Проблемы финансирования инновационных предприятий

      Учитывая особенности  российской экономики, и исходя из задач, стоящих перед инновационной сферой, следует ориентироваться на опыт стран с кластерной и мезокорпоративной системой финансирования инноваций, предполагающей распределение функций финансирования и контроля по отраслевым кластерам с участием государства и крупных/малых предприятий, быструю концентрацию ресурсов (финансовых и трудовых) на ключевых направлениях, снижение издержек НИОКР за счет эффекта экономии на масштабе, организацию мер по преобразованию крупных и средних предприятий в транснациональные и трансотраслевые компаниии, формирование отраслевых кластеров на базе крупных предприятий, финансовое регулирование налоговой системы (нецелевые налоговые льготы и ускоренная амортизация для инновационных предприятий).

    Финансирование  инновационного процесса должно происходить диверсифицирование, т.е. прямое государственное финансирование должно осуществляться для поддержки базисных, радикальных инноваций, крупных межотраслевых проектов, инновации прикладного характера должны финансироваться через венчурные фонды, ассоциации бизнес-ангелов. При условии функционирования всех финансовых механизмов такое распределение способно привести к бурному развитию национальной инновационной системы⁹.

    Ввиду последствий недавнего финансового  кризиса отказаться от присутствия  государства в данном сегменте рынка  будет нецелесообразно. Таким образом, можно выделить два основных типа государственного участия в венчурной  деятельности:

    - механизм прямого финансирования инновационных проектов на начальных стадиях развития (рис. 1);

    - механизм фондового типа, подразумевающий  создание государственного фонда,  осуществляющего финансирование венчурных инвестиционных фондов, тем самым разделяя инвестиционные риски и предоставляя рынку венчурного капитала дополнительные финансовые ресурсы (рис. 2)¹⁰.

 

    

Р

и

с. 1

М

е

х

а

н

и

з

м

п

р

я

м

о

г

о

 

г

о

с

у

д

а

р

с

т

в

е

н

н

о

г

о

ф

и

н

а

н

с

и

р

о

в

а

н

и

я

и

н

н

о

в

а

ц

и

о

н

н

ы

х

 

п

р

о

е

к

т

о

в

¹¹

. 

    

Н

о

 

ф

о

р

м

и

р

у

я

р

о

с

с

и

й

с

к

у

ю

с

и

с

т

е

м

у

 

ф

и

н

а

н

с

и

р

о

в

а

н

и

я

и

н

н

о

в

а

ц

и

й

н

е

 

с

л

е

д

у

е

т

 

п

ы

т

а

т

ь

с

я

 

с

к

о

п

и

р

о

в

а

т

ь

 

д

а

н

н

ы

е

 

м

о

д

е

л

и

,

с

у

щ

е

с

т

в

у

ю

щ

и

е

 

в

 

д

р

у

г

и

х

 

с

т

р

а

н

а

х

,

 

т

а

к

 

к

а

к

 

с

у

щ

е

с

т

в

у

ю

т

 

с

в

о

и

 

о

с

о

б

е

н

н

о

с

т

и

 

э

к

о

н

о

м

и

ч

е

с

к

о

й

 

с

р

е

д

ы

,

 

к

о

т

о

р

ы

е

 

в

а

ж

н

о

 

у

ч

и

т

ы

в

а

т

ь

.

 
 

      Рис. 2 Механизм государственного  участия в венчурной деятельности  фондового типа ¹². 
 
 
 
 
 
 

       
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ.

1. Баев И.А., Кузнецова Т.А., Сихарулидзе С.В. Проблемы финансового обеспечения инновационных проектов в условиях кризиса // Финансы и кредит. – 2009. – №45. – с. 11-15.
2. Давыдова Л.В., Афанасьева М.В. Финансовое обеспечение инновационной деятельности как фактора повышения деловой активности // Финансы и кредит. – 2010. - №2. – с. 2-6.
3. Косов М.Е., Сигарев А.В. Бизнес-ангельское финансирование инновационных проектов // Финансы и кредит. – 2010. - №22. – с. 31-35.
4. Пестова А.А., Солнцев О.Г. Финансирование инноваций: в поисках российской модели // Банковское дело. – 2009. - №1 – с. 48-52.
5. Петросян Н.Э. Особенности финансирования инновационных проектов на «посевной» стадии // Финансы и кредит. – 2010. - №12. – с.55-60.
6. Соколова О.А. Создание концепции финансирования национальной инновационной системы как инструмент активизации инновационной деятельности // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. - №27. – с. 8-11.
7. Туманов П.А. Венчурное финансирование инноваций // Экономические науки. – 2009. - №8. – с. 101-104.