Управление денежными потоками предприятия

 

                                                    ГОУ СПО

                      ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ   КОЛЛЕДЖ   №  14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                     КУРСОВАЯ   РАБОТА  
 
 

                                                  По  дисциплине 

                                 « Финансовый менеджмент» 
 
 

для специальности: 080110 

Тема: « Управление денежными потоками предприятия» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Подготовила: Гречишкина                     2006 год    
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ  ПОТОКАМИ

1.1. Финансовые  ресурсы и денежный поток

1.2. Система управления  денежными потоками

1.3. Учет факторов, влияющих на денежный поток

1.4. Управление  денежными потоками

1.4.1. Методика  анализа денежных потоков

1.4.2. Факторный  анализ денежных потоков

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Глава 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ:

2.1.Практическая  работа№1

2.2.Практическая  работа№2

2.3.Практическая  работа№3

2.4.Практическая  работа№4

2.5.Практическая  работа№5

2.6.Практическая  работа№6

2.7.Практическая  работа№7

2.8.Практическая  работа№8

2.9.Практическая  работа№9

2.10.Практическая  работа№10

2.11.Практическая  работа№11

2.12.Практическая  работа№12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях полной самостоятельности и самофинансирования основным источником существования  любого предприятия и его дальнейшего  развития становится прибыль. Однако максимизация прибыли даёт предприятию возможность  сохранить устойчивое финансовое положение  только при её подтверждении реальными  ресурсами - денежными средствами.

Денежные средства являются ограниченным ресурсом, поэтому  важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их движением, который способствовал  бы обеспечению хозяйственных процессов  необходимым уровнем денежных потоков  и поддержанию оптимального остатка  денежных средств путем регулирования  сбалансированности их поступления  и расходования.

Под денежными  потоками понимают поступление и  выбытие денежных средств, обеспечивающее финансово-хозяйственную деятельность организации. Управление потоками денежной наличности является одним из ключевых объектов деятельности финансового  менеджера.

Основной целью  данной курсовой работы является оценка способности организации управлять  денежными средствами в размере  и в сроки, необходимые для  осуществления планируемых расходов, выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определении  источников их поступления и направлений  расходования для контроля за текущей ликвидностью и платёжеспособностью организации. 

Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

1. Обоснование  актуальности выбранной темы, цели  и конкретных задач для её  достижения.

2. Изучение проблемных  вопросов методов управления  денежными потоками в экономической  литературе.

3. Проведение  анализа финансово-хозяйственной  деятельности хозяйства.

4. Изучение учета  движения денежных средств.

5. Анализ потоков  денежных средств.

6. Разработка  путей совершенствования методов  управления денежными потоками.

Главным информационным источником является Отчет о движении денежных средств (форма №4). Сведения о движении денежных средств организации  отражаются в данном отчете нарастающим  итогом с начала года и представляются в валюте Российской Федерации. 
 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ  ПОТОКАМИ

Среди главных  проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления  ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем  рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность  привлечения и использования  денежных ресурсов, ограниченность применяемых  при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку  финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента  и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как  общая финансовая идеология, которой  придерживается предприятие для  достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной  системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических  целей деятельности предприятия.

Стратегический  и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные  возможности для решения тактических  задач. Дело в том, что финансовая тактика:

1) охватывает  ряд конкретных практических  мер, способов и приемов реализации  выбранной финансовой стратегии;

2) подчинена  стратегии и в то же время  корректирует отдельные направления  использования и накопления финансовых ресурсов в рамках коротких отрезков времени;

3) обеспечивает  реализацию стратегических целей  предприятия с наименьшими затратами  времени и ресурсов в текущем  периоде.

Отсюда видно, что управление денежными потоками можно отнести к тактическому направлению финансовой политики предприятия. 

1.1.Финансовые  ресурсы и денежный поток 

Финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства  и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия  находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот. 

Вот почему темпы  стратегического развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько притоки  и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень  такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей. 

Действительно, рациональное формирование денежных потоков  способствует ритмичности операционного  цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение  платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия  на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и  генерирующих достаточную сумму  прибыли, неплатежеспособность может  возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков  во времени. 

С другой стороны, управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота  капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и  уменьшения потребности в заемных  источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия  полностью зависит от организации  системы управления денежными потоками. Данная система создается для  обеспечения выполнения краткосрочных  и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального  использования его активов и  источников финансирования, а также  минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности. 

1.2.Система управления  денежными потоками 

Если объектом управления в данной системе выступают  денежные потоки предприятия, связанные  с осуществлением различных хозяйственных  и финансовых операций, то субъектом  управления является финансовая служба, состав и численность которой  зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов: 

1) в малых  предприятиях главный бухгалтер  часто совмещает функции начальника  финансового и планового отделов;

2) в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных  компаниях структура финансовой  службы существенно расширяется  — под общим руководством финансового  директора находятся бухгалтерия,  отделы финансового планирования  и оперативного управления, а  также аналитический отдел, отдел  ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными  потоками, то к ним следует отнести  финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

• среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
• финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.
• в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
• использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

 

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических  приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. 

Эффективное управление денежными потоками повышает степень  финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

• улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
• увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
• повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
• созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
• повышению ликвидности компании.

 

В результате высокий  уровень синхронизации поступлений  и расходований денежных средств  по объему и во времени позволяет  снизить реальную потребность предприятия  в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального  инвестирования. 

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств  на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса  конкретного предприятия. Результатом  расчетов является определение чистого  денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой  как «кассовый рост или уменьшение»  в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец  планового периода. Если последнее  отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков  денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования. 

Решение о привлечении  кредита принимается при условии  большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования  от покупателей, изменение условий  коммерческого кредита, прирост  устойчивых пассивов). В настоящее  время банки предлагают различные  кредитные продукты: овердрафт, срочные  кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для  устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается  использование овердрафта, но при  постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных  продуктов должен основываться на учете  действия финансового и операционного  рычагов.