Организация биржевой торговли

     Введение

     Товарные  биржи являются составной частью организованных рынков, обеспечивающие концентрацию спроса и предложения, формирование объективных цен на основные сырьевые и продовольственные товары, способствуют развитию торговой инфраструктуры.

     Законодательством не определено, в какой организационно-правовой форме должны создаваться товарные биржи. Они лишь содействуют торговым операциям, обеспечивают встречу продавца и покупателя в определенном месте. Сами по себе биржи участия в торговле не принимают. Поэтому за рубежом биржи, как правило, являются некоммерческими организациями.

     Российские  биржи чаще всего встречаются в форме акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и некоммерческих партнерств.

     Деятельность  любой биржи подлежит лицензированию. Лицензия выдается Комиссией по товарным биржам при Федеральной службе по финансовым рынкам после оплаты 50% уставного капитала биржи. Учредителями биржи могут быть юридические и физические лица, кроме:

• органов государственной власти;
• банков и кредитных организаций;
• страховых и инвестиционных компаний и фондов;
• общественных, религиозных, благотворительных организаций и фондов;
• физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями.

     Максимальный  размер доли одного учредителя составляет 10% уставного капитала биржи. Отсюда следует, что минимальное количество учредителей товарной биржи не должно быть меньше 10. Максимальное число учредителей Законом не установлено, однако должно быть оговорено в уставе самой биржи. За нарушение этого установленного уставом биржи предела возможно наступление административной ответственности в виде штрафа в размере 200 - 400 МРОТ (ст. 14.24 КоАП РФ).

     Товарная  биржа имеет единственный учредительный  документ - устав. Высшим органом управления является общее собрание членов биржи.

     Члены товарной биржи - это учредители биржи  или лица, которые вносят членские или иные целевые взносы в имущество  биржи. Учредители вправе пользоваться особыми правами и обязанностями  в биржевой торговле по сравнению  с другими членами биржи. Срок действия особых прав учредителей составляет не более трех лет с момента  государственной регистрации биржи.

     Товарная  биржа разделяется на секции (отделы) в зависимости от вида торгуемого товара (пшеница, сахар, мясо, черные или  цветные металлы и т.п.). В связи  с этим Законом установлено две  категории членов товарной биржи:

• полные члены - с правом участия в биржевых торгах во всех секциях (отделах) биржи;
• неполные члены - с правом участия в биржевых торгах в соответствующей секции (отделе) биржи.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Организация биржевой торговли: механизм и основные виды биржевых операций

     Под товарной биржей понимается организация  с правами юридического лица, формирующая  оптовый рынок путем организации  и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных  публичных торгов, проводимых в заранее  определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Товарная биржа может иметь филиалы и другие обособленные подразделения, учреждаемые в соответствии с законодательством.

     Биржа вправе осуществлять деятельность, непосредственно  связанную с организацией и регулированием биржевой торговли. Однако биржа не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно  не связанную с организацией биржевой торговли. Данное ограничение не распространяется на юридическое и физическое лицо, являющееся членом биржи. Биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции предприятий, учреждений и организаций, если указанные предприятия, учреждения и организации не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли.

     Биржи могут создавать союзы, ассоциации и иные объединения для координации  своей деятельности, защиты интересов  своих членов и осуществления  совместных программ, в том числе  для организации совместных торгов. Но запрещается создание биржевых союзов, ассоциаций и других объединений, если их образование противоречит требованиям  антимонопольного законодательства Российской Федерации и Закону "О товарных биржах и биржевой торговле", а  также являются недействительными  соглашения и действия бирж, имеющие  целью или влекущие за собой устранение либо ограничение конкуренции в биржевой торговле.

     Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет следующие основные черты:

• приуроченность к определенному месту и времени,

т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте  и только в установленные часы работы биржи;

• подчиненность установленным правилам биржевой торговли,

что означает, что каждая биржа вырабатывает свои Правила торговли на данной бирже  и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти Правила. Несоблюдение Правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;

• публичность,

т.е. биржевая торговля ведется в присутствии  всех членов биржи или с их согласия;

• гласность,

т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми  для широкой публики, сведения о  них поступают в общество через  средства массовой информации;

• регулируемость со стороны государства и общественности –

государство через свои законодательные и  нормативные акты устанавливает  правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;

• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже,

поскольку, биржа - это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары. [5]

     Правила биржевой торговли являются основным документом, регламентирующим порядок  подготовки и проведения биржевых торгов, оформления заключенных на них сделок, а также применения санкций к  участникам торгов при нарушении этих правил. Изменения и дополнения к правилам утверждаются решением Биржевого комитета. В правилах биржевой торговли должны быть определены:

• порядок проведения биржевых торгов;
• виды биржевых сделок;
• наименования товарных секций;
• перечень основных структурных подразделений биржи;
• порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;
• порядок регистрации и учета биржевых сделок;
• порядок котировки цен биржевых товаров;
• порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен;
• порядок информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;
• порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;
• меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами Российской Федерации обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории Российской Федерации, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом; меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;
• меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;
• меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;
• перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;
• размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

Обо всех изменениях в своих учредительных  документах и правилах биржевой торговли товарная биржа в течение 15 дней после их принятия должна сообщить в Комиссию. При несоответствии внесенных  изменений нормативным документам, регламентирующим деятельность товарных бирж, Комиссия в месячный срок направляет бирже официальное предписание  о приведении учредительных документов в соответствие с нормативными.

     Биржевая  торговля имеет дело с теми активами, которые относятся:

• к группе капиталов (ценные бумаги, валюта);
• к группе товаров (цветные металлы, сельскохозяйственные товары).

Необходимо  отметить, что основной операцией при биржевой торговле является купля-продажа соответствующих активов.

     Участники биржевой торговли могут проводить  между собой любые сделки по поводу купли-продажи биржевого актива, например, брать в ссуду деньги, ценные бумаги, брать в залог товар и т.п., но не стоит забывать, о том, что биржевая торговля - это всегда только купля-продажа актива.

     Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или  продавать актив на бирже, могут  любые участники рынка, но делать они это могут, как правило, только через биржевых посредников.

     В результате биржевая торговля сводится к купле-продаже биржевых активов  биржевыми посредниками, однако это  не означает, что она не имеет  тесных взаимосвязей с другими видами рыночных операций, активов, рынков и  их участников.[1]

     Основными участниками биржевых торгов являются:

• дилеры, которые самостоятельно торгуют на свой страх и риск, используя собственные деньги;
• специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;
• маклеры, которые играют на рынке (спекуляцией на бирже могут заниматься и дилеры, и брокеры);
• организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;
• руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;
• сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.

     Такое понимание биржевой торговли отражает ее специфику и отличия от других видов и форм торговли.

     Участниками биржевой торговли являются: 

• члены биржи,

которыми  могут стать юридические и  физические лица, прошедшие процедуру  приема в члены Биржи (за исключением  перечисленных в пункте 2 ст.14 ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле» № 224-ФЗ от 27.07.2010). Они делятся, в свою очередь, на:

1. полных членов биржи – акционеров биржи,

имеющих право на участие в биржевой торговле (в любых отделах товарных рынков), а также претендующих на определенное количество голосов (все зависит от количества акций на общем собрании акционеров и членов отделов);

2. неполных членов биржи – соответственно, не акционеров биржи (которые вносят членские взносы или другие целевые взносы в имущество биржи) и получающих право на участие в биржевых торгах (в определенном отделе), а также претендующих на конкретное количество голосов на общем собрании членов отдела;

Члены биржи имеют право:

• принимать участие в решении вопросов деятельности биржи через органы управления биржи;
• участвовать в биржевой торговле;
• участвовать в биржевой торговле в фондовом отделе биржи при наличии специальной лицензии;
• совершать фьючерсные и опционные сделки при наличии специальной лицензии;
• пользоваться деловой и коммерческой информацией, предоставляемой биржей, равно любым другим видом услуг, оказываемых биржей.
• иметь своих представителей на бирже с правом осуществления биржевых операций в количестве, установленном биржевым советом;

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами (независимыми брокерами), которые осуществляют биржевую торговлю:

1. непосредственно от своего имени и за свой счет;
2. от имени клиента и за его счет;
3. от своего имени за счет клиента;
4. от имени клиента за свой счет.

     За  посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг, товаров, драгоценных металлов и т.д. брокеры  получают определенную плату или  комиссионные по соглашению сторон или  в соответствии с устанавливаемой  биржевым комитетом таксой.