Оценка эффективности размещения страховых резервов в страховых компаниях

Механизм регулирования  размещения страховщиками собственных  средств способен оказать очень  заметное влияние на финансовое состояние  страховой компании. В этой связи  его разработка и применение требуют особо взвешенного подхода, основанного на принципах рациональности и экономической обоснованности, проистекающей из тщательного анализа рынка и внутренней логики организации финансово страховщика. Только в этом случае возможно получение такой модели государственного контроля за размещением собственных средств страховых компаний, которая, с одной стороны, будет способствовать выполнению одной из центральных функций государственного страхового надзора по защите интересов страхователей и, с другой стороны, не повлечет ущемления интересов страховщиков. Последнее имеет принципиальное значение для нормального развития страхового бизнеса и стабильного функционирования рынка.

В настоящее  время Министерством финансов Приказом от 08.08.2005 г. № 100н утверждены новые Правила размещения страховщиками средств страховых резервов (далее – Правила размещения). В соответствии с данным Приказом страховщики обязаны до 30 июня 2006 года привести активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, в соответствие с требованиями, установленными Правилами [7].

Действие Правил размещения страховых резервов не распространяется на деятельность страховых медицинских  организаций в части резервов, сформированных по обязательному медицинскому страхованию.

Контроль за соблюдением страховщиками требований, установленных Правилами размещения, осуществляется Федеральной службой страхового надзора. Неисполнение страховщиком требований Правил размещения является основанием для принятия к страховщику мер в соответствии законом Российской Федерации «Об организации страхового дела в РФ».

Под Правилами  размещения средств страховых резервов понимаются требования к составу  и структуре активов, принимаемых  для покрытия (обеспечения) страховых  резервов. В свою очередь активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности.

В соответствии с утвержденными правилами размещения для покрытия страховых резервов принимаются следующие виды активов [7]:

1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2) государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

3) муниципальные  ценные бумаги;

4) акции;

5) облигации,  кроме относящихся к подпунктам 1 - 3 настоящего пункта;

6) векселя организаций;

7) жилищные сертификаты;

8) инвестиционные  паи паевых инвестиционных фондов;

9) вклады (депозиты) в банках, в том числе удостоверенные  депозитными сертификатами;

10) сертификаты  долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) недвижимое  имущество;

12) доля перестраховщиков  в страховых резервах;

13) депо премий  по рискам, принятым в перестрахование;

14) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

15) денежная  наличность;

16) денежные  средства в валюте Российской  Федерации на счетах в банках;

17) денежные  средства в иностранной валюте  на счетах в банках;

18) слитки золота, серебра, платины и палладия, а  также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

19) ипотечные  ценные бумаги;

20) займы страхователям  по договорам страхования жизни.

Активы, принимаемым  в покрытие страховых резервов, должны удовлетворять ряду требований, установленных в указанных Правилах их размещения.

Для покрытия страховых  резервов могут быть приняты только следующие активы [7]:

1) ценные бумаги, кроме указанных в подпунктах 6, 7, 8 и 9 пункта 6 Правил размещения, отвечающие хотя бы одному  из следующих требований:

а) включены в  котировальный список «А» первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;

б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных  рейтинговых агентств «Стэндард  энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис»  и «Фитч Инк» не менее двух уровней  от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств;

2) жилищные сертификаты,  выпущенные на территории Российской  Федерации;

3) инвестиционные  паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, правила доверительного управления которых зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг и инвестиционная декларация которых ограничивается активами, указанными в подпунктах 1 - 9, 11, 15 - 17, 19 пункта 6 Правил размещения;

4) вклады (депозиты), в том числе удостоверенные  депозитными сертификатами, в  банках, имеющих лицензию на осуществление  банковских операций;

5) векселя организаций,  имеющих рейтинг международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис» и «Фитч Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств;

6) сертификаты  долевого участия в общих фондах  банковского управления, зарегистрированные  в установленном порядке, инвестиционная  декларация которых ограничивается  активами, указанными в подпунктах 1 - 7, 9, 11, 15 - 17, 19 пункта 6 Правил размещения;

7) недвижимое  имущество (за исключением подлежащих  государственной регистрации воздушных  и морских судов, судов внутреннего  плавания и космических объектов), рыночная стоимость которого  подтверждена в соответствии  с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации, независимым оценщиком;

8) доля перестраховщиков, которые отвечают одному из  следующих требований:

а) являются резидентами  Российской Федерации и имеют  лицензию на осуществление перестрахования  и удовлетворяют требованиям статьи 25 Закона Российской Федерации от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»;

