Экономическая сущность и основные причины рисков

  2.2. Концепция управления риском 

  Управление  риском можно охарактеризовать как  совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

  Управление  риском как система состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей  подсистемы (субъекта управления).

  В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между субъектами предпринимательской деятельности в процессе реализации риска (отношения между: предпринимателями-партнерами, конкурентами; заемщиком и кредиторами; страхователем и страховщиком и т.п.).

  Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (предприниматель, финансовый менеджер, менеджер по риску, специалисты по страхованию и др.), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

  Таким образом, управление рисками - это возможность  экономической деятельности, использовать разнообразные подходы, процессы, мероприятия, которые позволяют в определенной степени прогнозировать наступление рискованного события, ситуации, и за счет управленческого взаимодействия добиваться снижения его степени влияния.

  Главными  задачами управления риском являются: обнаружение областей повышенного риска; оценка степени риска; анализ приемлемости данного уровня риска для предпринимателя; разработка в случае необходимости мер по предупреждению или снижению риска; в случае, когда рисковое событие произошло, принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба.

  Конкретные  методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п.

  Вместе  с тем, теория и практика управления риском выработала ряд основополагающих принципов, которыми следует руководствоваться субъекту управления. К ним относятся:

1. Принцип максимизации, который предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков, то есть - этот принцип обуславливает сведение степени неопределенности до минимума.
2. Принцип минимизации означает то, что предприятия стремятся свеет к минимуму, во-первых, спектр возможных рисков, а во-вторых, степень их влияния на свою деятельность.
3. Принцип адекватности реакции сводится к тому, что фирма, компания должны адекватно и быстро реагировать на все изменения, которые вызываются реализацией риска и возможностью его возникновения, то есть в тех случаях, когда он становится реальностью.
4. Принцип принятия - только когда риск обоснован, предприятие может его принять. Для процесса управления риском необходимо, прежде всего, прогнозировать проявление тех или иных проблем и соответствующих ситуаций. Под прогнозом будем понимать научно обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его существования.

   Исходя  из значимости процесса управления рисками, определим последовательность этапов этого процесса:

1. Информационно-аналитический этап дает возможность оценить возникновения всей совокупности рисков в независимости оттого, сможет ли аппарат управления или нет оказывать влияние на них в случае реализации;
2. Этап идентификации - устанавливаются все параметры возможных рисков с учетом специфики управленческой деятельности и направлений деятельности фирмы;
3. Этапы комплексного анализа - делается полный анализ риска с расчетом его уровня и степени влияния на деятельность фирмы. Решается вопрос о целесообразности занятия предполагаемым направлением деятельности при наличии информации об уже идентифицированных рисках. Можно отказаться от риска, если он не удовлетворяет стратегию фирмы;
4. Снижение степени риска - планирование действий. Идет поиск путей своевременной и качественной защиты от риска и разработка конкретного механизма их реализации. Планирование действий, как для профилактики, так и на случай реализации риска;
5. Контроль возможной или возникшей ситуации - пятый этап. Сделав все вышеизложенное, необходимо контролировать обстановку, чтобы на определенной стадии отреагировать;
6. Реализация программы действий при возникновении риска - шестой этап. Идет реализация плана действий;
7. Анализ, обобщение, выводы и предложения на перспективу - последний этап. Отрицательные и положительные действия формирует прошлый опыт, с целью учета в дальнейшей деятельности. Этим определяется эффективность в дальнейшем.

     Как система управления, управление риском также предполагает осуществление ряда процессов и действий, реализующих целенаправленное воздействие на риск. К ним можно отнести: определение целей рисковых вложений капитала, сбор и обработку данных по аспектам риска, определение вероятности наступления рисковых событий, выявление степени и величины риска, выбор приемов управления риском и способов его снижения. 

2.3.Правовые элементы управления риском 

     Для того чтобы компания могла принимать  обоснованные решения в условиях неопределенности, она должна выработать политику по управлению рисками. Управление рисками следует регламентировать специальными внутренним документом –  программой по управлению рисками. Как  правило, она включает следующие  разделы:

• Определение понятия «риск, принятое на предприятии»;
• Цели управления рисками;
• Классификация и подробное управление рисками, с которыми может столкнуться компания;
• Принципы управления различными видами рисков;
• Организация управления рисками.

   Политика  по управлению рисками должна быть одобрена и принята высшим руководством или акционерами компании.  
 
 

2.4. Оценка рисков инвестиционных проектов 

     Риски инвестиционных проектов во многом совпадают  с рисками текущей деятельности, но их перечень расширяется за счет специфических рисков указанных  проектов, а возможные потери становятся больше. Объектом рисков инвестиционного  проекта выступает предприятие (его  имущество, финансы или деловая  репутация), его реализующее.

     Субъектами  риска - все экономические агенты, имеющие отношение к данному  инвестиционному проекту, в качестве рисковой ситуации выступает сам  инвестиционный проект. Это значит, что оценка риска инвестиционного  проекта непосредственно связана  с успехом его реализации. Мы определяем успех инвестиционного проекта  через реализацию заложенных в него целей.

