Р= (П / ?А) Ч 100%,

     где Р - рентабельность оборотных средств;

     П - прибыль до налогообложения, руб.;

     А - сумма оборотных активов.

2.3.1 Анализ оборачиваемости  запасов товарно-материальных  ценностей

 

     Для анализа оборачиваемости запасов  товарно-материальных ценностей используются следующие показатели.

     Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности и рассчитывается по формуле: 

     К = (С + Р) / (З + НДС),

     где К - коэффициент оборачиваемости запасов;

     С - себестоимость проданных товаров, работ и услуг;

     Р - коммерческие расходы;

     З - средняя величина запасов;

     НДС - налог на добавленную стоимость.

     Причём  средняя величина запасов рассчитывается по формуле:

     З = (З + 3) / 2,

     где З, 3 - величина запасов на начало и конец периода соответственно.

     Рост  оборачиваемости запасов свидетельствует  об эффективности и экономном  их использовании, интенсификации процессов  снабжения, производства и сбыта; снижение оборачиваемости запасов - о росте запасов, опережающем рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, и о более медленном снижении запасов по сравнению со снижением себестоимости.

     Диспропорция  запасов и себестоимости проданных  товаров, продукции, работ, услуг может выражаться в виде избыточных остатков сырья, материалов и незавершенного производства или в виде избыточных остатков готовой продукции и товаров. Относительный рост запасов сырья, материалов и незавершенного производства может означать увеличение объёмов производства, которому пока не соответствуют объёмы продаваемых товаров, продукции, работ, услуг, или замедление производственных процессов и процессов обращения, обусловленное технологическими причинами. Относительный рост запасов готовой продукции и товаров может отражать снижение спроса на готовую продукцию и товары предприятия.

     Снижение  оборачиваемости запасов служит основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, маркетинговой политики, в ходе которой могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению оборота (они могут касаться загрузки производственных мощностей, сменности работы оборудования, оптимальности номенклатуры выпускаемой продукции и т. д.) [10, с. 164].

2.3.2 Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности

 

     Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используют следующие  коэффициенты.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, и рассчитывается по формуле: 

     К = В / ДЗ,

     где К - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

     ДЗ - средняя дебиторская задолженность.

     Причём  средняя дебиторская задолженность  рассчитывается по формуле: 

     ДЗ = (ДЗ + ДЗ) / 2,

     где ДЗ, ДЗ - дебиторская задолженность на начало и на конец периода соответственно.

     Рост  оборачиваемости дебиторской задолженности  может отражать улучшение платёжной  дисциплины покупателей (своевременное  погашение покупателями задолженности  перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) - по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платёжной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчётов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги [9, с. 238].

     Период  погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле: 

     Т=Д / К,

     где Т - период погашения дебиторской задолженности.

     Чем продолжительнее период погашение  дебиторской задолженности, тем  выше риск её возвращения. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям счетов, условиям заключения сделок и т. п.

     Рекомендуется рассчитать и другой показатель движения дебиторской задолженности - долю дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации: 

     д = (З/?А) Ч 100%,

     где д - доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации.

     Чем больше удельный вес дебиторской  задолженности, тем менее мобильна структура имущества (активов) организации.

2.3.3 Анализ оборачиваемости  денежных средств  и краткосрочных  финансовых вложений

 

     Краткосрочные финансовые вложения прибавляют к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом.

     Для оценки оборачиваемости денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений используются следующие показатели.

     Коэффициент оборачиваемости денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений показывает скорость оборота и рассчитывается по формуле:

     К = В / (ДС + КФВ),

     где К - коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

     (ДС + КФВ) - средняя сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период.

     Период  оборота денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений определяется по формуле: 

     Т = Д / К,

     где Т - период оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

     Снижение  оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедление использования высоколиквидных активов, основное предназначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия. Исключением является случай, когда оборачиваемость замедляют депозиты, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, но это сопряжено с высокими процентами по депозитам (т. е. снижение оборачиваемости данного вида активов компенсируется ростом их рентабельности). Рост оборачиваемости и снижение среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о повышении эффективности управления высоколиквидными активами.

 

Заключение

 

     Трудно  переоценить значение эффективного использования оборотных средств. В результате изучения темы можно  сделать следующие краткие выводы.

     Для нормального функционирования каждого  предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

     Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в  процессе планомерного кругооборота средств  форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

     Эффективное использование оборотных активов  предполагает выбор политики управления оборотными активами на конкретный период развития предприятия. Суть политики управления оборотным капиталом состоит  в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами: агрессивную, консервативную и умеренную.

     Основная  черта современного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. А значит можно отметить, что своевременный и объективный анализ движения, наличия, эффективности использования оборотных средств позволит руководству предприятия определить резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.

 

Список использованной литературы

 
     

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2005. – 592 с.
2. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности для принятия управленческих решений. - СПб.: «Издательский дом Герда», 2006. - 240 с.
3. Вахрушина Н. «Как управлять оборотными активами». Журнал Финансовый директор. №1, 01.2006.
4. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием. 2-е изд. – М.: ИНФА-М, 2008. – 455 с.
5. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчётности. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2007. - 431с.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.
7. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 448 с.
8. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, 2004. – 438 с.
9. Романовкий М.В., Рублёвская О.В., Сабанти Б. М. Финансы. - М.: Юрайт - Издат, 2006. - 462 с.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - 4-е изд. - М.: ИНФА-М, 2007. - 512 с.