Адаптация отчетности предприятия ЗАО «Тулагоргаз» к зарубежным стандартам учета и анализа

ВM*_i - результат от реализации после возмещения переменных затрат в относительном выражении (коэффициент валовой маржи):

     Как далеко планируемая выручка от реализации "убегает" от порога рентабельности, показывает запас финансовой прочности.

     Запас финансовой прочности предприятия  представляет собой разницу между  фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.

                                                ₍₁₃₎

     где ЗФП_i - запас финансовой прочности в i-м году.

     Для расчета порога рентабельности, силы воздействия операционного рычага и запаса финансовой прочности предприятия  на практике рекомендуется пользоваться следующим алгоритмом вычислений (все величины, участвующие в вычислениях, очищены от налога на добавленную стоимость):

1. Расчет начинается с деления издержек на переменные и постоянные, так как без этого невозможно вычислить валовую маржу.
2. Сопоставив ее с суммой выручки, получают так называемый коэффициент валовой маржи - долю валовой маржи в выручке от реализации.
3. Постоянные издержки делят на коэффициент валовой маржи и получают порог рентабельности.
4. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

     3.3. Предпринимательский  риск. Сопряженный  рычаг и оценка  суммарного риска,  связанного с предприятием

     По  мере одновременного увеличения силы воздействия операционного и  финансового рычагов все менее  и менее значительные изменения  физического объема реализации и выручки приводят ко все более и более масштабным изменениям чистой прибыли на акцию. Этот тезис выражается в формуле сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов:

                                            ₍₁₄₎

где Р_i - уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов.

     Формулу сопряженного эффекта производственного  и финансового рычагов можно  использовать для оценки суммарного уровня риска, связанного с предприятием, и определения роли предпринимательского и финансового рисков в формировании суммарного уровня риска.

     3.4. Чистая рентабельность  акционерного капитала

      Чистая  рентабельность акционерного капитала рассчитывается по формуле:

                                      (15)

где  Кc_i - коэффициент структуры капитала в i-м году:

                                                (15.1)

    Км'_i - чистая коммерческая моржа:

                                              (15.2)

    Расчет  и анализ динамики ЧРАК предлагается произвести по следующему алгоритму:

1. Расчет ЧРАК сведем в таблицу:

 

     

     Таблица 1.

     Расчет  чистой рентабельности акционерного капитала.

     

2. Анализ  динамики ЧРАК сведем в таблицу:

     Таблица 2.

     Анализ  динамики чистой рентабельности акционерного капитала.

       

     Следует сделать выводы о том, какие элементы ЧРАК значительнее повлияли на ее изменение, а на основе этого сделать общий вывод о специфике управления финансами фирмы.

 

     

2. Практические аспекты адаптации отчетности предприятия ЗАО «Тулагоргаз» к зарубежным стандартам учета и анализа

1. Общая характеристика ЗАО  «Тулагоргаз»

     Дата  учреждения организации: 29.03.1993 г. Постановление  Главы администрации Центрального района г. Тулы № 722.

       ЗАО «Тулагоргаз» является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Организационно-правовая форма – закрытое акционерное общество.

     ЗАО «Тулагоргаз» предоставляет следующие  услуги:

• Поставки любого газового оборудования различных производителей в наличии и под заказ в сжатые сроки, бесплатную доставку и установку.
• Поставки модульных котельных.
• Полная комплектация строительных объектов газовым оборудованием "под ключ" (газовые котлы, плиты, крышные котельные).
• Гарантийное и постгарантийное обслуживание различного газового оборудования, приобретенного у нас.
• Поставки сжиженного углеводородного газа (пропана) в любых количествах.
• Заправка, техническое обслуживание газовых баллонов.
• АГЗС: заправка автотранспорта сжиженным углеводородным газом (пропаном).
• Установка газобалонного оборудования на автомобили отечественного и импортного производства.
• Техническое обслуживание газобалонного оборудования.
• Платное техническое обслуживание газовых приборов по договорам.
• Снятие на поверку и установка после поверки приборов учета газа.
• Подготовка технических условий, выполнение проектных и строительно-монтажных работ по газоснабжению объектов.
• Согласование проектов по газоснабжению объектов.
• Проектирование, строительство, монтаж, приемка газопроводов.
• Производственный центр (обучение).
• Механические мастерские.
• Участок промышленных предприятий.

