Рекомендації щодо оптимізації фінансової діагностики на ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”

    Як  бачимо з цієї моделі, найбільший вплив  на значення R-показника на ЗАТ „ВІСТЕК” має коефіцієнт інвестування, коефіцієнт обіговості оборотних активів та коефіцієнт відвернення оборотних активів у запаси.

    Рівняння  регресії у даному випадку буде мати вигляд:

    R = 4,40498*Кі  + 0,49098*Кооа – Квз  

      3.3. Впровадження прогнозування  втрати платоспроможності  і загрози банкрутства  з використанням  Z-моделі Альтмана 

      Здатністю передбачити банкрутство підприємства характеризується також Z-показник, запропонований професором Нью-Йоркського університету Е. Альтманом. Для оцінки ймовірності банкрутства підприємства використовують рівняння регресії:

       ,

де ОК – оборотний капітал;    

      СА  – усього активів за балансом;

     ЧП  – чистий прибуток підприємства;

        П – прибуток до виплати  процентів за кредитами та  податків;

      СК  – статутний капітал;

      СЗ  – сума зобов’язань підприємства;

      ЧР  – чиста реалізація.

      Розрахуємо Z-показник для підприємства, що ми аналізуємо:

                                                                  Таблиця 3.3

Значення  Z-показника Альтмана по рокам

    Рис 3.3. Динаміка Z-показника Альтмана по рокам

    На  відміну від попередніх моделей, згідно з Z-показником Альтмана погіршення фінансового стану ЗАТ „ВІСТЕК” відбувається не в 2006 році, а вже у 2005 році. Тобто фінансова діагностика загрози банкрутства за моделлю Альтмана у 2005 році дала б змогу побачити тенденцію до погіршення фінансового стану підприємства, щоб розробити заходи, що не допустили б подальшого погіршення в2006 році. Тож, впровадження прогнозування неплатоспроможності та загрози банкрутства за допомогою Z-рахунку Альтмана є обов’язковою для ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК”, тому що воно дає змогу вчасно виявляти зміни у фінансовому стані підприємства, а отже своєчасно реагувати на ці зміни.

    Згідно  прогнозу на 2007 рік Z-показник Альтмана збільшиться до 10,4, що є дуже гарним показником. Тобто банкрутство ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” у найближчі роки не загрожує.

    Провівши  регресійний аналіз впливу локальних показників фінансової стійкості на Z-показник Альтмана, можна вивести рівняння регресіі:

   Multiple Regression Results (Step   3) 

  Dependent: Var23            Multiple R = ,99999945     F = 300641,8

                                      R?= ,99999889    df =   3,1

  No. of cases: 4             adjusted R?= ,99999557     p = ,001341

               Standard error of estimate:  ,016372112

Коефіцієнт  відвернення оборотних активів  у дебіт. заборг. beta=-,647        

Коефіцієнт  обіговості власного капіталу beta=,371        

Рентабельність  активів beta=,02                                                              

      Рівняння  регресії для нашого випадку буде:

      Z = -6,168077*Квдз + 0,442650*Ковк + 0,011838*Ра 

    Не  дивлячись на те, що підприємство має  негативну поточну платоспроможність, низький коефіцієнт покриття, що є  наслідком великої кількості позикових коштів, воно є далеким від банкрутства. Це забезпечується високими показниками рентабельності, швидкою обіговістю оборотних активів, а значить продукція ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” є конкурентоспроможною. 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАГАЛЬНІ  ВИСНОВКИ

      В умовах швидко змінюваної кон'юнктури  ринкового попиту та пропозицій, відсоткових  ставок за користування банківським кредитом, податкового законодавства та інших факторів діяльності підприємств, великого значення набуває оперативність одержання оцінок про їх фінансовий стан, що потребує не тільки відповідної інформаційної бази, але й використання сучасної комп'ютерної техніки.

      Метою фінансової діагностики є об'єктивна  оцінка господарсько-фінансової діяльності підприємства та її результатів, достовірна оцінка фінансового стану підприємства на основі системи ключових показників, визначення межі його фінансової стійкості та оцінка перспектив зміни його фінансового положення.

            Зі всього різноманіття існуючих методів прогнозування  вірогідності банкрутства підприємства складно вибрати метод, що задовольняє  всім вимогам особи, що ухвалює рішення, при діагностиці банкрутства підприємства. Для того, щоб прогноз був більш обґрунтованим, рекомендується комплексно використовувати одночасно декілька методів прогнозування вірогідності неплатоспроможності (банкрутства) підприємства, що дозволить значно підвищити міру достовірності отриманих результатів.

      Провівши  фінансову діагностику ЗАТ Артемівський машинобудівний завод „ВІСТЕК” ми ще раз підтвердили доцільність  застосування одразу декількох методів  прогнозування втрати платоспроможності  та загрози банкрутства. А також довели, що найвищою оцінкою ефективності менеджменту підприємства є його здатність успішно працювати за рахунок „чужих грошей”, тобто позикових джерел. 
 

