Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта (на примере ОАО «ИЭМЗ «Купол»)

     Падение объема продаж является результатом  недостаточности материальных оборотных  активов для продолжения бесперебойной  деятельности в прежних масштабах.

     2. Отношение объема реализации  к собственному капиталу:

     К2=Nр / СК,

     где СК - собственный капитал, тыс.руб.

     Этот  показатель характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса  собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости  собственного капитала рекомендуется  уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной  ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить  в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе  и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

     Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных  элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

     3. Отношение краткосрочной задолженности  к собственному капиталу:

     К3=Дк / СК,

     где Дк - краткосрочная задолженность, тыс.руб.

     Данный  коэффициент показывает долю краткосрочной  задолженности в собственном  капитале предприятия. Если краткосрочная  задолженность в несколько раз  меньше собственного капитала, то можно  расплатиться со всеми кредиторами  полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят  претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную  задолженность с величиной капитала и резервов.

     4. Отношение дебиторской задолженности  к выручке от реализации:

     К4=ДЗ / Nр,

     где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс.руб.

     Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся  с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения  дебиторской задолженности. Много  это или мало, зависит от сферы  деятельности, состояния расчетов с  кредиторами, длительности производственного  цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости  дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

     5. Отношение ликвидных активов  к краткосрочной задолженности  предприятия:

     К5=Ал / Дк,

     где Ал - ликвидные активы, тыс.руб.

     Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных  активов преобладает дебиторская  задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

     В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном  снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

     Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое  и финансовое) предприятия, при котором  платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и  заемного капитала обеспечивает эту  платежеспособность.

     На  практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов  и в части запасов, и в части  дебиторской задолженности; увеличиваются  и долги предприятия, особенно в  форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и  договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение  кредитоспособности по трем названным  показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается  в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а  кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса  предприятия, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются  внешние источники средств.

     В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие  «финансовая устойчивость» - более  широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

     Для оценки финансовой устойчивости применяется  система коэффициентов.

     1. Коэффициент концентрации собственного  капитала (автономии, независимости)  Ккс:

     Ккс=СК / ВБ,

     где СК - собственный капитал, тыс.руб.; ВБ - валюта баланса, тыс.руб.

     Этот  показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме  средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансов устойчиво, стабильно и  независимо от внешних кредиторов предприятие.

     Дополнением к этому показателю является коэффициент  концентрации заемного капитала Ккп:

     Ккп=ЗК / ВБ,

     где ЗК - заемный капитал, тыс.руб.

     Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1.

     1. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала Кс:

     Кс = ЗК / СК.

     Он  показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных  средств, вложенных в активы предприятия.

     2. Коэффициент маневренности собственных  средств Км:

     Км = СОС / СК,

     где СОС - собственные оборотные средства, тыс.руб.

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может  существенно изменяться в зависимости  от вида деятельности предприятия и  структуры активов, в том числе  оборотных активов.

     СОС = СК + ДП - ВА = (III + IV - I).

     Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются  для финансирования основных средств  и капитальных вложений.

     3. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений Ксв:

     Ксв = ДП / ВА,

     где ДП - долгосрочные пассивы, тыс.руб.; ВА - внеоборотные активы, тыс.руб.

     Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

     4. Коэффициент устойчивого финансирования  Куф:

       Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),

     где (СК + ДП) - перманентный капитал, тыс.руб.; (ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов, тыс.руб.

     Это отношение суммарной величины собственных  и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

 

     2. Основные экономические показатели деятельности организации ОАО «ИЭМЗ «Купол». 

       Открытое Акционерное Общество  «Ижевский электромеханический  завод» образован 29 июня 1957 года  как предприятие Министерства  радиопромышленности СССР, предназначенное  для выпуска особо сложной  оборонной техники. Юридический  адрес: Удмуртская Республика, 426069, г. Ижевск, ул. Песочная, 3.

     «ИЭМЗ «Купол» является коммерческой организацией, целью создания которой является участие в обеспечении обороноспособности и безопасности РФ, развитие военно-технического сотрудничества РФ с иностранными государствами  и получение прибыли путем  осуществления собственной предпринимательской  деятельности. Наряду с другими предприятиями  и научно-исследовательскими организациями  ОАО «ИЭМЗ «Купол» входит в  состав ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей».

     Основными видами деятельности ОАО «ИЭМЗ «Купол»  по Уставу являются:

     - разработка, производство, ремонт и  утилизация вооружения и военной  техники, включая радиоэлектронные  системы и средства радиоэлектронной  техники, измерительных приборов  специального и гражданского  назначения;

     - проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ  в области лазерных и энергосберегающих  технологий, вооружения и военной  техники, аналитического оборудования  военного, специального и гражданского  назначения, медицинской техники;

     - проектирование, производство, ремонт, монтаж и эксплуатация оборудования  и механизмов для нефтяной  и газовой промышленности, в том  числе нефтегазопромыслового и  жидкотопливного оборудования;

     - производство, распространение, техническое обслуживание и хранение медицинской техники;

     - производство, распространение и хранение фармацевтических лекарственных препаратов;

     - деятельность, связанная с использованием  в производстве драгоценных металлов;

     - разработка, производство и реализация  товаров народного потребления;

     - разработка, производство и реализация  изделий торцевой раскатки;

     - осуществление оптовой, розничной  и комиссионной торговли;

     - производство, переработка и реализация  сельскохозяйственной продукции,  в том числе продуктов питания;

     - проектирование, производство, ремонт, монтаж и эксплуатация систем  отопления и нагрева на жидком  и газовом топливе, включая  системы автоматики, безопасности, грузоподъемных механизмов, приспособлений  и сооружений;

     - проектирование, производство, ремонт, монтаж и эксплуатация котлов  и сосудов, работающих под давлением,  трубопроводов пара и горячей  воды и иных объектов котлонадзора;

     - осуществление издательской деятельности  и оказание полиграфических услуг;

     - оказание услуг связи;

     - торгово-посредническая деятельность;

     - деятельность, связанная с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

     - оказание гостиничных услуг и  услуг в сфере развлекательной  деятельности;

     - строительная деятельность, включая проектные работы и производство строительных материалов;

     - инвестиционная деятельность в  соответствии с действующим законодательством; 

     - реализация дошкольных образовательных  программ;

     - организация общественного питания;