Характеристика инвестиционного рынка России

— цены спроса и предложения на соответствующие капитальные товары;

— объемы и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров;

— средние  цены на инвестиционные услуги (строительно-монтажные работы).

     Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают  необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления  основных тенденций ее развития и  прогнозирование будущей конъюнктуры.

     Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

     Подъем  конъюнктуры связан с оживлением экономики в целом. Характерными для него являются рост объема спроса на объекты инвестирования, повышение уровня цен на них, развитие конкуренции среди инвестиционных посредников.

     Конъюнктурный бум характеризуется резким возрастанием спроса на все объекты инвестирования. При этом спрос не полностью удовлетворен предложением, имеющимся на рынке, растут цены на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов и посредников.

     Ослабление  конъюнктуры связано со снижением  инвестиционной активности в результате спада в экономике в целом. Происходит практически полное насыщение  спроса на объекты инвестирования с некоторым избытком их предложения. Сначала стабилизируется уровень цен на большинство объектов инвестирования, затем они медленно снижаются вместе с доходами инвесторов и инвестиционных посредников.

     Признаком конъюнктурного спада инвестиционного рынка является низкий уровень спроса и предложения объектов инвестирования, хотя уровень предложения превышает спрос. При этом существенно снижаются цены на объекты инвестирования, доходы участников рынка падают до самого низкого уровня, возможны даже убытки в отдельных сферах инвестиционной деятельности.

     Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка  необходимо для выбора основных направлений  стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного  портфеля. Основная цель прогноза состоит в определении факторов, в перспективе определяющих конъюнктуру рынка. 

3.3. Оценка и прогнозирование развития инвестиционного рынка

      Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, методом «сверху вниз».

      Сначала оцениваются и прогнозируются макроэкономические показатели  развития  инвестиционного рынка, что позволяет определить инвестиционный климат в стране и эффективность условий инвестиционной деятельности. Затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов.

      Основная  цель такого изучения состоит в реализации стратегии отраслевой и региональной диверсификации инвестиционной деятельности, особенно в сфере реального инвестирования. Для инвестора, принимающего инвестиционное решение, важно определить, в какой отрасли и в каком экономическом регионе с наибольшей эффективностью может быть реализован конкретный инвестиционный проект, выбор каких направлений инвестиций будет иметь наилучшие перспективы, и обеспечит высокий доход на вложенный капитал.

      Далее с учетом макроэкономических, отраслевых и региональных прогнозов оценивается инвестиционная привлекательность предприятий. Такая оценка проводится инвестором при определении целесообразности осуществления капитальных вложений в новое строительство, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий; при выборе для приобретения альтернативных объектов приватизации; поиске приемлемых инвестиционных проектов в сфере недвижимости; покупке акций отдельных предприятий и т.п.

      Оценка  и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного  рынка позволяют определить инвестиционный климат в стране и эффективность  инвестиционной деятельности на отдельных этапах экономического развития.[8]

      Изучение  макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка начинается с формирования круга первичных  показателей, отражающих состояние  инвестиционного климата и текущей  конъюнктуры. Эти показатели встраиваются в систему мониторинга инвестиционного рынка и охватывают основные параметры, определяющие его макроэкономическое развитие в целом: основные показатели развития рынка капитальных вложений, показатели развития рынка недвижимости и приватизируемых объектов, а также фондового и денежного рынков. Основной информационной базой для осуществления системы мониторинга являются статистические данные. Периодичность построения системы мониторинга зависит от сроков представления и публикации статистической отчетности: один раз в квартал, а по важнейшим показателям - ежемесячно.

     Анализ  текущей конъюнктуры инвестиционного  рынка обеспечивает выявление тенденций  ее развития на основе исследования особенностей отдельных сегментов и тех  изменений, которые происходят на рынке  по сравнению с предшествующим периодом.

      На  основе накопленной первичной информации проводится анализ текущей конъюнктуры  инвестиционного рынка. С учетом целей и направлений инвестиционной деятельности инвестор строит систему  аналитических показателей, характеризующих рынок, определяет показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения и эластичности.