    Література

1. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятия – К.: Издательский дом «Максимум», 2001;
2. Афанасьєв М.В., Білоконенко Г.В. Економічна діагностика: Навчально-методичний посібник. – Х.:ВД „ІНЖЕК”, 2007. – 296 с.
3. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия  – М.: Новое знание, 2003 – с.78;
4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2000 – с.188;
5. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. – СПб: Питер,2004. – 448 с.;
6. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для студентов вузов/ М.М.Глазов; Балтийский институт управления. – СПб.: Андреевский издательский дом, 2006. – 448 с.;
7. Савчук В.П. Финансовая диагностика и мониторинг деятельности предприятия: практические подходы и технологии// www.finconsult.com.ua;
8. Швиданенко Г.О. Сучасна технологія діагностики фінансово-економічної діяльності підприємства: Монографія/ Г.О.Швиданенко, О.І.Олексюк. – К.:КНЕУ, 2002. – 192 с.;
9. Абрютина М.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности: Методика. Практические рекомендации. – М.: Дело и Сервис, 1999. – 190 с.;
10. Посилкіна О.В. Фінансовий аналіз і діагностика діяльності хіміко-фармацевтичних підприємств. Методичні рекомендації - Х.: Вид-во НФАУ.,2002 – с.12;
11. Посилкіна О.В., Толочко В.М. Фінансова діяльність хіміко-фармацевтичних підприємств. – Х.: Вид-во НФАУ ; Вид-во ТОВ „Золоті сторінки”, 2001 – с.252;
12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теорія, практика и интерпретация. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 206 с.
13. Посилкіна О.В. Інноваційно-інвестиційний розвиток фармацевтичного виробництва: проблеми фінансового забезпечення. Монографія – Х.: Видавництво НФАУ „Золоті сторінки”.,2002 – с.382,256;
14. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник – К.: Знання-Прес,2000 – с.207;
15. Дьячков М.Ф. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика,1985 – с.23;
16. Анализ эффективности хозяйственной деятельности промышленных объединений и предприятий./ Под ред. Л.Л. Ермолович – М.: Высшая школа, 1988 – с.203;
17. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности./ Под ред. В.И. Стражев. – Минск: Высшая школа,2003 – с. 176;
18. Анализ Финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. В.А. Раевского – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика,1988 – с.179;
19. Забродский В.А. Діагностика финансовой устойчивости функционирования производственно-экономических систем/ В.А.Забродский, Н.А.Кизим. – Х.:
20. Котелевськаа Н. І. Економічна діагностика: Метод. реком. до викон. практичних робіт для студ. спец. – Х.: Вид-во НФАУ,2005.-140с.;
21. Кизим М.О., Забродський В.А., Зінченко В.А., Копчан Ю.С. Оцінка і діагностика  фінансової стійкості підприємства.: Монографія.-Х.: Видавничій Дім „ІНЖЕК”,2003.-144с.;
22. Савчук В.П. Финансовая диагностика предприятия как система поддержки принятия управленческих решений// www.cfin.ru;
23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.;
24. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. – М.: ИКЦ „ДИС”, 1997. – 222 с.
25. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.:Финансы и статистика, 1998.
26. Ковалев В.В. Финансовый анализ.Управление капиталом. – М.:Финансы и статистика, 1997.
27. Негашев Е.Г. Анализ финансов предприятий в условиях рынка:Учебное пособие. – М.:Высшая школа,1997.
28. Артеменко В.Г., Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:НГАЭиУ,1997.
29. Бандурка А.М., Червяков И.М , Посылкина О.В. Финансово  - экономический анализ. – Х.:1999.
30. Бородина В.Е.Финансы предприятия. – М.: Финансы и статистика,1995
31. Глущенко В.В. Глущенко В.И Финансы. Финансовая политика. – НПЦ «Крылья», 1998.
32. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. – М.: Приор, 2000. – 224 с.;
33. Ковалев В.В.Финансовый анализ,1995.
34. Коробов М.Я. Финансы промышленного предприятия , 1995.
35. Бородина Е.В. Финансы предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1997 – 207с.
36. Кукукина И.Г. Управление финансами. – М.:Юристь 20001
37. Уолт К. Ключові фінансові показники. Аналіз та управління розвитком підприємства: Пер. з англ.. – К.: Всесвіт; Наукова думка, 2001. – 368 с.
38. Гридчина М.В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – Киев: МАУП, 1999. – 136 с.;
39. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Знание, 2004. – 256 с.;
40. Цлаф В.М. Реформирование промышленного предприятия: Метод. пособие// www.cfin.ru
41. www.consulting.ru
42. www.econfin.ru
43. www.fd.ru
44. www.finconsult.com.ua
45. www.dist-cons.ru
46. www.management.com.ua
47. www.altrc.ru
48. www.iteam.ru
49. www.cfin.ru