Прогнозирование денежного потока

 

    Поскольку стратегия формирования оборотных  средств отражается на способности  компании реагировать на изменения  спроса на свою продукцию, ожидаемый  объём реализации неодинаков при  различных экономических ситуациях, что и представлено в таблице 5.6.

 

 

 
 

 

    Для определения ожидаемого значения рентабельности собственных средств, по каждой из рассматриваемой  стратегии с учетом вероятности  наступления одного из трех состояний  экономики, используется следующая  формула:

    

 (10)

    где Рcc – ожидаемое значение рентабельности собственных средств по каждой из стратегий;

    Рi – вероятность наступления i-го состояния экономики;

    Рссi – рентабельность собственных средств при i-том состоянии экономики;

    n -  число возможных состояний экономики.

    Проведем  расчеты ожидаемой рентабельности собственных средств при каждой из рассматриваемых стратегий, учитывая вероятность наступления различных состояний экономики:

 

    Учитывая  значения проведенных расчетов, наиболее рисковой стратегией является стратегия, при которой наблюдается снижение рентабельности собственных средств. В данном случае наименьшее значение рентабельности собственных средств у 3-ей стратегии, характеризующаяся высоким уровнем оборотных средств, опирающаяся на долгосрочные кредиты.

    В результате проводимой ЦБ РФ денежной политики  ставки по долгосрочным кредитам остались на прежнем уровне, тогда как по краткосрочным кредитам они повысились на 4%. В таблице 5.8 приведены расчеты произошедшего в этом случае изменения рентабельности.

    Увеличение  процентной ставки по краткосрочным кредитам повлияло на стратегии где они использовались, а именно изменение повлекло за собой уменьшение  рентабельности собственных средств. Что естественно – рентабельность собственных средств снизилась больше там где доля краткосрочных кредитов больше.

 

       

 

       При повышении ставки по краткосрочным  кредитам рентабельность собственных  средств снижается по 1 и 2 стратегиях за счет увеличения процентов за кредит и как следствия снижения налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли. По 3 стратегии рентабельность собственных средств не изменилась, так как данная стратегия не предполагает использование краткосрочных кредитов. Наибольшие значения рентабельности собственных средств, что является положительным моментом в деятельности предприятия, при состоянии подъема экономики, а наименьшие – при состоянии спада экономики. Существенное влияние на показатель рентабельности собственных средств оказывает значения показателей налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли.

       Проведем  расчеты ожидаемой рентабельности собственных средств при каждой из рассматриваемых стратегий, учитывая вероятность наступления различных  состояний экономики:

 

       Учитывая  значения проведенных расчетов, наиболее рисковой стратегией является стратегия, при которой наблюдается снижение рентабельности собственных средств. В данном случае наибольшее изменение рентабельности собственных средств у 1-ой стратегии, характеризующаяся минимальной суммой оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов. Данные изменения произошли за счет увеличения ставки по краткосрочным кредитам.

 

6. Дебиторская задолженность и кредитная политика

 

    При продаже товара в кредит возникает  дебиторская задолженность. Предприятия, осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определенной кредитной политики.

    6.1 Дебиторская задолженность