Финансовый анализ ИЗАО «Альфа Космо» 2009-2010 гг.

Комс=34372/((8133+12909)/2)=3,2670 – за 2010 год.

Значение коэффициента снизилось в динамике, что не является положительным моментом.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия:

где ЗЗср – средняя  величина запасов и затрат.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кмос= 28184/((3326+14+6960+73)/2)=5,4341 – за 2009 год,

Кмос= 34372/((6960+73+11221+98)/2)=3,7459 – за 2010 год.

Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции:

где ГПср – средняя  величина объема готовой продукции.

Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого  предприятием:

где ДЗср – средняя  величина дебиторской задолженности.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кодз= 28184/((0+157+17+0+126+0)/2)=187,8933 – за 2009 год,

Кодз= 34372/((0+126+0+0+853+0)/2)=70,2186 – за 2010 год.

Результы расчетов показывают снижение коммерческого кредита, предоставляемого ИЗАО «Альфа Космо»

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности:

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ксодз= 365/187,8933=1,9426 – за 2009 год,

Ксодз= 365/70,2186=5,1981 – за 2010 год.

Положительно оценивается снижение коэффициента. В расчете выше наблюдается обратный эффект – увеличение.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

где КЗср – средняя  величина кредиторской задолженности.

Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кокз= (17841+0+3043)/((1145+0+2432+0)/2)=11,6768 – за 2009 год,

Кокз= (19489+0+4070)/((2432+0+2997+0)/2)=8,6789 – за 2010 год.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием:

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ксокз= 365/11,6768=31,2585 – за 2009 год,

Ксокз= 365/8,6789=42,0558 – за 2010 год.

Второе направление оценки деловой активности — анализ и срав­нение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материаль­ные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу пред­приятия, причем для финансового менеджера интерес представляет, прежде всего, не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса, а величина финансовых вложений в эти активы. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи внеоборотных активов.

Фондоотдача рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

.

где АВср – средняя  величина внеоборотных активов.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Фав= 28184/((162+173)/2)=168,2627 – за 2009 год,

Фав= 34372/((173+188)/2)=190,4266 – за 2010 год.

В 2010 году произошло повышение показателя фондоотдачи внеоборотных активов.

Фондоотдача основных средств показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства предприятия, и рассчитывается по формуле:

.

где: - средняя стоимость основных средств.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Фос= 28184/((175+211)/2)=146,0311 – за 2009 год,

Фос= 34372/((211+262)/2)=145,3362 – за 2010 год.

Рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Но в данном расчете наблюдается уменьшение показателя фондоотдачи основных средств.

Эффективность использования трудовых ресурсов обычно выражается показателями производительности труда, характеризующими объем производства, приходящийся на одного работника. При этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их груп­пы, например, работников производственного сектора, т.е. без учета управленческого персонала. Показатели выработки особенно важны для линейных руководителей; что касается финансовых менеджеров, то для них большее значение имеют показатели, основан­ные на стоимостных оценках, например, показатель выручки от реа­лизации, приходящейся на один рубль фонда оплаты труда. Этому по­казателю свойственна определенная конфиденциальность, поэтому расчет обычно выполняется в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматри­вается в рамках управления оборотными активами. Рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового цик­лов и другие показатели.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

,

где: -  средняя стоимость активов.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Коб= 28184/((4770+8306)/2)=4,3108 – за 2009 год,

Коб= 34372/((8306+13097)/2)=3,2119 – за 2010 год.

Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, при­ходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Как видно из расчетов, в 2010 году наблюдается отрицательная тенденция (по сравнению с итогами предыдущего года).

6.  Показатели рентабельности

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изо­лированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабель­ности. В анализе используют коэффициенты рентабель­ности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибы­ли) к средней величине использованных ресурсов.

Коэффициенты рентабельности, с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе — величина ресурсов или затрат. С другой стороны, «рентабельность» понимается в более широком смысле, нежели «эффективность». Не случайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выруч­ки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаме­нателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимос­тные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае — показатели выручки от ре­ализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

Существует множество коэффициентов рентабельности (доходно­сти) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффек­тивность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции:

;

где: ПР – прибыль от реализации продукции;

       СП – полная себестоимость продукции;

       Уменьшение  показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Рп= 2940/20884=14,08% - на начало 2010 года,

Рп= 5140/23559=21,82% - на конец 2010 года.

Из расчетов видно, что спрос на продукцию ИЗАО «Альфа Космо» возрос.

Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия:

где ПРв – валовая прибыль организации (прибыль от видов деятельности, прибыль от операционной деятельности  и внереализационных операций).

Снижение показателя также свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Рк=2709/((4770+8306)/2)=41,4347% – за 2009 год,

Рк=5046/((8306+13097)/2)=47,1523% – за 2010 год.

Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов:

.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Рос=2709/((162+173)/2)=16,1731 – за 2009 год,

Рос=5046/((173+188)/2)=27,9557 – за 2010 год.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала:

Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Рск= 2709/((3515+5444)/2)=60,48% – за 2009 год,

Рск= 5046/((5444+9112)/2)=69,33% – за 2010 год.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и долгосрочного заемного):

где ДОср – средняя  величина долгосрочных обязательств.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ркп= 2709/((3515+1255+5444+0)/2)=53,04% – за 2009 год,

Ркп= 5046/((5444+0+9112+0)/2)=69,33% – за 2010 год.

Из расчетов видно, что данный показатель вырос в 2010 году.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе был проведен анализ имущественного состояния, анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности ИЗАО «Альфа Космо» по данным за 2009-2010 гг.

По результатам анализа мы можем сделать вывод, о том, что на конец 2010 года, баланс предприятия является ликвидным. Структуру баланса ИЗАО «Альфа Космо» можно признать удовлетворительной.

Для исследуемого предприятия значения коэффициентов текущей  ликвидности, обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами и обеспеченности  финансовых обязательств активами соответствуют нормативным значениям. Однако следует отметить, что в динамике значения этих коэффициентов немного снизились, что является отрицательной тенденцией.

ИЗАО «Альфа Космо» способно отвечать по своим обязательствам, является платежеспособным. Сумма чистых активов превышает уставный фонд.

В 2010 году произошло понижение показателя фондоотдачи всех активов предприятия по сравнению с 2009 годом, а также понижение ресурсоотдачи. Все это свидетельствует о снижении объема реализации.

Показатели рентабельности в 2010 году по сравнению с 2009 годом повысились.

На основании рассмотренных показателей можно охарактеризовать предприятие как финансово стабильное, но особое внимание нужно уделить повышению коэффициентов оборачиваемости и фондоотдачи.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Ковалев В.В.. – Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / Ковалев В.В. – 2-е изд., перераб. и доп.. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 511 с.

2.      Молокович, А.Д. Финансы предприятий. Учебно-метод. пособие /А.Д.Молокович.- Мн.: БНТУ, 2007. – 236 с.

3.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.-.87 с.

4.      http://businessplan.by/index.php?option=com_content&view=article&id=12&Itemid=42

ПРИЛОЖЕНИЕ А. Бухгалтерский баланс на 1 января 2011 года