Аналіз активів

Для того щоб гроші  працювали на підприємство, потрібно пускати їх в оборот з метою отримання прибутку, тобто:

• розширювати власне виробництво;
• інвестувати в прибуткові проекти інших суб'єктів господарювання з метою отримання вигідних відсотків;
• зменшувати величину кредиторської заборгованості з метою 
  скорочення витрат по обслуговуванню боргу;
• оновлювати основні фонди, придбавати нові технології тощо.

Збільшення або зменшення  залишків готівки на рахунках у банку зумовлюється рівнем незбалансованості грошових потоків, тобто вхідних і вихідних потоків грошових коштів. Перевищення вхідних грошових потоків над вихідними збільшує залишок вільної грошової готівки, і навпаки, перевищення вихідних грошових потоків над вхідними призводить до нестачі грошових коштів та збільшення потреби в кредиті.

Основною метою аналізу  грошових коштів підприємства є оцінка сум і рівня середнього залишку  грошових активів з позицій забезпечення платоспроможності підприємства, а також визначення ефективності їх використання.

На першому етапі  аналізу оцінюють ступінь участі грошових активів у оборотному капіталі. Оцінка здійснюється на основі визначення коефіцієнта участі грошових активів у оборотному капіталі (табл. 2.3.)

Таблиця 2.3

Вихідна інформація для аналізу грошових коштів

Стаття	2005	2006	2007
Середній залишок грошових коштів	11	7	18,5
Середня сума оборотного капіталу	23851,5	22554,5	20544
Загальний видаток грошових коштів	16387	10217	5427
Тривалість періоду, днів	360

 

Коефіцієнт участі грошових активів = Середній залишок грошових коштів / Середня сума оборотного капіталу

У процесі аналізу  руху грошових коштів потрібно вивчати  динаміку залишків готівки на рахунках у банку, період надходження капіталу в даному виді активів (період обороту грошових коштів) та кількість оборотів середнього залишку грошових коштів (оборотність грошових коштів).

Період обороту грошових коштів визначають так:

Період обороту грошових коштів = Середні залишки грошових коштів х Тривалість періоду / Сума кредитових оборотів на рахунках грошових коштів

Кількість   оборотів   середнього  залишку   грошових   коштів (оборотність грошових коштів) обчислюють за формулою

Кількість оборотів грошових коштів = Загальна сума по обороту від  реалізації продукції / Середній залишок грошових коштів

 

Для визначення оборотності  грошових коштів можна використати таку формулу:

Оборотність грошових коштів =  Загальний видаток грошових коштів у періоді, що аналізується / Середній залишок грошових коштів

Використання останньої  формули, на наш погляд, дасть більш точний результат, оскільки загальний видаток грошових коштів — це кредитовий оборот по рахунку «Розрахунки в національній валюті» за період, а загальна сума обороту від реалізації в бухгалтерському обліку відображує не тільки кошти, які фактично отримані за реалізовану продукцію, а й дебіторську заборгованість за відвантажену, але не оплачену продукцію.

Результати аналізу  руху грошових коштів на підприємстві наведено в табл. 2.4.

Таблиця 2.4

Показники аналізу грошових коштів

Назва показника	2005	2006	2007
Коефіцієнт участі грошових коштів	0,0004	0,0003	0,0009
Період обороту грошових коштів, днів	0,24	0,25	1,23
Оборотність грошових коштів	1490	1460	293

 

Результати дослідження  показують, що участь грошових коштів у оборотному капіталі підприємства в 2005-2007 рр. дуже мала: від 0,04 % до 0,09 %. Таке становище зумовлено нераціональною структурою оборотних активів підприємства, що має негативний вплив на його платоспроможність.

Проведений аналіз свідчить про збільшення періоду обороту грошових коштів у 2007 р. більш як у 5 разів порівняно з 2005 р. Така тенденція є негативною, оскільки свідчить про збільшення періоду витрачання коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізовану продукцію.

Збільшення періоду  обороту грошових коштів призводить до зменшення їх оборотності. Протягом 2007 р. оборотність грошових коштів підприємства зменшилася більш як у 5 разів.

Отже, виходячи з проведеного  аналізу грошових коштів на підприємстві, можна зробити висновок про незадовільний стан організації грошових потоків, незбалансованість надходження та витрачання грошових коштів, що потребує підвищення ефективності управління грошовими коштами на підприємстві.

Показниками здатності  оплатити відсотки за кредит є показники платоспроможності і ліквідності підприємства.

Платоспроможність – можливість підприємства своєчасно задовольнити платіжні зобов'язання. Ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов'язань. Поняття "платоспроможність" і "ліквідність" взаємопов'язані. Від рівня ліквідності підприємства залежить платоспроможність. Разом з тим ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективний. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але втратити її в майбутньому.

Недостатня ліквідність, як правило, означає, що підприємство невзмозі скористуватися новими вигідними комерційними можливостями. На цьому рівні недостатня ліквідність означає, що немає свободи  вибору, і це обмежує свободу дій керівництва.

Більш значна нестача  ліквідності свідчить, що підприємство не може оплатити свої поточні борги  та зобов'язання. Це може призвести  до інтенсивного продажу довгострокових вкладень та активів, а в найгіршому випадку - до неплатоспроможності та банкрутства.

