Анализ финансового состояния ЗАО Телмос

 

  

  Из таблицы 10 видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых лет (36%).

  Общая стоимость имущества организации за 2001 год увеличилась на 26% (166680 тыс.руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс.руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс.руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс.руб., которых в 2000 году вообще не было.

  На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2000 г. до -25150 в 2001.

  На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

  доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

  валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

  собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

  соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

  увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс.руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.

 

   3.2. Анализ ликвидности баланса

  Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы.

  А1=с.250+с.260=0+25098=25098 (7836+23033=30869)

  А2=с.240=127792 (132693)

  А3=с.210+с.220+с.230+с.270=13603+19762+0+0=33365

            (24014+25617+0+0=49631)

  А4=с.190=455123 (594865)

  П1=с.620=126241 (118784)

  П2=с.610=58460 (101602)

  П3=с.590+с.630+с.650+с.660=52687+0+0+0=52687 (0+17957+0+0=17957)

  П4=с.490=403990 (569715)

  Данные расчетов сведем в таблицу 11.

  Таблица 11

    

 

  Соотношения для анализируемого баланса

  А1<П1

  А2>П2

  А3>П3

  А4>П4

  В 2000 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс.руб.), но в 2001 году он снизился до -87915 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 69 332 тыс.руб. в 2000 г., и 31091 тыс.руб. в 2001.

  Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2001 году это превышение составило 31674 тыс.руб.

  Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

  Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

  ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(25098+127792)-(126241+58460)=-31811

          ((30869+132693)-(118784+101602)=-56824)

  ПЛ=А3-П3=33365-52687=-19322 (49631-17957=31674) 

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

Общий показатель ликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)= =(25098+0,5*127792+0,3*33365)/(126241+0,5*58460+0,3*52687)=0,58 (аналогично для 2001 года L1=0,64). Нормативное значение L1 >=1

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)= =25098/(126241+58460)=0,14 (аналогично для 2001 года L2=0,14). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7

Коэффициент критической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)= =(25098+127792)/(126241+58460)=0,83 (аналогично для 2001 года L3=0,74). Нормативное значение L3 >=1,5  min=0,8

Коэффициент текущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)= =(25098+127792+33365)/(126241+58460)=1,01 (аналогично для 2001 года L4=0,97). Нормативное значение L4 >2  min=1

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= =33365/((25098+127792+33365)/(126241+58460)=21,47 (аналогично для 2001 года L5=-6,9).

Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса= =(25098+127792+33365)/641378=0,29 (аналогично для 2001 года L6=0,26).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=(403990-455123)/(25098+127792+33365)=-0,27 (аналогично для 2001 года L7=    =-0,12). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 12.

 

  Таблица 12

    

     У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

     Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

  организация может погасить совсем небольшую часть (0,14) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

  организация в ближайшее время может погасить лишь 0,74 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2000 г. положение ухудшилось) (L3);

  мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 0,97 текущих обязательств, причем с 2000 г. положение ухудшилось (L4);

  маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2000 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 21,47 капитала, а в 2001 г. этот показатель стал отрицательным (L5);

  доля оборотных средств в активе снизилась, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (L6).

 

   3.3 Анализ финансовой устойчивости

  3.3.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

  Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

  Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=403990-455123=-51133 (в 2001 году - 25150)

  Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=408990+52687-455123=1554 (в 2001 году - -25150)

  Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=408990+52687+58460-455123=60014 (в 2001 году - 76452)

  Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=13603+19762=33366 (в 2001 году - 49631)

  Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

  Таблица 13

  Тыс.руб.