Макроэкономические предпосылки инвестиций в России

Московский государственный  университет Экономики, Статистики и Информатики

 

 

 

 

Курсовая работа

 на тему:

 

«Макроэкономические предпосылки инвестиций в России»

 

 

 

 

 

Выполнил

Студент группы ДНФ – 303

Трушин А.С.

 

 

 

Москва, 2010г

Содержание.

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. Инвестиции и их роль в экономике. ………………………………………. 4

1. Понятие инвестиционного процесса, его элементы и участники.…………......4

ГЛАВА 2. Макроэкономические предпосылки инвестиционного

процесса в России ….........................................................................................................6

2.1.  Проблемы реструктуризации инвестиционного процесса……………………..6

2.2. Приоритетные направления инвестирования…………………………………...9

2.3. Условия создания благоприятного инвестиционного климата в РФ…..……..14

ГЛАВА 3. Инвестиционный процесс на современном этапе.……………………....20

3.1. Макроэкономические и институциональные предпосылки    успешного развития финансового сектора………………………..…………………..20

3.2. Прогнозы экспертов, анализ сложившейся ситуации на 2010 год.…………...25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………....32

Список используемой литературы…………………………………………………….35

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

Инвестиционные процессы относятся к числу наименее изученных  вопросов развития экономики России, в первую очередь, вследствие достаточно короткого периода времени, прошедшего с момента восстановления инвестиционной активности (с 1999 г.). Вместе с тем инвестиции по своей природе являются такой макроэкономической переменной, краткосрочная динамика которых подвержена сильным сезонным и календарным колебаниям и отражает движение лишь части инвестиций, связанных с приспособлением капитала фирм к колебаниям спроса. В то же время процессы изменения масштаба производства и достижения оптимального (с точки зрения фирм) объема основного капитала могут быть прослежены только на длинных временных интервалах.

Таким образом, в академической  литературе практически отсутствуют  исследования инвестиционных процессов  и инвестиционного поведения  российских компаний. До 1999 г. наблюдался спад инвестиций по всем отраслям экономики, вызванный трансформационными процессами, и изучение динамики инвестиций в  этот период не представляет интереса для понимания текущей ситуации.

Очевидно, что инвестиционные процессы являются одним из ключевых факторов, определяющих динамику капитала в экономике, темпы и характер экономического роста. Данные о темпах роста реальных инвестиций в основной капитал за последние годы (2007–2010) свидетельствуют об активности экономических агентов в этой области. Вместе с тем на динамику инвестиций в экономике России, как и в других переходных и развивающихся экономиках, накладывается множество процессов, связанных с особенностями формирования рыночной экономики и поведением фирм.

В связи с этим именно в настоящее время представляется чрезвычайно актуальным рассмотреть  предпосылки развития инвестиционного  процесса в Российской Федерации  на макроуровне.

 

ГЛАВА 1. Инвестиции и их роль в экономике.

1. Понятие инвестиционного процесса, его элементы и участники.

Инвестиционный процесс – функционирование механизма, который сводит тех, кто предлагает деньги, средства, с теми, кто предъявляет на них спрос; в ходе инвестиционного процесса принимаются решения, связанные с инвестированием. Стороны инвестиционного процесса обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке.

Может сложиться, казалось бы, иная ситуация – на предприятии принимается решение об инвестировании собственных средств. Но не надо забывать, что «собственные средства» не принадлежат предприятию, их собственником являются владельцы предприятия, например, акционеры.

Рассмотрим элементы инвестиционного  процесса.

Финансовые институты – организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах.

Финансовый рынок – механизм, который для заключения сделок сводит всех тех, кто предлагает деньги, с теми, кто их ищет.

Рыночная цена – цена, уравновешивающая интересы продавцов и покупателей.

Денежный рынок – сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретают и продают на короткий срок.

Рынок капиталов – долгосрочный финансовый рынок, на котором преобладают различные формы сделок с ценными бумагами.

Иногда (в частности, при сделках с имущественными ценностями) продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую. Но обычно в работе финансовых рынков участвуют финансовые учреждения, которые выступают посредниками между теми, кто предоставляет средства, и теми, кто предъявляет на них спрос.