 

3. Экономическая рентабельность активов

ЭР_баз = (5521807 / 23294686) * 100 = 21,62 %

     ЭР_отч = (7587981 / 27776843) * 100 = 29,72 %.

1. Активы  предприятия

     А_баз = 26698182 – 3403496 = 23294686 (тыс. руб.)

     А_отч = 31480475 – 3703632 = 27776843 (тыс. руб.)

     За 2009 г. величина активов увеличилась на 4482157 тыс. руб. (на 19,24%).

2. Нетто-результат  эксплуатации инвестиций

 
 

     Показатель  нетто-результата эксплуатации инвестиций за 2009 г. увеличился на 2066174 тыс. руб. (37,41%), что свидетельствует об увеличении эффективности работы предприятия.

    

     Таким образом, за отчетный 2009 год эффективность работы предприятия улучшилась. Об этом свидетельствуют рост НРЭИ на 2066174 тыс. руб. (37,41%) и увеличение ЭР на 8,09 п.п. (37%). Повышение эффективности работы компании в основном произошло за счет увеличении прибыли от продаж (на 2560788 тыс. руб. или 38,65 %).

 

5. Коммерческая моржа и коэффициент трансформации

Км_баз = (5521807/32767133) * 100 = 16,85 %

     Км_отч = (7587981/40897108) * 100 = 18,55 %

      Км =18,55 –16,85 = 1,7 %

     Кт_баз = 32767133 / 23294686 = 1,28 (об.)

     Кт_отч = 40897108 / 27776843 = 1,6 (об.)

      Кт =1,6 – 1,28 = 0,32 (об.)

     ЭР_баз = 16,85 * 1,28 = 21,62 %

     ЭР_отч = 6,6776 * 0,9564 = 29,72%.

     Таким образом, за отчетный период рентабельность продаж увеличилась почти на 1,7 п.п. (10,10 %), а показатель оборачиваемости активов увеличился на 0,32 оборота. Данные изменения свидетельствуют о росте эффективности работы предприятия в целом. Данный рост произошел за счет, как увеличения объема продаж, так и повышения эффективности использования активов предприятия.

1. Влияние коммерческой моржи  и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия.

      (1,6 – 1,28) * 18,55 = 5,91 %

      1,6 * (18,55 – 16,85) = 2,18 %.

Далее рассчитаем доли этих изменений в  изменении экономической рентабельности:

      (5,91 / 8,09) * 100 = 73,01 %

      (2,18 / 8,09) * 100 = 26,99 %.

     

     Рисунок 2. Структура изменения экономической рентабельности за счет изменений оборачиваемости активов и рентабельности продаж

     Согласно  приведенным расчетам, экономическая  рентабельность активов за 2009 г. возросла, при этом наибольший вклад в изменение данного показателя внес коэффициент оборачиваемости активов. В связи с этим производственный отдел ЗАО «Тулагоргаз» в 2009 г. эффективно использовал и распределял активы предприятия. В целях дальнейшего роста экономической рентабельности активов желательно направить усилия на работу маркетингового отдела для повышения рентабельности продаж. Данное направление деятельности особенно эффективно в условиях приближения пивоваренного рынка к насыщению.

 

7. Операционный  анализ

1. Эффект  финансового рычага. Рациональная политика управления заемными средствами

     4.1.1. Расчет эффекта финансового рычага

     СНП_баз = 933789 / 5491005 = 0,17

     СНП_отч = 1027550 / 7558457 = 0,14

     СС_баз = 20345986 + 76348 + 279107 = 20701441 (тыс. руб.)

     СС_отч = 24072765 + 108574 + 330463 = 24511803 (тыс. руб.)

     ЗС_баз = 2583369 + 9876 = 2593245 (тыс. руб.)

     ЗС_отч = 3255904 + 9136 = 3265040 (тыс. руб.)

     СРСП_баз = (30802 /2593245)*100 = 1,19%

     СРСП_отч = (29523 /3265040)*100 = 0,9 %.

     Таблица 3

     Расчет  эффекта финансового рычага