Использование финансового лизинга в финансировании деятельности компании

     Таблица 2 Совокупные затраты при разных вариантах финансирования 

     Из  приведенной таблицы можно сделать  вывод, что лизинг по сравнению с  кредитом и покупкой имеет несколько  преимуществ:

1. Не уплачивается налог на имущество;
2. Отсутствуют какие-либо потери.

     Среди преимуществ лизинговой сделки можно  выделить:

     1)лизинговая операция предполагает 100% кредитование сделки (приобретателю поставляется имущество), в то время как банковский кредит выдается, как правило, на 70—80% стоимости приобретаемого оборудования, оставшуюся часть приобретатель имущества должен выплатить за счет собственных средств;

     2) условия договора лизинга по-своему  более вариабельны, чем кредитные  отношения, так как позволяют  участникам выработать удобную  для них схему выплат. При этом  необходимо иметь в виду, что  лизинговые платежи связаны с  платежами по кредиту у лизингодателя в случае, если для приобретения объекта лизинга лизингодатель использовал кредитные ресурсы. Тем не менее, лизинговая схема позволяет более гибко подходить к определению графика лизинговых платежей. При классической лизинговой операции лизинговые платежи постоянно уменьшаются; данное обстоятельство вызвано постепенным снижением величины процентов за кредит, взятым лизингодателем на финансирование сделки при условии осуществления периодических возвратов кредита;

     3) договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования лизингодателем, в результате чего лизингополучатель приобретает дополнительные преимущества, в частности, уменьшается риск морального износа арендуемого имущества. В том случае, если оборудование приобретается в собственность путем его покупки, указанные расходы организация должна нести самостоятельно;

     4) в некоторых случаях объект  лизинга может и не числиться  на балансе лизингополучателя,  в связи с этим он не платит  по этому оборудованию налог на имущество; кроме того, улучшаются показатели, характеризующие его финансовое положение, поскольку степень финансовой зависимости вуалируется — в балансе показывается только текущая задолженность по лизинговым платежам. С другой стороны, кредитные обязательства отражаются в балансе заемщика полностью;

     5) при классической схеме финансового  лизинга срок договора лизинга  совпадает со сроком списания  имущества на затраты посредством  начисления амортизации. Таким  образом, лизингополучателю по  окончании договора в собственность достается имущество с нулевой остаточной стоимостью, в то время как реальная цена объекта существенно выше. Удорожание сделки по приобретению объекта, с одной стороны, компенсируется более высокой оборачиваемостью средств. Даже обыкновенная продажа имущества лизингополучателем, в случае, если в соответствии с условиями договора по окончании его объект переходит в собственность лизингополучателя, может существенно уменьшить совокупные затраты лизингополучателя по лизинговой операции. Данный подход при сопоставлении различных операций, прежде всего, ориентируется на особенности их налогообложения.

     Для компании продолжительное время  кредитные операции рассматривались  как одно из основных направлений  размещения активов и источников получения дохода. Кредитное планирование компании подразумевает определение точных количественных параметров  для различных видов кредитных операций, их доходность, структуры ресурсной базы компании и стоимости кредитных ресурсов, а также размеров процентных доходов от ссудных операций и затрат на их осуществление. Кроме того оцениваются объемы и сроки окупаемости инвестиций, направленных на разработку и внедрение новых кредитных услуг.

     Среди кредитных продуктов, которые компания предоставляла имеются следующие:

• Пополненеие оборотного капитала;
• Закуп сырья и материалов;
• Приобретение основных средств;
• Приобретение коммерческой недвижимости;
• Приобретение действующего бизнеса;
• Кредитование стартового бизнеса;
• Кредитование торговых операций (в форме краткосрочного финансирвоания поставок товаров народного потребления, оборудования и прочего;
• Проектное финансирование (в форме строительства жилых, гражданских и инфраструктурных объектов, заводов иф абрик, промышленных объектов, а также инвестиций в оснвоные и оборотные средства перерабатывающих производств;
• Овердрафтное кредитование;
• Вексльные операции (аваль, форфейтинг);
• Цессия (уступка требования платежа с покупателя товаров, работ, услуг);
• Софинансирвоание, синдицированные займы.

     Основными лимитами кредитования были определены лимит на одного заемщика, лимит по срокам выдач, лимит по видам валют кредитования, лимит по сумме займа, а также лимит по отраслям.[7]

     Стандартные правила и процедуры в данной обалсти были созданы компанией  для обеспечения последовательности и защиты общества от неразумного кредитования. Однако существуют случаи, когда в интересах компании возможно допустить исключение из правил и стандартов по согласованию с Правлением АО «Астана-финанс». Исключения из правил являются прерогативой головного офиса, филиалы же должны получать от него соответствующее разрешение.

     Основной  задачей эффективной организации  кредитного процесса компании является совершенствование взаимодействия между структурными подразделениями  с целью избежания дублирования и улучшения системы внутреннего контроля в процессе кредитования.

     Анализ  и оценка кредитных заявок производится в соответствии с правилами предоставления кредитов, регламентирующих процедуры  осуществления кредитной деятельности. Целью является определение целесообразности и условий предоставления кредита, а также способы его погашения и оплаты вознаграждения.

     Организация кредитного процесса предусматривает  следующий ряд последовательных этапов:

• Прием, рассмотрение и анализ кредитной заявки;
• Подготовка юридического заключения;
• Экспертиза службы безопасноти;
• Проверка и оценка  залогового обеспечения ( в случае его предсоатвления);
• Проведение дополнительных экспертиз (в случае необходимости);
• Оценка кредитоспособности заемщика и подготовка экспертного заключения, резюме;
• Оценка рисков по кредиту;
• Процедура одобрения кредита и его выдачи;
• Мониторинг за выданным кредитом и за его погашением.

     Компания  делегирует свои филиалам следующие  полномочия по выдаче кредитов в пределах установленных лимитов:

• Принятие решений о выдаче кредита и заключении договоров банковского займа;
• Определение ставок вознаграждения;
• Определение сроков выплаты вознаграждения и погашения основной суммы кредитов;
• Определение и оценка залогового обеспечения;
• Осущетсвление мониторинга кредитов.

     Что касается проблемных кредитов, то в целях обеспечения возвратности таковых выполняются следующие действия: активизация работы с просроченными кредитами (уведомления, безакцептное списание с расчетных счетов, процедура внесудебной реализации, претензионно-исковая работа), пересмотр и реструктуризация кредитов (для поддержки и реабилитации заемщиков). Данные мероприятия направлены на улучшение качества ссудного портфеля. [8]

     Чтобы увидеть источники финансирования деятельности компании, проведем анализ финансового положения компании на основе данных бухгалтерсого баланса по состоянию на 2007, 2008 и 2009 гг. Были проведены расчеты долей и темпов прироста каждой статьи баланса. Проведем анализ на основе бухгалтерского баланса за 2007 год (таблица 3)[9] 

     Таблица 3 Бухгалтерский баланс АО «Астана-Финанс» за 2007 год                                                                                                           

Продолжение Таблицы 3