Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев В. Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая, при этом, ограничения по срочности в отличие от Ковалева В. В. и Колчиной И. С. Последние же называют предприятие платежеспособным при его способности погашать лишь свои краткосрочные обязательства [14, 18].

    Таким образом, рассмотрев понятийный аспект финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделать вывод  о том, что Балтийская финансово-научная школа к понятию финансовой устойчивости предъявляет большие требования, чем Санкт-Петербургская и Московская школы, однако, в то же время не уточняет аспект срочности в понятии платежеспособности.

    Наиболее  удачным  является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В. Н., т.к. оно учитывает такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость в соответствии с классификацией, приведенной в 1 разделе данной главы, можно назвать динамической. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и Колчиной И. С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.

    Определение платежеспособности Сергеева В. Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность обязательств, подлежащих погашению. Поэтому  в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.

    Суть  оценки финансовой устойчивости предприятия  состоит в проблеме оценки способности  предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

    Прежде  всего, необходимо четко сформулировать условия, в которых эта методика может применяться. Дело в том, что многие показатели данного аналитического блока могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. В наиболее общем случае возможны 3 варианта, когда для расчетов используются данные:

    а) о всех источниках (Ковалев В. В. и  Сергеев В. Н.);

    б) о долгосрочных источниках (Ковалев  В. В.);

    в) об источниках финансового характера, под которыми понимается собственный  капитал, банковские кредиты и займы (Колчина И. С.) Схема обособления различных источников средств представлена на рисунке 1. [9]

    Рассматривая  расчетный аспект финансовой устойчивости можно заметить, что Ковалев В. В. предлагает большее количество показателей, причем подразделяя их на коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

    Колчина И. С. не выделяет отдельно показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, и в ее методике анализа присутствуют абсолютные показатели.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

Рис.1.1. - Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия

    Методика  анализа финансовой устойчивости Сергеева В. Н. самая короткая и представлена лишь 3 показателями – коэффициентами.

    Можно также заметить, что имеют место  показатели одинаково называемые, но отличающиеся нюансами расчета и наоборот, рассчитываемые по одной методике, но имеющие различные названия.

    Что касается рекомендуемых к расчету  показателей, в Методических указаниях  по проведению анализа финансового  состояния организаций от 23 января 2001 г. № 16 предусмотрены следующие показатели оценки финансовой устойчивости и платежеспособности [1]:

    - степень платежеспособности общая (К4) – частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку; данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами;

    - коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) – частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку;

    - коэффициент задолженности другим организациям (К6) – частное от деления суммы обязательств по строкам “поставщики и подрядчики”, “векселя к уплате”,  “задолженность перед дочерними и зависимыми обществами”,  “авансы полученные” и  “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку;

    - коэффициент задолженности фискальной системе (К7) – частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед государственными внебюджетными фондами” и “задолженность перед бюджетом” на среднемесячную выручку;

    - коэффициент внутреннего долга (К8) – частное от деления суммы обязательств по строкам “задолженность перед персоналом организации”, “задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “доходы будущих периодов”,  “резервы предстоящих расходов”, “прочие краткосрочные обязательства” на среднемесячную выручку;

    - степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) – отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке;

    - коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) – отношение стоимости всех оборотных средств, в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации;

    - собственный капитал в обороте (К11) – разность между собственным капиталом организации, и ее внеоборотными активами;

    - доля собственного капитала в оборотных средствах (К-т обеспеченности собственными средствами) (К12) – отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств;

    - коэффициент автономии (независимости) (К13) – частное от деления собственного капитала на сумму активов организации. (1 Метод. указ.)

    Таким образом, исходя из выше сказанного, можно сделать следующие выводы:

    - Финансовая устойчивость – экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

    - Финансовая устойчивость имеет  ряд классификационных признаков  и следующие функции обеспечения: целевая, побудительная и регулирующая.

    - Платежеспособность отражает способность  хозяйствующего субъекта платить  по своим долгам и обязательствам  в данный конкретный период  времени. 

    - На финансовую устойчивость и  платежеспособность предприятия  оказывают влияние группы внешних  и внутренних факторов, воздействие  которых может ослаблять финансовую  устойчивость предприятия и понижать  его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в т.ч., и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

    - В силу своего экономического  происхождения, понятия финансовой  устойчивости и платежеспособности, как и большинство экономических  категорий, различными авторами  интерпретируются по-разному, что  приводит к затруднениям в  проведении их анализа.

    - Существуют Методические указания  по проведению анализа финансового  состояния организаций от 23 января 2001 г. № 16, регламентирующие систему показателей для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия [1].

 

  2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ООО «ВИКТОРИЯ»

    2.1. Показатели финансовой устойчивости ООО «Виктория»

    Финансовое  состояние любого предприятия, его  устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

    В качестве объекта исследования было выбрано ООО «Виктория», занимающееся производством кормосмесей. Анализ финансовой устойчивости будет произведен на основании данных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежного капитала за 2010 год.

    Комплексный анализ финансовой устойчивости предприятия  включает в себя несколько этапов: во-первых, финансовая устойчивость оценивается на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала; во-вторых, производится анализ финансового равновесия между активами и пассивами и оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку; в-третьих, финансовая устойчивость анализируется на основе соотношения финансовых и нефинансовых активов [9].

    Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

1. коэффициент финансовой автономии (независимости):

  Кфн = СК / SК,                                                                                                   (1)

где СК – собственный капитал;

      SК – общая сумма капитала

    2) коэффициент концентрации заемного  капитала:

  К_КЗК = ЗК / Валюта баланса,                                                                             (2)

где ЗК – заемный капитал

    3) коэффициент финансовой зависимости:

  К_ФЗ = Валюта баланса / СК                                                                               (3)

    4) коэффициент текущей задолженности:

  Ктз = КФО / Валюта баланса                                                                            (4)                   

где КФО  – краткосрочные финансовые обязательства.

    5) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости):

  Кдфн = (СК + ДЗК) / Валюта баланса                                                              (5)

где ДЗК – долгосрочный заемный капитал

    6) коэффициент покрытия долгов  собственным капиталом (коэффициент  платежеспособности):

  Кп = СК / ЗК                                                                                                      (6)