Для власників підприємства недостатня ліквідність може означати зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову або повну втрату капіталу. .Якщо власники несуть необмежену відповідальність, їх збитки можуть навіть перевищити початкові їх вкладення в підприємство.

Для кредиторів недостатня ліквідність у боржника може свідчити про затримку у сплаті відсотків  та основної суми боргу. Поточний стан ліквідності підприємства може також  вплинути на його взаємовідносини з  контрагентами {покупцями та постачальниками товарів і послуг). Такі зміни можуть викликати неспроможність даного підприємства виконати умови контрактів та призвести до втрати зв'язків з постачальниками.

Для оцінки ліквідності  та платоспроможності підприємства розраховують відносні показники.

Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності) показує, скільки гривень оборотних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язану. Якщо оборотні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, то підприємство вважається ліквідним.

Цей показник має особливе значення для оцінки підприємства покупцями, інвесторами, кредитними установами; залежить від галузі виробництва, виду діяльності, тривалості виробничого циклу, структури  запасів, форм розрахунку з покупцями тощо.

К_п = Р260 / Р620.

Значення коефіцієнта:

- на початок року

К_п =

- на кінець року

К_п =

Коефіцієнт повинен  бути більший 2. Умова зберігається на нашому підприємстві.

Якщо коефіцієнт буде дорівнювати 1,0, то підприємство у разі погашення поточної заборгованості повинно припинити Функціонування, так як у нього не буде оборотних засобів для продовження процесу виробництва, ведення поточної діяльності.

Коефіцієнт швидкої  ліквідності (коефіцієнт "критичної оцінки" проміжний коефіцієнт ліквідності) характеризує, яка частина зобов'язань може бути погашена не лише за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію (виконані роботи, надані послуги). Зазначимо, що вірогідність результатів розрахунків залежить від якості дебіторської заборгованості (строків утворення, фінансового стану боржника тощо). Значна питома вага сумнівної дебіторської заборгованості може створити умови для загрози фінансової стійкості підприємства. Отже проводячи аналіз за допомогою цього коефіцієнту, слід звертати увагу не тільки на числове значення показника, але й на якість дебіторської заборгованості.

К_ш.л. = (Р150-Р240)/Р620

На початок року

К_ш.л. =

- на кінець року

К_ш.л. =

Коефіцієнт на кінець року більше 1 на 0,5. це добре.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує яка частина поточних зобов'язань може бути погашена активами, що мають абсолютну ліквідність. Нормативні значення цього показника, наведені при різних методиках. повинні дорівнювати або бути більшими 0.2; 0,5; 0,7. Значення коефіцієнта складає:

К_а.л. = (Р220+Р230+Р240)/Р620

- на початок року

К_а.л. =

- на кінець року

К_а.л. =

На практиці незначна вірогідність того, що всі кредитори підприємства в один і той же час вимагатимуть повернення поточної заборгованості. Тому, якщо підприємство в короткостроковому періоді здатне погасити 20-25 % поточної заборгованості, це вважається нормальним рівнем ліквідності.

В умовах інфляції доцільно частку грошових коштів в активах  зменшувати практично до нуля, так  як гроші знецінюються в першу  чергу. Цей коефіцієнт і його нормальні  величини, вказані у відповідній  економічній літературі, мають значення, як правило, тільки в умовах низько інфляційної, збалансованої економіки.

На коефіцієнт абсолютної ліквідності в основному повинні  звертати увагу банки при видачі короткострокових кредитів в незначній  сумі на короткий термін, які зацікавлені  у поверненні кредитів та відсотків за ними в грошовій формі та своєчасно.

Оцінка надійності визначених коефіцієнтів ліквідності здійснюється в процесі вивчення питомої ваги оборотних активів та їх окремих  видів в складі майна підприємства. Оборотні активи в господарській  діяльності використовуються тільки в певному поєднанні з основними засобами. Від оптимального співвідношення майна оборотного та постійного капіталу значною мірою залежить ефективність роботи суб'єкта господарювання.

Частка оборотних активів  в активах визначається шляхом ділення оборотних актинів на валюту балансу і показує їх питому вагу в майні підприємства. Господарську діяльність забезпечують виробничі основні засоби та виробничі запаси. Інші оборотні активи (готова продукція, кошти в розрахунках і грошові кошти) є наслідком підприємницької діяльності.

К_ч.о.а = Р260/Р280.

- на початок року

К_ч.о.а =

- на кінець року

К_ч.о.а =

 

 

 

 

Таблиця 2.5.

Показники оцінки ліквідності  підприємства

№ з/п	Показники	На початок року	На кінець року	Відхилення (+/-)
1	Коефіцієнт покриття	2,4	3,35	+0,95
2	Коефіцієнт швидкої  ліквідності	0,8	1,5	+0,7
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,07	0,08	+0,01
4	Частка оборотних засобів  в активах	0,6	0,6	-

 

Коефіцієнт покриття як і на початок року так і на кінець, відповідає нормативному значенню, тобто у підприємства є реальна можливість покриття поточних зобов’язань за рахунок його оборотних засобів. На кожну гривню поточних зобов'язань підприємства припадає на початок звітного періоду 2,41 грн. оборотних активів, а на кінець звітного періоду-3,35 грн.