Организация и планирование инвестиций

Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

ИНСТИТУТ ОТКРЫТОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Институт  Бизнеса в строительстве и управления проектом

Кафедра   Экономики строительства и управления инвестициями

КОНТРОЛЬНОЕ  ЗАДАНИЕ

по дисциплине  ОРГАНИЗАЦИЯ И ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

вариант № 5

Выполнила студентка заочной формы обучения

специальности Бухгалтерский учет, анализ и аудит

4 курса группы БУАиА 4 08/3

№ студенческого билета

_______________       ______Мельникович Г.Н._____

Проверил преподаватель

_________________________         ________________   __Богомолова Е.А.__

Москва – 2012

З А Д А Ч А

Для финансирования инвестиционного проекта привлекаются средства из следующих источников:

Рассчитаем долю каждого источника в структуре финансирования проекта путем деления объема финансирования из соответствующего источника на общий объем финансирования (колонка 2). Далее рассчитываются взвешенные затраты на финансирование из каждого источника как произведение доли данного источника в структуре финансирования и цены данного источника (колонка 3). По заемным средствам действует эффект налогового щита (проценты по заемным средствам уменьшают налогооблагаемую прибыль), поэтому взвешенные затраты на финансирование из источников заемных средств необходимо скорректировать на (1-0,20), так как действующая ставка налога на прибыль в РФ для организаций составляет 20%.

3400/4790*100=70,98%        280/4790*100=5,85%

820/4790*100=17,12%          290/4790*100=6,05%

70,98%*22%/100%=15,6156%     5,85%*7%/100%=0,4095%

17,12%*14%/100%=2,3968%       6,05%*15%/100%=0,9075%

15,6156%                                                 0,4095*(1-0,20)=0,3276%

2,3968*(1-0,20)=1,9175%               0,9075*(1-0,20)=0,7260%

15,6156+0,3276+1,9175+0,7260=18,5867%

Сумма столбца 4 таблицы дает средневзвешенные затраты привлечения капитала для финансирования инвестиционного проекта и составляет 18,5867 %.

Воспользуемся рассчитанной ставкой средневзвешенных затрат на привлечение капитала в качестве нормы дисконта для оценки инвестиционного проекта со следующими денежными потоками, округлив ёё до 19 %.

Рассчитаем сальдо потоков по инвестиционной деятельности по проекту для каждого года. Оно складывается из:

- инвестиций на приобретение основных средств и инвестиций в оборотный капитал, величина которых берется с отрицательным знаком, так как это расходы проекта;

- ликвидационной стоимости оборудования, которая берется с положительным знаком, так как это поступление от реализации оборудования в конце проекта.

Результат расчетов приведен в строке 3. 

Сальдо денежных потоков по операционной деятельности по проекту складывается из разницы доходов и расходов, связанных с производством продукции (работ, услуг в рамках проекта). В общем случае это доход от продаж за минусом производственных расходов и налоговых платежей и плюс амортизация. Амортизация рассчитываем исходя из пятилетнего срока службы оборудования. Стоимость оборудования принимается равной инвестициям на приобретение основных средств в размере 340 млн. руб.

-340-50+0= -390              -0-50+0= -50

-0-0+40= 40

340/5 = 68

350-180-45+68=193              450-240-60+68=218

800-420-105+68=343              760-400-100+68=328

400-210-53+68=205

Дисконтный множитель для каждого шага определяется по формуле 1/(1+Е)m

где m – номер года (0;1;2;3;4;5), а Е – норма дисконта – 19 %