Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестирование  в создание и воспроизводство  основных фондов осуществляются в форме  капиталовложений путем строительства  новых, расширения, реконструкции и  технического перевооружения действующих  промышленных предприятий и субъектов.

К новому строительству  относится строительство предприятий, здании, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

Расширение действующего предприятия представляет собой  либо строительство последующих  очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым  проектам, либо строительство или  расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия  или на примыкающих площадях.

Реконструкция - это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия  с заменой морально устаревшего  и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации  производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и  вспомогательных службах. При реконструкции  допускается строительство новых  цехов взамен старых.

Техническое перевооружение - комплекс мероприятий по повышению  технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

Государственное регулирование инвестиционной деятельностью, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующими путями:

• прямое управление государственными инвестициями;
• введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
• предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
• проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
• контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т.д.

Государство в  соответствии с законодательством, действующим на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы  или реквизированы.

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры  и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги  подряда) физических и юридических  лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Законом  РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и  другие взаимоотношения субъектов  данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

Выбор того или  иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической  базы промышленных предприятий, кредитная  политика, уровень развития воспроизводственной  рыночной инфраструктуры и системы  привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень  развития законодательной базы в  сфере инвестиционной деятельности.

Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания  производства на уровне требований динамично  развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с  одной стороны, обосновать перед  будущими инвесторами привлекательность  и необходимость модернизации или  ввода новых основных фондов, а  с другой - доказать привлекательность  осуществления инвестиционного  проекта на основе оценки его эффективности.

Решение этой задачи предполагает использование системы  показателей, отражающих соотношение  затрат и результатов применительно  к интересам участников инвестиционного  проекта:

• показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;
• показатели экономической эффективности^ учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;
• показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

В условиях рыночных отношений важнейшим фактором экономического роста предприятия является увеличение объема производства на каждую затрачиваемую  единицу материальных и финансовых ресурсов, т.е. повышение результативности работы предприятия. Это достигается  за счет лучшего использования ресурсов предприятия (см. главы 5-8) и расширения его производственных возможностей на основе радикальных изменений в производственной базе (внедрение новой техники, техническое перевооружение и новое строительство). Последнее связано с капиталовложениями. Непосредственным результатом капиталовложений в экономическом значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным - прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как отношение прироста объемов производства (dQ) к объему капитальных вложений (К), вызвавших данный прирост:

Эф = dQ/K.

Однако следует  заметить, что между вложениями и  получением эффекта от них лежит  определенный промежуток времени. В  теории его принято называть лагом  запаздывания отдачи по отношению к  капитальным вложениям. Для предприятия, функционирующего в условиях жесткой  конкуренции, далеко не безразлична  продолжительность такого запаздывания, и оно заинтересовано в его  сокращении, причем это должно решаться еще на стадии обоснования выбора инвестиционного проекта.

И в теории, и  на практике существует определенная методика разработки инвестиционного  проекта и его реализации по следующим  этапам: формирование инвестиционного  замысла (идеи); исследование условий  реализации инвестиционного проекта; технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; приобретение, аренда или  отвод земельного участка; подготовка контрактной документации; осуществление  строительно-монтажных работ, включая  пуско-наладочные; эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Формирование  инвестиционного замысла (идеи) включает:

• рождение и предварительное обоснование замысла;
• инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги);
• проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
• предварительное согласование при необходимости с муниципальными и отраслевыми органами управления;
• подготовку информационного обеспечения.

Исследование  условий реализации инвестиционного  проекта включает:

• установление величины спроса на продукцию, намеченную к выпуску;
• оценку уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
• подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
• оценку предполагаемого объема инвестиций;
• подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку его эффективности;
• подготовку контрактной документации на выполнение проекта;
• подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

Технико-экономическое  обоснование проекта предусматривает:

• проведение маркетингового исследования (спроса и предложения, сегментации рынка, цены), выработку маркетинговой стратегии и т.д.;
• подготовку программы выпуска продукции;
• разработку исходно-разрешительной документации;
• разработку технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений на основе анализа существующей и предлагаемой технологии состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложений по закупке зарубежных технологий и оборудования, использования сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоресурсов);
• инженерное обеспечение;
• составление плана мероприятий по охране окружающей среды и соблюдению безопасности;
• описание системы управления предприятием;
• описание организации строительства;
• сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства, расчет капитальных затрат, годовых поступлений от деятельности предприятия, потребности в оборотных средствах, оценку проектируемых и рекомендуемых источников финансирования проекта, расчет предполагаемых потребностей в иностранной валюте, выбор кредитов, оформление соглашений);
• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• установление сроков осуществления проектов;
• анализ бюджетной эффективности в случае использования бюджетных инвестиций;
• формулирование условий прекращения реализации проекта. Желательно, чтобы ТЭО прошло вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз.

Формирование  контрактной документации - это подготовка переговоров с потенциальными инвесторами  и тендерных торгов по реализации проекта.

Составление рабочей  документации - это подготовка проектно-сметной  документации на стадии рабочих чертежей, определение изготовителей и  поставщиков нестандартного технологического оборудования.

Осуществление строительных и монтажных работ  включает наладку оборудования, обучение персонала, выпуск пробной партии продукции.

Эксплуатация  объекта и мониторинга экономических  показателей предусматривает:

• сертификацию продукции;
• создание сбытовой сети (посредники, дилеры и т.д.);
• создание центров сервисного обслуживания;
• систему текущего мониторинга экономических показателей (объем продаж и производства, издержки производства и реализации, качество продукции, доходность авансированного капитала, прибыль и т.д.).