б) не являются резидентами Российской Федерации, имеют право в соответствии с  национальным законодательством государства, на территории которого учреждено данное юридическое лицо, осуществлять перестраховочную деятельность и имеют рейтинг хотя бы одного из пяти международных рейтинговых агентств: «Эй. Эм. Бест Ко», «Стэндард энд Пурс», «Фитч Инк», «Мудис Инвестор Сервис», «Вейсс Рейтингс Инк». При этом присвоенный рейтинг, в зависимости от рейтинговых классов указанных рейтинговых агентств, должен быть не ниже:

• «В+» по классификации рейтингового агентства «Эй. Эм. Бест Ко»;
• «ВВВ-» по классификации рейтингового агентства «Стэндард энд Пурс»;
• «ВВВ-» по классификации рейтингового агентства «Фитч Инк»;
• «Ваа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвестор Сервис»;
• «В-» по классификации рейтингового агентства «Вейсс Рейтингс Инк».

В случае если перестраховщики  не являются резидентами Российской Федерации и имеют рейтинг нескольких из вышеперечисленных агентств, то каждый присвоенный рейтинг должен удовлетворять представленным ограничениям на рейтинговый класс.

9) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов, платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования и перестрахования;

10) займы, предоставленные  в соответствии со статьей 26 Закона Российской Федерации от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхователям - физическим лицам по договорам страхования жизни, заключенным на срок не менее пяти лет, в пределах страхового резерва, сформированного по договору страхования, при условии их предоставления не ранее чем через два года с начала действия договора страхования жизни, и на возмездной основе (с условием платы за пользование займом в размере не менее нормы доходности от размещения резерва по страхованию жизни, использованной при расчете страхового тарифа).

Размещение  средств страховых резервов может  осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путем передачи части  средств страховых резервов в  доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.

Страховщик  вправе передавать страховые резервы  доверительным управляющим, которые  имеют рейтинг международных  рейтинговых агентств «Стэндард  энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис»  и «Фитч Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств, или отобраны Министерством финансов Российской Федерации для заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений в целях реализации Федерального закона от 24.07.2002 № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации», или прошли аналогичный конкурс на соответствие требованиям, предъявляемым Министерством финансов Российской Федерации к управляющим компаниям.

При передаче средств  страховых резервов в доверительное  управление и выборе инвестиционных направлений страховщик должен руководствоваться  требованиями Правил размещения, а также учитывать структуру своего страхового портфеля, сроки действия договоров страхования, вероятность наступления страхового события, возможность исполнения обязанности по осуществлению страховых выплат при нахождении средств страховых резервов в доверительном управлении. Кроме того, страховщик в договоре доверительного управления предусматривает возможность безусловного изъятия части средств из доверительного управления для осуществления страховых выплат в срок не позднее конца четвертого рабочего дня с даты получения уведомления управляющей компанией.

При передаче в  доверительное управление средств  страховых резервов, предназначенных  для инвестирования в ценные бумаги, должны выполняться требования Правил размещения.

Для покрытия страховых резервов не принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам.

Активы, принимаемые  для покрытия страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору  денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

В целях применения настоящих Правил активами, находящимися на территории Российской Федерации, считаются:

1) федеральные  государственные ценные бумаги  и ценные бумаги, обязательства  по которым гарантированы Российской  Федерацией;

2) государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

3) муниципальные  ценные бумаги;

4) иные ценные  бумаги, указанные в подпунктах 4 - 9, 19 пункта 6 настоящих Правил и  выпущенные резидентами Российской  Федерации;

5) денежные средства  на счетах и вклады (депозиты) в банках, являющихся резидентами  Российской Федерации;

6) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, доверительное управление в которых осуществляется доверительными управляющими, являющимися резидентами Российской Федерации;

7) недвижимое  имущество, расположенное на территории  Российской Федерации;

8) доля в страховых  резервах перестраховщиков, являющихся  резидентами Российской Федерации;

9) депо премий  по рискам, принятым в перестрахование,  у перестрахователей - резидентов  Российской Федерации;

10) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов, являющихся резидентами Российской Федерации;

11) денежная  наличность в рублях;

12) находящиеся  на территории Российской Федерации  слитки золота, серебра, платины  и палладия, а также памятные  монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

13) займы страхователям  по договорам страхования жизни  - физическим лицам, являющимся  резидентами Российской Федерации;

14) активы, переданные  в доверительное управление доверительным  управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.