Анализ инвестиционной деятельности предприятия

Оставшаяся часть основных средств со степенью износа до 50% может  еще долгое время находиться в  эксплуатации без вложения серьезных  инвестиций. Для поддержания их в  рабочем состоянии достаточно проведение принятых текущих ремонтных мероприятий.

Для проведения анализа изношенности основных средств АО «ДТЖ» необходимо классифицировать износ оборудования и механизмов.

Износ механизмов и оборудования в основном разделяется на:

а) моральный износ, который  возникает при научно-техническом  прогрессе;

б) физический износ, возникающий  в процессе эксплуатации, и разделяется  на следующие виды:

• усталость материалов;

• коррозия металла или эрозия других материалов;

• разрушение из-за непредвиденных обстоятельств;

• износ из-за трения.

При моральном износе оборудования требуется его замена, так как  при его использовании снижается  экономическая эффективность его  работы. При физическом износе (усталость  материалов, коррозия металла или  эрозия других материалов, а также  разрушения из-за непредвиденных обстоятельств) также требуется замена оборудования. При износе из-за трения обычно производится замена деталей, изношенных из-за трения.

Согласно данных таблицы 2 на балансе предприятия не числятся основные средства со 100% износом. Во второй группе с высокой степенью изношенности находятся следующие основные средства:

• Оргтехника – 18,9%

• Основные средства со средней степенью изношенности:

радиотелефонное оборудование  – 20,7%, транспортные средства – 12,5%, станки, механизмы и электрооборудование  – 7,2%, приборы и измерительное  оборудование – 10,6%, оргтехника – 16,1%, прочие основные средства – 41,6% 

Таблица 2. Характеристики степени физического износа основных средств АО «ДТЖ» за 2011г.

 

Наименование  основных  средств	Количество основных средств, единиц	Из них со степенью износа:				Средняя степень  износа, %
		до 50%	51-74%	75-99%	100%
Здания	1	1	0		0	41,7
Сооружения	1	1	0	0	0	7,5
Радиотелефонное оборудование	121	96	25		0	34,8
Автотранспорт	24	21	3	0	0	29,7
Станки, механизмы и электрооборудование	207	192	15	0	0	29,8
Приборы и измерительное  оборудование	66	59	7	0	0	33,0
Оргтехника	180	117	29	34	0	45,3
Прочие ОС	599	350	249	0	0	38,5

 

Согласно данных Таблицы 2 в хорошем и удовлетворительном состоянии находятся следующие основные средства: здания – 100%, сооружения – 100%, радиотелефонное оборудование – 79,3%, транспортные средства – 87,5%, станки, механизмы и электрооборудование – 92,8%, приборы и измерительное оборудование – 89,4%, оргтехника – 65,0%, прочие основные средства – 58,4%.

Рассмотрим инвестиционные потребности предприятия и возможные  источники их финансирования.

Инвестиции необходимы для  обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли  хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможно обеспечение конкурентоспособности  оказываемых услуг, преодоление  последствий морального и физического  износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий.

Практическое осуществление  инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая  является одним из самостоятельных  видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его  экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия подчинена долгосрочным целям его развития и поэтому  должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной программой.

Экономическая сущность инвестиций предприятия в наиболее обобщенном виде представляет собой вложение капитала во всех его формах в различные  объекты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Стоимость инвестиционных мероприятий  –  3 478, 3 тысяч тенге без НДС.Предлагаемая на 2011 год инвестиционная программа АО «ДТЖ» предусматривает следующие мероприятия (таблица 3):

 

Таблица 3. Необходимые инвестиционные мероприятия для осуществления предлагаемой программы

 

№ п/п		Перечень  необходимых  инвестиционных мероприятий для  осуществления Программы (закупка оборудования)	Кол-во	Сумма без учета НДС, тенге
1	2		3	4
1		Насосы для водоотлива (мотопомпа, дизельный насос АНС 100), шт	2	1 247 500
2		Передвижная  компрессорная  станция (поршневой компрессор дизельный (Д-242), на шасси,7 атм, 5.25 м3/мин) подачей 5-9 м.куб/мин, шт	1	1 396 429
3		Бетономешалка объемом до 500 л (бетономешалка НСМ 1775, обьем бака 500 литра, д 2400*ш 2090*в 1740,вес 344 кг, мощность 30 об.мин.), шт	2	553 571
4		Насосы для инъекции раствора (нагнетатель   раствора, консольный насос К150-125-250, подача кубм/час 200, напор 20м, э/двигатель 18,5/1500 кВт/об/мин), шт	1	280 750
		ИТОГО		3 478 250

 

Исходя из задач и целей, определенных программой инвестиционной деятельности, экономически обоснованная  величина  инвестиционных капиталовложений, необходимая для дальнейшего  развития АО «ДТЖ» на 2011 год, составляет 3 478,3  тысячи тенге без НДС или 3 895,6 тысяч тенге с НДС.

Потенциальными источниками  финансирования капитальных вложений в развитие предприятия могут  выступать:

• прибыль от реализации продукции;

• амортизационные отчисления;

• средства, накопленные предприятием к началу инвестиционного периода;

• дебиторская задолженность потребителей;

• инвестиционные кредиты банков;

• ассигнования республиканского и местного бюджетов;

• средства внебюджетных фондов;

• средства предприятий (сторонних инвесторов), заинтересованных в улучшении деятельности компании;

• свободные средства частных лиц, привлекаемые путем продажи акций и других ценных бумаг компании.

