоса, когда изменяется Устав, затрагивающий их права и интересы.	Не  имеют право голоса.

     

    Для акций типа "Б" присуще еще  ряд особенностей. Во-первых, при  продаже фондом имущества этих акций, они автоматически конвертируются в обыкновенные акции (одна акция типа "Б" = 1 простой акции). Во-вторых, пока в АО существуют акции типа "Б", общество не имеет право: выплачивать дивиденд по обычным акциям в иной форме кроме денежной и приобретать выпущенные им (обществом) акции.

    Говоря  о привилегированных акциях, необходимо сказать о кумулятивных привилегированных акциях. Это такие акции, по которым, если дивиденд не выплачивается в обычные периоды начисления, то обязанность выплатить сохраняется, они (дивиденды) накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам. Такие акции снижают риск и, как следствие,  усиливают привлекательность этих ценных бумаг.

    Простые акции – акции, голосующие, при этом обыкновенная акция предоставляет ее владельцу право участия в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивиденда, а в случае ликвидации общества на часть имущества. Обычная акция дает один голос на общем собрании акционеров. Обычные акции без специального статуса не вызывают вопросов.