Валютно-фондовая биржа и её роль в развитии финансового рынка

Заключение 
 

     Валютно-фондовый рынок – это часть финансового  рынка, наряду с рынком ссудного капитала и рынком золота. На валютно-фондовом рынке обращаются специфические  финансовые инструменты – ценные бумаги и валюты разных стран. Цель валютно-фондового рынка – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами и валютой (других государств), осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Биржа  выступает  в качестве посредника между разного рода покупателями и продавцами. Биржа – это организованный, регулярно действующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами (фондовая биржа), оптовая торговля по стандартам и образцам (торговая биржа) или валютная (валютная биржа) по ценам, официально устанавливаемым на основе спроса и предложения.

     Сегодня во всех странах мира появились валютно-фондовые биржи, поскольку они оказывают  значительное влияние на развитие экономики  и выхода на международный рынок. На сегодняшний день в РБ единственной  целостной структурой, на основе которой  создана общенациональная система  биржевых торгов на всех основных сегментах  финансового рынка – валютном, фондовом и срочном – является ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Валютно-фондовая биржа РБ является достаточно молодой биржей и по своему развитию относится к развивающимся фондовым биржам .

     Основным  руководителем деятельности валютно-фондового  рынка является государство, что  значительно снижает роль биржи. Это объясняется тем, что иностранные  инвесторы не спешат участвовать  в сделках на  бирже страны, поскольку существует сомнение получения  собственных средств обратно. Эти  причины являются серьезным препятствие  и для привлечения национальных и иностранных инвесторов.

     Другой  проблемой биржи является своеобразный листинг требований, которые являются непреложными для публикации своих  ценных бумаг. В частности это  требование к компании и ее активу в огромной сумме денег. Соответственно многие средние компании не могут позволить себе напечатать акции. Следует отметить, что на иностранных фондовых биржах основной доход приносят именно акции, а не государственные облигации. Поэтому данный запрет негативно сказывается на работе фондовой биржи республики Беларусь. Существует еще длинный список ограничений деятельности валютно-фондовой биржи, которые являются серьезным препятствием к выходу биржи на международный уровень. Выход на мировую арену экономики возможно только после привлечения иностранных инвесторов.

     Если  рассмотреть график участия ценных бумаг в фондовой бирже РБ, то получается, что большая часть  приходится на государственные ценные бумаги и только малый процент  на акции предприятий. При этом это  в основном государственные предприятия, которые имеют высокий уставной капитал. Однако как показывает практика, их участие в сделках биржи  оказывается без прибыли, поскольку  доход от основного капитала перечисляется  в национальный фонд развития страны. Из-за небольшого обращения ценных бумаг сокращены и виды операций на фондовой бирже, что значительно снижает роль биржи не только в мировом плане, но и в пределах национальной экономики.

     Биржевой  институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому  его становление и развитие может  и должно рассматриваться в контексте  проводимых демократических преобразований.

     Реальное  положение на биржевом рынке таково, что малое число предприятий  реально использует биржевую информацию в процессе принятия управленческих решений. Потеря такого важного информационного источника негативно влияет на динамику развития отраслей и их биржевых структур. Вместе с тем гибкость такого финансового инструмента, как  биржа, позволяет  значительно улучшить положение в отрасли.

     Если  учесть, что в мировой практике объемы биржевых операций превосходят  объемы небиржевых сделок, а в РБ наблюдается обратное, то можно предположить, что перспективы развития биржевого рынка в стране большие. Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться, в частности это зависит от решения проблемы информационного обмена между биржей и предприятиями отрасли. Хотелось бы верить, что биржевая торговля получит свое развитие в нашей стране и со временем сможет.

     Правовые  аспекты и формы регулирования  большинства внутрибиржевых отношений - то, благодаря чему биржа является биржей: рынком с совершенной конкуренцией, безопасным местом заключения сделок, структурой с эффективной системой решения конфликтов - являются уже достаточно хорошо отлаженными и их работоспособность доказана временем.

     Таким образом, валютно-фондовая биржа Республики Беларусь нуждается в серьезных  реформах, как в плане своей  деятельности, так и в плане  законодательства. После проведенных  реформ возможно биржа станет функционировать  на высоком уровне, что заметно  отразится и на экономике страны. Развитие биржевой деятельности создает  благоприятные условия для иностранных  инвестиций, которые обогатят рынок  пользующимися спросом товарами.  Так же следует отметить, что биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому  его становление и развитие может  и должно рассматриваться в контексте  проводимых демократических преобразований. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Литература 
 

1. Маркусенко, М. Посткризисные проблемы функционирования национальной валютной системы Республики Беларусь / М. Маркусенко// Вестник ассоциации белорусских банков, № 1 2011 .-С. 6-15.
2. Орлова, Е.И. ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» как субъект управления биржевого рынка ценных бумаг/ Е.И.Орлова // Проблемы управлении  – 2010 -№2-С.117-182.
3. Шаг первый - от частного к публичному// Фондовый рынок. - 2010.- №7.- с 30-33.

4. Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг: учеб.для вуз./ В.А.Лялин, П.В.Воробьев.-М.: ТК Велби, 2008.-384с.

5. Вводный курс по экономической теории: уч. для лицеев// коллектив авторов, 1997. [Электронный ресурс]  Сайт электронной библиотеки/ - Режим доступа: http://bibliotekar.ru.
6. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / В.И.Тарасов.2-е изд., стериотип. Мн: Книжный Дом, 2005. – 512с.
7. Сайт Белорусская валютно-фондовая биржа [Электронный ресурс]  - Режим доступа: http://www.bcse.by
8. Банковский бюллетень №7 за 2011 г. Сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]  - Режим доступа: http://www.nbrb.by;
9. Финансы и кредит: учеб. пособие/ Л.Г.Колпина, Г.И.Кравцова   [и др.] ; под ред.  М.И. Плотницкого– Мн.:Книжный дом., 2005.-336с.
10. История биржи. Биржа как организатор торговли. Понятие биржи  [Электронный ресурс]  - Режим доступа: www.forex2.info
11. Биржевые сделки, их виды и характеристика [Электронный ресурс] Сайт Биржевое право: рынок ценных бумаг - Режим доступа: http://dengi-treningi-igry.ru

12. Добрынина, Л.Н. Фондовый рынок и биржевая торговля: учеб.-мотод. пособие/ Л.Н. Добрынина, А.В. Малявина. – Мю: Экзамен, 2005.-288с.

13. Понятие и черты биржевой сделки [Электронный  ресурс] Сайт Азбука валютного дилинга .Режим доступа: http://www.diling.forekc.ru
14. Словари и энциклопедии на Академике. [Электронный ресурс].Режим доступа: http:// http://dic.academic.ru
15. Все о финансах в Белоруси . [Электронный ресурс].Режим доступа:  http://infobank.by
16. Курс предпринимательства: уч. для лицеев// Под редакцией проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара //коллектив авторов, ЮНИТИ, 1997./

[Электронный  ресурс]  Сайт электронной библиотеки/ - Режим доступа: http://bibliotekar.ru

17. Пупликов, С.И. Фондовый рынок: ответы на экзаменационные вопросы / С.И. Пупликов. - Мн.: ТетраСистем, 2007.-124с.

18. Францевич Д. Особенности национального рынка. Белорусская валютно-фондовая биржа /Биржевой лидер №11 [Электронный ресурс].Режим доступа:  http://profi-forex.org/journal/number11/page8.html

Круглова А. Срочный валютный рынок Республики Беларусь: проблемы создания и регулирования / Белорусский журнал международного права и международных отношений 2004 — № 3[Электронный ресурс].Режим доступа: http://evolutio.info

Инструкция  о порядке биржевой торговли иностранной валютой: утв. Постановлением Правления Национального банка РБ, 12.12.2007г. №220// Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

19. Калинушкин, А.В.Биржи: практикум для студ.спец. 1-25 01 10 «Коммерч.деят.»/ А.В. Калинушкин; М-во образ. РБ, БГЭУ. – Мн.: БГЭУ, 2006.-108 с.

Правила проведения Министерством финансов Республики  Беларусь аукциона по продаже  отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь через  открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» (с изменением и дополнением): утв. Постановлением Министерством финансов РБ, 06.12.2006г №152// Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

О разрешении споров по биржевым сделкам: утв. Высшим хозяйственным содом , 31.07.2008 №03-29/1596 // Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

О ценных бумагах и фондовых биржах ( с изменением и дополнением): утв. Законом  РБ, 12.03.1992.№ 1512-XII // Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

Меры  по развитию биржевой торговли на товарных биржах ( с изменением и дополнением): утв. Постановлением Совета Министров РБ, 16.06.2004г. №714 // Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

О некоторых  вопросах деятельности открытого акционерного общества «Белорусская универсальная  товарная биржа» ( с изменением и дополнением): утв. Указом Президента РБ, 14.06.2006г №577// Бизнес-инфо [Электронный ресурс]. ООО "Профессиональные правовые системы"

20. О допущении  к обращению на бирже акций: пресс-релиз/ Управление фондового рынка Департамента биржевых операций Белорусской валютно-фондовой биржи// Фондовый рынок.- 2009.- №2 с 13.

21. Банковский  бюллетень№ 12 за 2010г. Сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]  - Режим доступа: http://www.nbrb.by;
22. Бердникова, Т.Б. Финансовый капитал: вчера, сегодня, завтра/ Т.Б. Бердникова. Финансы- 2009 - №5. с.74-76

23. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг: учеб.пособ.для вузов/ П.А.Маманович.-Мн.: Современная школа. 2006.-320с.