В 2007 году выручка ОАО «СИБУР - Минудобрения» выросла на 27% по сравнению с 2006 годом. Показатель EBITDA увеличился более чем в 3 раза – до 2,9 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA за год утроилась и достигла 21%.

     В сегменте минеральных удобрений, на долю которого приходится 99% EBITDA компании, в отчетном году рентабельность по операционной прибыли превысила 33%. Выручка в секторе минеральных удобрений выросла более чем в 1,5 раза.

     Факторы роста финансовых показателей:

1. Благоприятная конъюнктура мирового рынка минеральных удобрений.

     По  отдельным группам продуктов  мировые цены в 2007 году достигли исторических максимумов. За год цены на аммиак выросли  на 21%, на аммиачную селитру –  на 76%. Цены на карбамид в 2007 году увеличились  на 50%.

2. Увеличение объемов производства и отгрузки продукции.

     Вследствие  модернизации производственных мощностей  выпуск аммиака в 2007 году увеличился на 12%, карбамида – на 13%, аммиачной  селитры – на 18%. Оптимизация форм и структуры сбыта продукции  позволила увеличить объемы отгрузки по премиальным направлениям.

3. Реализация программ повышения эффективности производства.

     Мероприятия в рамках реализации программы энергосбережения только на производстве капролактама обеспечили экономию в размере свыше 7,5 млн. рублей. Реализация программы тотальной оптимизации производства принесла дополнительную экономию в размере 13,9 млн. руб. 

Долгосрочная  задолженность покупателей  и заказчиков и  прочая дебиторская  задолженность.

     По  состоянию на 31 декабря и 1 января 2007 г. балансовая стоимость долгосрочной дебиторской задолженности составила соответственно 37 млн. руб. и 17 млн. руб., а номинальная стоимость – 83 млн. руб. и 37 млн. руб. соответственно.  

Финансовые  вложения

     В сентябре 2007 года Группа приобрела 3,16% обыкновенных акций ОАО «Минеральные удобрения» (г. Пермь) за 294 млн. руб., что представляет справедливую стоимость этого актива на 31 декабря 2007 г. 

Прочие  внеоборотные активы

     Прочие  внеоборотные активы включают катализаторы, которые будут использоваться для  производственных целей не ранее, чем через 12 месяцев, в сумме 414 млн. руб. и 296 млн. руб. по состоянию на 31 декабря и 1 января 2007 г. соответственно.

Краткосрочные заемные средства и текущая часть  долгосрочных заемных  средств

     В 2007 году компания продлила срок погашения долгосрочных заемных средств на сумму 356 млн. руб., полученных от «АК СИБУР». На 1 января 2007 г. балансовая стоимость этих заемных средств составила 320 млн. руб. при первоначальном сроке погашения в 2007 году. Компания должна погасить данные заемные средства в 2008 году. Краткосрочные заемные средства включают заемные средства, полученные от «СИБУР Холдинга» и ОАО «АК СИБУР», номинальной стоимостью 1 471 млн. руб. и 1 849 млн. руб., балансовая стоимость которых на 31 декабря и 1 января 2007 г. составила 1 325 млн. руб. и 1 666 млн. руб. соответственно. 
 

Долгосрочные  заемные средства

     Номинальная стоимость текущей части долгосрочных заемных средств составила 455 млн. руб. и 355 млн. руб. на 31 декабря и 1 января 2007 г. соответственно.

     Долгосрочные  заемные средства включают заемные средства, полученные от «СИБУР Холдинга» и ОАО «АК СИБУР», номинальной стоимостью 2 855 млн. руб. и 1 377 млн. руб., балансовая стоимость которых на 31 декабря и 1 января 2007 г. составила 2 393 млн. руб. и 1 112 млн. руб. соответственно. Эффективная ставка процента для долгосрочных заемных средств за период, закончившийся 31 декабря, составила 11%. Компания не применяет учет хеджирования и не имеет формальных хеджинговых обязательств в иностранной валюте и рисков изменения процентных ставок. Компания не имеет субординированных займов и долговых обязательств, конвертируемых в собственные акции. 

     Таблица № 3

Налог на прибыль

 

     Таблица № 4

Отчет о движении денежных средств (в млн. руб.)

Финансовый  анализ

     Эффективность финансовой деятельности отражается результирующими финансовыми показателями.

     При анализе хозяйственной деятельности предприятия для оценки платежеспособности применяют коэффициент текущей  ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  степень покрытия оборотных активов  оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. 
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

     Ликвидность актива - возможность его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.

     Ликвидность предприятия - возможность погашения  краткосрочных активов с помощью оборотных средств.

     Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов, в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).

      , где  - коэффициент текущей ликвидности, - оборотные активы, - краткосрочные пассивы (обязательства). 

Таблица № 5

Оборотные активы и краткосрочные  обязательства

     «СИБУР  – Минудорбения»  за 2007 год

     (в  млн. рублей)

 

     Коэффициент текущей ликвидности на начало 2007 года:

     

     Получившееся  значение говорит, о том, что на начало года у компании не хватило бы средств  для покрытия задолженностей в данный момент.

     Коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 года:

     

     Получившееся  значение говорит, о том, что на конец  года у компании было достаточно средств, чтобы покрыть задолженности  в данный момент.

     

     Полученное  значение изменения коэффициента текущей  ликвидности говорит о том, что за он увеличился на 80%.

     При анализе хозяйственной деятельности предприятия для оценки эффективности использования материальных ресурсов применяют коэффициент рентабельности затрат.

     Коэффициент рентабельность производственной деятельности характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

     Рентабельность производственной деятельности рассчитывается как отношение суммы чистого денежного притока (состоящего из чистой прибыли и амортизации за отчетный период) к сумме затрат по реализованной продукции (операционным затратам).

      , где  - коэффициент рентабельности затрат, - чистая прибыль, - амортизация, - затраты.

     Чистая  прибыль компании составила 814 миллионов рублей.

     Амортизационные отчисления составили 907 миллионов  рублей.

     Операционные  затраты – 10 514 миллионов рублей.

     Таким образом, или 16,36%. 

Глава 3. Пути совершенствования  управления и повышения  эффективности использования  финансовых ресурсов.

     Проведенный финансовый анализ показал, что компания развивается быстрыми темпами. За год  только показатель ликвидности вырос  на 80%.

     На  основе обобщенных выводов можно  дать рекомендации руководству ОАО  «СИБУР – Минудобрения» по улучшению  финансового положения предприятия:

     1. Повышение операционной эффективности

     Основной  движущей силой устойчивого роста  бизнеса должно стать непрерывное повышение эффективности производственного комплекса за счет реализации программ модернизации производственных мощностей, оптимизации производственных процессов, сокращения издержек;