В качестве наиболее возможных  источников финансирования предлагаемой программы инвестиций АО «ДТЖ» выступают:

• прибыль от реализации услуг

• амортизационные отчисления

 

Таблица 4. Определение необходимых сумм финансовых ресурсов в разрезе источников финансирования

 

Период	Необходимый объем капиталовложений, млн. тенге	Всего собственные средства	в том числе:
			Амортизация	Прибыль в тарифе
2011год	3, 48	3,48	1,74	1,74
Структура финансирования	100%	100%	50%	50%

 

Финансирование проекта  в размере 3,48 млн. тенге может  осуществляться за счет собственных средств (таблица 4). Срок освоения капитальных вложений составит 3,8 года.

Рассмотрим общий прогнозируемый эффект от инвестмероприятий.

Реализация мероприятий  позволяет выделить некоторые преимущества, в том числе и применение новых  технологий в организации рабочего процесса. Целесообразность осуществления  мероприятий соответствует стратегическим задачам АО «ДТЖ», направленным на устойчивое развитие экономического потенциала железнодорожной  отрасли. Проведение инвестиционных мероприятий  АО «ДТЖ» способствует повышению  надежности железнодорожного транспорта региона, позволит увеличить уровень ликвидной стоимости ОС, увеличить размер ежегодных амортизационных отчислений, выступающих как один из основных источников финансирования капвложений.

 

Таблица 5. Расчет ожидаемой величины прироста  амортизационных отчислений на ивестиционный  период

 

	Расчет амортизационных  отчислений АО "ДТЖ" с учетом выполнения инвестиционных мероприятий по году ввода
№	Наименование	Количество, шт	Период ввода	Сумма кап.влож., тенге	Норма аморт, %	Итого 2011г.
1	Насосы для водоотлива (мотопомпа, дизельный насос YDP 100C)	2	01.01.2011	1247500	25	311 875,00
2	Передвижная  компрессорная  станция (Поршневой компрессор Дизельный (Д-242), на шасси,7 атм, 5.25 м3/мин) подачей 5-9 м.куб/мин	1	01.01.2011	1396429	25	349 107,25
3	Бетономешалка объемом до 500 л (Бетономешалка НСМ 1775, Обьем бака 500 литра, д 2400*ш 2090*в 1740,вес 344 кг, мощность 30 об.мин.)	2	01.01.2011	553 571	25	138 392,75
4	Насосы для инъекции раствора (нагнетатель раствора, консольный насос К150-125-250, подача кубм/час 200, напор 20м, э/двигатель 18,5/1500 кВт/об/мин)	1	01.01.2011	280 750	25	70 187,50
	ИТОГО			3 478 250		869 562,50

 

Амортизация основных средств  выступает в качестве собственного источника финансирования капитальных  вложений.Годовой размер амортизационных отчислений Общества за 2011 год с учетом введенных основных средств ожидается в размере 1 353 млн. тенге

 

Таблица 6. Прогноз амортизационных отчислений на 2011 год

 

Показатели	Сумма, млн.тенге
Прогноз амортизационных  отчислений на 2011 год  без учета  КВ	1 352,1
Ожидаемая величина прироста амортизационных отчислений введенных  ОС	0,87
Прогноз амортизационных  отчислений на 2011 год с учетом КВ	1 353

 

Таким образом, проведение мероприятий, направленных на повышение производительности и надежности  работы АО «ДТЖ»  не только обеспечит надежность перевозок,  но и позволит увеличить размер амортизационных  отчислений на 870 тысяч тенге, избежать расходов на устранение последствий  аварийных ситуаций и отказов  оборудования, не допуская снижения объемов  предоставляемых услуг и штрафных санкций со стороны потребителей. 

Оценка эффективности  инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестиционного  капитала, с другой. К источникам финансирования инвестиционной программы  могут быть отнесены амортизационные  отчисления и прибыль после налогообложения 2011 года (размер амортизационных отчислений составляет 1 352 млн. тенге, размер прибыли  – 348,5 млн. тенге), то есть простой срок окупаемости инвестиционной программы  очевиден. 

В результате проведения инвестиционных мероприятий  произойдет увеличение стоимости имущественного комплекса  АО «ДТЖ», что отразится  в затратах на услуги в виде увеличения амортизационных  отчислений, а также повлияет на увеличение допустимого уровня прибыли  в тарифе. 

Государственная поддержка  проекта строительства осуществляется путем капитализации средств  в Уставный капитал АО «ДТЖ»  в  сумме 7,6 млрд.тенге и предоставления льготного кредита из расчета 0,5% годовых в сумме 13,37 млрд.тенге, из которых выделяются необходимые средства на строительно-монтажные работы, приобретение спецтехники, транспорта, оборудования.

Предлагаемая программа  предусматривает приобретение некоторого оборудования на поддержание текущего функционирования железнодорожных  путей и не влияет особым образом  на объемы спроса. В результате проведения инвестиционных мероприятий  произойдет увеличение стоимости имущественного комплекса АО «ДТЖ», что отразится  в затратах на услуги в виде увеличения амортизационных отчислений, а также  повлияет на увеличение допустимого  уровня прибыли в тарифе.

Анализ рисков данного  проекта основывается на определении  финансового риска как вероятности  возникновения неблагоприятных  финансовых последствий в форме потери дохода или капитала из-за внешних и внутренних факторов и условий.

По предложенной инвестиционной программе возможны следующие риски:

1. Риск роста стоимости программы.  Рост стоимости программы в целом возможен в случае изменения конъюнктуры рынка (рост стоимости материалов и услуг).