      При анализе текущей конъюнктуры  инвестиционного рынка важным является выявление общей тенденции динамики и ее связи с фазами экономического развития страны. Известно, что наиболее существенные изменения конъюнктуры происходят при смене фаз циклического развития экономики. Экономический цикл развития включает фазы кризиса, депрессии, оживления и подъема. Характер этих фаз определяет длительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка. Так, фаза кризиса в первую очередь затрагивает инвестиционную сферу и в наибольшей степени проявляется в ней, так как сжатие объемов производства приводит к резкому сокращению объемов инвестиций. Эта фаза вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

      Депрессия является нижней точкой кризиса и  означает застой в экономике, снижение производства многих видов продукции, остановку отдельных производств, банкротство предприятий. Для этой фазы характерен резкий конъюнктурный  спад на инвестиционном рынке.

      Фаза  оживления начинается с увеличения спроса на инвестиционные товары, постепенного обновления основного капитала и  роста реальных капитальных вложений. В результате восстанавливается  докризисный объём инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.

      Подъем  экономики как наиболее благоприятная  фаза экономического цикла развития характеризуется масштабным обновлением  основного капитала, резким увеличением  активной части основных производственных фондов, что вызывает значительное увеличение объема инвестиционной деятельности. С началом подъема в экономике наступает конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.

      Фазы, характеризующие состояние экономики  и уровень инвестиционной привлекательности, имеют различную продолжительность. В странах с развитой рыночной экономикой продолжительность экономических циклов постоянно снижается и в настоящее время достигает 4-5 лет. В России в связи с крайне низкими темпами научно-технического прогресса, неэффективной структурой производства, обвалом инвестиционной сферы, ограниченностью инвестиционных ресурсов продолжительность фаз циклического развития экономики значительно больше.

      Завершает процесс изучения макроэкономических показателей инвестиционного рынка  разработка прогноза развития на основе предстоящих изменений условий, влияющих на его деятельность. Информационной базой таких исследований могут являться различные государственные программы развития экономики страны в целом и отдельных сфер экономической деятельности.

      Среди факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, отмечаются: прогнозируемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства продукции; изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление; изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности; изменение ставки рефинансирования Банка России; развитие приватизационных процессов; развитие фондового рынка; изменение условий получения кредитов; изменения на денежном рынке и т.д.

      Оценка  и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного  рынка являются основой для формирования инвестиционной привлекательности  отраслей и подотраслей экономики, а также отдельных регионов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Инвестиционный рынок – это сложная, многогранная, многослойная и многоуровневая система экономических взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности, возникающих по поводу купли-продажи инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов), а также инвестиционных товаров и услуг. В пределах этой сферы происходит формирование спроса и предложения на инвестиции, а также их цены, причем экономическими агентами преследуются цели финансового, материального, интеллектуального и других видов обеспечения потребностей процесса воспроизводства капитала при минимизации осуществляемых затрат и оптимизации срока окупаемости произведенных вложений.

     Иначе говоря, инвестиционный рынок можно представить как взаимосвязь совокупности рынка инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов) и рынка инвестиционных товаров и услуг, осуществляемую через посредство инвестиционных институтов или напрямую его субъектами.

     Основными характеристиками инвестиционного  рынка являются: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, конкуренция, цена. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке, называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

     Инвестиционные рынки имеют сложную и разветвленную структуру. Наиболее общим признаком классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым рынки объектов реального инвестирования и рынки объектов финансового инвестирования.

     Сегментация инвестиционного рынка представляет собой процесс целенаправленного разделения его видов на индивидуальные сегменты, различающиеся характером обращающихся на нем инвестиционных товаров, инструментов и услуг.

      К основным функциями инвестиционного рынка относятся:

1. Активная мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников.
2. Эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями.
3. Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере.
4. Формирование рыночных цен на отдельные инвестиционные товары, инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом.
5. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов.
6. Формирование условий для минимизации инвестиционного и коммерческого риска.
7. Ускорение оборота капитала, способствующего активизации экономических процессов.

     Конъюнктура инвестиционного рынка является совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

     Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

      Среди факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, можно выделить такие как: прогнозируемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства продукции; изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление; изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности; изменение ставки рефинансирования Банка России; развитие приватизационных процессов; развитие фондового рынка; изменение условий получения кредитов; изменения на денежном рынке и т.д.