Управление структурой капитала

Автор: Пользователь скрыл имя, 18 Октября 2012 в 20:29, контрольная работа

Описание работы

Когда предприятие расширяется, ему необходим капитал, в зависимости от того какие у предприятия источники финансирования различают заемный капитал или собственные средства. Заемные средства имеют два существенных преимущества. Во-первых, выплачиваемые проценты вычитаются при расчете налога, что снижает фактическую стоимость займа. Во-вторых, те, кто предоставляют заем, получают фиксированный доход, и акционеры не должны делиться с ними прибылью, если предприятие окажется успешны

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………..………………3
1.УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА………………………………...4
1.1 Теория структуры капитала…………………………………………………..4
1.2 Сущность и задачи управления капиталом………………………………….7 1.3 Цели управления капиталом. Финансовый рычаг……………………...….10 ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….15
ЗАДАЧИ……………………………...…………………………………………..16 БИБЛИОГРОФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………….....24

Скачать полностью (314.40 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

фин менеджмент кр.doc

— 446.50 Кб (Скачать)

Ежегодные денежные поступления фирмы, млн. руб.

год	2011	2012	2013	2014	2015
Поступления	150	300	350	400	350

Определите, является ли данный проект выгодным для фирмы, если применить ставку для дисконтирования: а) 10%, б) 20%, в) 30%?

Каков срок окупаемости проекта?

Решение:

Для определения выгодный проект или нет используем показатель чистый дисконтированный денежный поток NPV:

год	2010	2011	2012	2013	2014	2015	∑
год	0	1	2	3	4	5
I	800
Поступления, D	0	150	300	350	400	350
Чистый денежный поток PV = D – I	-800	150	300	350	400	350
Чистый дисконтированный денежный поток NPV (ставка 10%)	-800	136	248	263	273	217	338
Накопленный NPV	-800	-664	-416	-153	120	338
Чистый дисконтированный денежный поток NPV (ставка 20%)	-800	-553	-289	-88	58	136	-1536
Накопленный NPV	-800	-1353	-1642	-1730	-1672	-1536
Чистый дисконтированный денежный поток NPV (ставка 30%)	-800	-1041	-971	-787	-585	-414	-4599
Накопленный NPV	-800	-1841	-2812	-3600	-4185	-4599

Для i = 0.1 проект выгоден, т.к. NPV = 338 млн. руб. > 0

Для i = 0.2 проект невыгоден, т.к. NPV = -1536 млн. руб. < 0

Для i = 0.3 проект невыгоден, т.к. NPV = -4599 млн. руб. < 0

Для определения срока окупаемости проекта (Ток), используем показатель накопленный чистый дисконтированный денежный поток ∑NPV: срока окупаемости равен периоду, когда ∑NPV = 0.

Для i = 0.1: Ток = 3 года + 153 / 273 = 2,6 лет.

Для i = 0.2: Ток > 5 лет (так как за 5 лет накопленный чистый дисконтированный денежный поток не достиг положительной величины).

Для i = 0.3: Ток > 5 лет (так как за 5 лет накопленный чистый дисконтированный денежный поток не достиг положительной величины).

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Бланк И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебный курс. / И.А Бланк. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2004. – 656с.
Зототарева, В.С. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник / под ред. В.С. Зототарева / 2-е изд., перераб. и доп. Серия «Учебнкик и учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2000.-224с.
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и текстами [Текст]: учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит. Ковалев. – Москва: Проспект, 2010. - 504с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник /М.Н. Крейнина.- М.: Дело и сервис, 2005. – 234с
Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: Учебник/ под ред. E.С. Стояновой. -М.: Перспектива, 1998. -656c.

Информация о работе Управление структурой капитала