Главные участники инвестиционного процесса – это государство, предприятия и частные лица, причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе, как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Государство. Каждому уровню исполнительной власти – федеральной, региональной, и муниципальной – требуются денежные средства на финансирование своей деятельности. Эта деятельность связана с капитальными вложениями в строительство школ, больниц, шоссейных дорог. Часто такие проекты финансируются путем выпуска разного рода долгосрочных долговых обязательств – облигаций. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства. Власти могут финансировать свои нужды с помощью выпуска краткосрочных облигаций.

Иногда органы исполнительной власти выступают с предложением денег. Если у государства на какое-то время освобождается некоторая сумма денег, то вместо того, чтобы держать ее на текущем счете, власти могут вложить средства в финансовые инструменты и получить положительный доход. Государство может инвестировать собственные средства и в создание инфраструктуры – строительство дорог, ирригационных сооружений. Но в целом государство – это чистый потребитель денежных средств, оно использует больше средств, чем предлагает.

Предприятия. Большинство предприятий нуждается в крупных средствах для поддержания своей деятельности, их финансовые потребности делятся на долгосрочные и краткосрочные. Для реализации долгосрочных целей предприятиям нужны деньги на постройку зданий и сооружений, приобретение оборудования, для разработки новых продуктов.

Краткосрочные потребности возникают в связи с необходимостью обеспечения товарных запасов, покрытия дебиторской задолженности и других текущих расходов. Для финансирования кратко- и долгосрочных нужд предприятия выпускают в обращение разнообразные долговые ценные бумаги и акции. Когда у них возникает временный избыток денежных средств, они предлагают деньги другим. Но подобно государству предприятия в целом являются чистыми покупателями денежных средств.

Частные лица могут участвовать в инвестиционном процессе, размещая деньги на сберегательных счетах, покупая облигации и акции, страховые полисы, приобретая разного рода имущество. Спрос частных лиц на денежные средства принимает главным образом форму займов для финансирования покупки жилья, автомобилей и др. Однако частные лица, в отличие от государства и предприятий, являются чистыми поставщиками денег.

 

ГЛАВА 2. Макроэкономические предпосылки инвестиционного процесса в России.

2.1.   Проблемы реструктуризации инвестиционного процесса.

 Решая проблемы повышения жизненного уровня населения, нельзя обойтись без достижения устойчивых темпов экономического роста ВВП (и его среднедушевого значения) до уровня мировых стандартов. В свою очередь, данная задача может быть решена при помощи инвестиционного процесса, вызванного, с одной стороны, постоянными инновационными процессами, а с другой — изменяющимися структурными сдвигами в хозяйстве.

Поставленная экс - президентом РФ В. Путиным задача удвоить за 10 лет ВВП России предусматривает существенную реструктуризацию инвестиционного процесса. Этому должно предшествовать решение ряда проблем, а именно:

• государство должно создать благоприятные инвестиционные условия для менее капиталоемкой сферы;
• перелив капитала, т.е. его диверсификации из электроэнергической, топливной, металлургической промышленности в обрабатывающие отрасли, поскольку в обрабатывающих отраслях фондоемкость в 4–5 раз ниже, чем в добывающих;
• пересмотреть потенциал ВПК, где практически сосредоточены все инновации России;
• сопоставить размер финансирования в инновационный процесс в ВПК и его отдачу за 50–70 лет;
• использование научных разработок ВПК в отраслях хозяйства;
• увеличить долю частного сектора в ВПК и довести его к 2010 г. до 50% с 25 (2003 г.);
• разработать инвестиционные программы для государства и конкретно в бизнесе по реализации совместных амбициозных проектов;
• разработать механизм востребования инновационного ресурса, ресурса знаний, заключенного в человеческом факторе (капитале), способствующего сокращению использования минерально-сырьевых ресурсов;
• рассмотреть роль промышленности и влияние ее отдельных секторов в воспроизводстве продукта и эффективном использовании ресурсов труда и капитала;
• разработать механизм сокращения инвестиций в добывающую промышленность и увеличить их поступление в высокоинновационную обрабатывающую промышленность;
• разработать механизм сбалансированного распределения между энергосырьевым и инновационным секторами промышленности;
• разработать механизм эффективного использования ресурсов и распределения сверхприбыли в интересах общества;
• создать национальную инновационную систему с целью создания новых товаров и услуг, эффективных машин и высоких технологий с воплощением инвестиций в данные направления;
• сделать Россию инновационно-активной страной с увеличением инвестиций в промышленность и машиностроение;
• создать механизм обмена финансовых ресурсов на современные высокие технологии, лучшие машины и оборудование на отечественном рынке с увеличением ВВП на душу населения в 4–5 раз, доведя его до уровня развитых стран;
• решить на уровне президента страны проблему механизма аккумулирования и использования сверхприбыли;
• разработать поэтапную политику обновления основных средств и основных фондов промышленности с соблюдением закона воспроизводства основного капитала;
• создать нормативно-правовой акт, регулирующий использование амортизации и фонд накопления из прибыли на инновационную и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта;
• всем участникам экономического процесса выявить инвестиционные потребности на возмещение устаревшего и морально изношенного оборудования;
• увеличить инвестиции в модернизированные машины и оборудование;
• разработать экономически обоснованную инвестиционную программу на уровне государства по закупке оборудования на отечественном и зарубежном рынках;
• разработать механизм использования вторичного рынка оборудования через совместные предприятия и лизинг; хотя импортная техника и устаревшая, но она более эффективная, чем отечественная. Передовые бизнесмены пошли именно по этому пути, и как следствие инвестиции в это направление составили 25% от общего объема инвестиций в 2002 г., или 32,5 млрд руб.;
• изменить концепцию оценки эффективности инвестиционного процесса на макроуровне через показатели роста объема производства и сопутствующих им показателей. Так, индекс физического объема промышленного производства за 1997–2007 гг. составил 60%, индекс инвестиций — 25%, что означает сокращение объема производства на 40% при уменьшении инвестиций на 75%.

Рекомендуется сохранить  показатели рентабельности активов  и интегральный коэффициент использования  капитала.

2.2. Приоритетные направления инвестирования.

Следует отметить, что интегральный коэффициент эффективности использования  капитала в отраслях промышленности за 2009 г. отражает эффективность инвестиций в следующие отрасли, а именно:

1-е место принадлежит  топливной промышленности;

2-е место — цветной  металлургии;

3-е место — пищевой  промышленности;

4-е место — черной  металлургии.

В инвестиционном процессе рекомендуется обратить внимание на то, что для крупнейших корпораций, принимающих участие в установлении котировок акций на фондовом рынке, все большее значение приобретает  показатель капитализации, а также  производительности труда и капитала.

Инвестиционный процесс  в российской металлургии направлен  на экспорт продукции из-за резкого  падения внутреннего рынка, что  приводит к дополнительным затратам, обусловленных консолидацией активов  и концентрацией мощностей ведущих  предприятий, привлекая для этой цели иностранный капитал, т.е. неся дополнительные затраты на интеграцию отрасли.

Начало реструктуризации положила девальвация рубля (1998) и  корпоративное законодательство, направленное на стабилизацию прав собственности. Формированию интегрированных бизнес-групп (ИБГ) в российской металлургии способствовали вышеописанные факторы, а также  государственная политика, в частности:

• введение Налогового кодекса;
• снижение банковской кредитной ставки;
• регулирование экспортных тарифов.

Следует отметить, что при  всем несовершенстве законов РФ о  банкротстве, о холдингах, об акционерных  обществах и других корпоративная  реорганизация российской металлургии  в основном соответствует мировым  тенденциям. Данные тенденции характеризуются  следующими элементами:

• завершение передела собственности;
• первичное накопление капитала;
• создание ИБГ (интегральных бизнес-групп);
• формирование эффективного менеджмента;
• укрепление позиции на мировых рынках;
• развитие партнерских отношений с ведущими мировыми корпорациями;
• транснационализация бизнеса.