     Рассмотрим  восемь основных видов рисков инвестиционного  проекта:

• Риски недостаточного платежеспособного спроса (не весь запланированный проектом объем продукции находит спрос).
• Финансовые риски (частичная или полная потеря денежных средств, вложенных в проект).
• Риск неправильного рыночного позиционирования (отсутствие или недостаточный спрос на продукт со стороны потребителей, для которых он предназначен).
• Технические риски (неисправность оборудования, недостаточное количество или низкое качество сырья, несовершенство технологии).
• Риски стратегии предприятия (отсутствие долгосрочного плана его развития).
• Риски мошенничества (нечестное поведение лиц, представляющих проект, или их партнеров, приводящие к неуспеху проекта).
• Организационные риски (отсутствие четкой структуры или потеря управляемости организации).
• Риски участников проекта (некомпетентность руководителя предприятия или частая смена руководства).

     Оценка  риска производится по двум направлениям в зависимости от вопроса, на который  необходимо дать ответ:

• приемлем ли данный вариант?
• какой из этих вариантов является лучшим?

     В первом случае рассматривается конкретная ситуация, с присущим ей риском, которая  сравнивается с определенным эталоном для принятия решения: рисковать  или отказаться от проекта. Во втором случае сравнивается несколько проектов с тем, чтобы определить лучший и  реализовать его. В обоих направлениях используются как качественные, так  и количественные методы оценки рисков.

     Количественные  методы предусматривают использование  моделей оценки двух типов: однофакторных  и многофакторных. К однофакторным относятся модели максимального выигрыша и минимального проигрыша. Например, в модели максимального выигрыша человек выбирает максимальную прибыль, не обращая внимания на вероятность ее получения или на возможный убыток. Использование нескольких критериев оценки усложняет модель, но в то же время увеличивает ее прогностические возможности. Многофакторные модели бывают двух видов: компенсаторные и некомпенсаторные. В некомпенсаторных моделях все полученные критерии сравниваются с нормативом, и если даже один из критериев не соответствует последнему, то вариант отвергается.

     Компенсаторные  модели предполагают рассмотрение одновременно несколько уравновешивающих друг друга  критериев. Например, в модели Марковица большие потери компенсируются их низкой вероятностью, т.е. выбирая вариант вложения средств, потенциальный инвестор обращает внимание не только на возможную прибыль, но и на вероятность ее получения.

     Методы, применяемые для общей оценки рисков, могут использоваться и для  оценки рисков инвестиционных проектов. В случае применения количественных методов в качестве нормативных  величин чаще всего выступает  чистый доход (прибыль или чистый приведенный доход) и связанный  с ним срок окупаемости проекта, норма доходности (чистая норма доходности) и рентабельность проекта. Это основные показатели, которые в ряде случаев  дополняются другими: объемом выпуска  продукции, оборачиваемостью средств, коэффициентом покрытия и т.д. Они  позволяют принять решение о  финансировании или об отказе от проекта, однако имеют ряд недостатков:

• Количественные методы основаны на использовании статистики, которая накоплена лишь по некоторым видам рисков. Круг рисков инвестиционных проектов значительно шире.
• Методы оценки рисков опираются на анализ бухгалтерской отчетности, которая не дает полной информации и не всегда точно отражает положение дел.
• Количественные методы не учитывают специфику конкретного проекта.

2.5. Фонды  риска

     Фонд  риска - часть чистой прибыли, аккумулируемая компанией и предназначенная для покрытия расходов в форс-мажорных обстоятельствах.

     Управление  рисками означает предотвращение появления  того или иного вида риска, определение  его стоимости, проведение предупредительных мероприятий, позволяющих избежать или уменьшить потери.

     Под ценой риска следует понимать фактические убытки для предприятия, затраты по их уменьшению и возмещению. Выделяют три основных элемента цены риска:

• стоимость контроля и регулирования рисков, т.е. расходы по содержанию и функционированию системы контроля и регулирования, включая стоимость предупредительных мероприятий и т.п.
• стоимость риска, находящегося в рамках ответственности предприятия, например непредусмотренные случаи ответственности страховщика
• стоимость передачи риска на страхование, т.е. расходы по уплате страховых платежей

   Основными методами системы управления предпринимательским риском являются анализ, прогноз, планирование и учет.

   Среди предупредительных мероприятий  важное место занимает страхование — система мероприятий по созданию денежного фонда, из средств которого возмещаются потери. Различают имущественное, личное страхование и страхование ответственности перед третьим лицом. Расходы по всем видам страхования относятся на себестоимость продукции.

   Уменьшению  потерь от возможного риска способствует и самострахование предприятия — создание на предприятии фонда риска.

• инвестиционные компании — юридические лица, осуществляющие операции на рынке ценных бумаг за свой счет, в том числе тем их котировки, организующие выпуски ценных бумаг и выступающие гарантом по ним;
• инвестиционные фонды — юридические лица, мобилизующие денежные средства инвесторов путем выпуска собственных акции и размещающие их от своего имени на банковских счетах и вкладах, в покупку ценных бумаг других компаний;          

3. Определение коммерческого риска и методы его уменьшения

1. Выявление фактической результативной работы научно-технических организаций  и коммерческого риска инвестора