Влияние финансового планирования на формирование денежных потоков и управление ими

Влияние финансового планирования на формирование денежных потоков и управление ими.

     Финансовое  планирование - это метод, способ или инструмент, с помощью которого можно достичь определенных финансовых целей. Он включает в себя: контроль над потоками доходов и расходов и, следовательно, ежедневный письменный учёт бюджета; определение финансового состояния на момент планирования (долговая яма, финансовое равновесие, финансовая независимость или финансовая свобода); формулировку цели, сроков её реализации и стоимости, исходя из финансового состояния на момент планирования; подбор финансовых инструментов.

     Финансовое  планирование как функция управления охватывает весь комплекс мероприятий  по выработке плановых заданий и  претворению их в жизнь. Финансовое планирование на предприятии решает следующие задачи:

• конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;
• выявляет резервы увеличения доходов предприятия и способы их мобилизации;
• обеспечивает воспроизводственный процесс необходимыми источниками финансирования;
• определяет наиболее эффективное использование финансовых ресурсов;
• обеспечивает соблюдение интересов инвесторов, кредиторов, государства;
• осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия.

     Результатом планирования является план или совокупность планов.

     Финансовый  план оказывает большое влияние  на экономику предприятия. Это обусловлено  целым рядом обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение  начальных затрат для осуществления  деятельности с реальными возможностями, и в результате корректировки  достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового плана связаны  со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны  с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции  и услуг, научно-техническим развитием, совершенствованием производства и  управления, повышением эффективности  производства, экономическим стимулированием  и так далее. Таким образом, финансовое планирование может оказывать влияние  на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта.

     В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

     Метод экономического анализа позволяет  определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных  и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. На основании доступной отчетно-учетной информации оценивается финансовое положение предприятия, его внутренние и внешние отношения. Это позволяет охарактеризовывать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности и другие показатели, а затем по результатам принять обоснованные решения.

     Сущность  нормативного метода в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйственного субъекта в финансовых ресурсах и  их источниках. Такими нормативами  являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и другие. Существуют также нормативы  хозяйствующего субъекта – это нормативы, разрабатываемые непосредственно  на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной  деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала.

     Использование метода балансовых рассчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. При этом большое влияние болжно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной экспелуатации предприятия.

     Метод денежных потоков носит универсальный  характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для  прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков  основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем балансовой сметы.

     Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом – рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию. Этот метод интересен тем, что дает возможность проанализировать деятельность предприятия в различных экономических ситуациях, а также проработать пути развития в всех вариантах.

     Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

На первом – анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого  используют основные финансовые документы  предприятий – бухгалтерский  баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Причем, сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.

Баланс  предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную  информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, обычно составляющийся для публикации, по целому ряду причин (налогообложение, создание резервного капитала и другие) показывает уменьшенные  размеры прибыли.

     Второй  этап предусматривает составление  основных прогнозных документов, таких  как прогноз баланса, отчета о  прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности), которые  относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру  научно-обоснованного бизнес-плана  предприятия.

     На  третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих  финансовых планов.

     На  четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование. Завершением процесса финансового планирования является практическое внедрение планов и контроль за их исполнением.

     Планирование  денежных потоков помогает финансовому  менеджеру определить источники  денежных средств и оценить их использование, а также выявить  ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста организации и ее будущие финансовые потребности.

     Главная задача составления плана движения денежных средств — проверить  реальность источников поступления  средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную потребность в заемных  средствах.

     Планирование  денежных потоков предприятия составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем: 
1) прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков;

2) текущее  планирование денежных потоков;

3) оперативное  планирование денежных потоков.

     Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

     Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельности операционной деятельности предприятия:

1) уровня  затрат на продукцию;

2) минимального  уровня текущей платежеспособности.

     Текущее планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов на предстоящий период. Наиболее полно отражает состав активов и пассивов балансовый план. Показатели балансового плана позволяют вместе с другими видами планов определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.

     Назначение  и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической  ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях  получения наибольшего экономического эффекта. Таким образом, оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования — бюджет. Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде; объемов реализации, доли выручки за наличный расчет, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на определенный период: год, квартал, месяц.

     В любом случае методика прогноза строится в следующей последовательности: прогноз денежных средств по периодам, отток денежных средств по периодам, расчет чистого денежного потока по периодам, определение совокупной потребности в краткосрочном  финансировании в подпериодах.

     Для расчета возможных денежных поступлений  важно знать, как оплачивается реализация товара: за наличный расчет, в кредит; для оплаты счетов требуется время, и можно рассчитать, какая часть  выручки за реализованную продукцию  поступит в том или ином периоде. Отток денежных средств связан с погашением кредиторской задолженности, выплатой заработной платы, административными и другими постоянными расходами, налоговыми платежами, выплатой дивидендов, а также сопоставлением притока и оттока и выявлением недостатка денежных средств или их излишка.

       План денежных поступлений и выплат строится на основе плана будущих наличных доходов и расходов предприятия за различные промежутки времени. Имея эту информацию, можно лучше определить будущие потребности в денежных средствах, спланировать их для финансирования и осуществить контроль.

     План  денежных поступлений/расходов можно составить на любой период, и чем они менее предсказуемы, тем период должен быть короче. 
При прогнозировании объема продаж используется как внутренняя, так и внешняя информация по отделу маркетинга.

     Расчет чистого денежного потока осуществляется путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат.

     Таким образом, прогноз движения денежных средств (план денежных потоков) демонстрирует  движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.

     Данные  об избытке или дефиците показывают, в каком месяце можно ожидать  поступления наличности, а в каком — нельзя, поэтому эти два параметра исключительно важны. Иными словами, они отражают то, как бизнес приносит денежные средства (быстро или медленно). Конечное сальдо банковского счета ежемесячно показывает состояние ликвидности. Отрицательная цифра не только означает, что предприятию потребуются дополнительные финансовые ресурсы, но и показывает необходимую для этого сумму, которая может быть получена путем использования различных финансовых методов.

     Существуют  несколько параметров, которые появляются в прогнозе прибыли и отсутствуют  в прогнозе движения денежных средств, и наоборот. В прогнозе прибыли  отсутствуют данные о капитальных  платежах, о дотациях, о НДС, а  в прогнозе движения денежных средств  нет сведений об амортизации, так как она относятся к разряду калькуляционных издержек, которые рассчитываются в соответствии с установленными нормами амортизации и относятся в процессе расчета прибыли к затратам. Реально же начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не выплачивается и остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Поэтому в прогнозе движения денежных средств отсутствует статья «Амортизационные отчисления». Таким образом, амортизационные отчисления играют особую и очень важную роль в системе учета и планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования. Они являются фактором, стимулирующим инвестиционную деятельность. Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и соответственно больше чистый денежный поток от производственной деятельности предприятия.