Понятие и виды ценных бумаг

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

 

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт

Филиал  в г. Барнауле

 

 

Кафедра

Финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по рынку ценных бумаг

на тему:

 «Понятие  и виды ценных бумаг»

Вариант №5

 

 

 

 

Студентка	Вейнбендер Виктория Николаевна
Специальность	Финансы и кредит
Образование   № личного дела	Первое высшее   07ффб00695
Группа	5Кп-2
Преподаватель	Лепёшкина Светлана Викторовна, доцент

Барнаул 2012

Содержание:

Задание 1…………………………………………………………………………3

Введение………………………………………………………………………..…3

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг…...4
2. Классификация ценных бумаг…………………………………...………8
3. Современная структура использования видов ценных бумаг

на  фондовых рынках стран мира, включая Россию…………………….14

Заключение………………………………………………………………………18

Задание 2……………………………………………………………………...….19

Список литературы………………………………………………….…………..20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг - название говорит само за себя - это рынок, на котором продаются  и покупаются ценные бумаги. Другое название рынка ценных бумаг - фондовый рынок. Ценная бумага в настоящее время является одним из самых удобных и актуальных видов финансовых инструментов. Переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Сейчас в Российской Федерации активно функционируют такие биржи, как ММВБ, RTS, Санкт-Петербургская Фондовая и Валютная биржа, а также Сибирская, Уральская, Ростовская, Самарская, Нижегородская биржи. Как видно фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Ценные  бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию. В данной работе рассмотрим различные виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, их сущность и функции.

 

 

 

 

 

 

 

Сущность, функции  и фундаментальные свойства ценных бумаг

 

Понятие ценной бумаги многогранно, его можно  рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. [1]

Для того, чтобы раскрыть сущность ценных бумаг, рассмотрим четыре отличительных признака ценной бумаги:

1. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему. В первом случае речь идет об акции, во втором – об облигации.

2. Ценная бумага – это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ценным бумагам денежные сбережения становятся материальными объектами.

3. В ценных бумагах находят отражение требования, предъявляемые к реальным активам.

4. Эти бумаги приносят доход.

Естественно, что бумага ценна не потому, что  кто-то ее назвал ценной, а в силу того, что она удостоверяет право  владельца на что-то ценное. Если не обращаться к терминологии, то у  владельца ценной бумаги есть следующие  права: право удостоверить (получить выписку из реестра), право осуществить ( т.е. право на возврат номинала или  участие в управлении) или право  уступить (подарить, продать, передать, заложить) ЦБ другому человеку.  [6]

В качестве ценных бумаг признаются только такие  права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

- обращаемость;

- доступность;

- стандартность;

- серийность

- документальность;

- регулируемость ;

- рыночность;

- ликвидность;

- риск;

- обязательность  исполнения.

Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.).

Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. Индивидуальный нестандартный контракт становится ограниченным рамками той сделки, в которой он совершен. Он не может обращаться. Для передачи прав по этому контракту необходимо заключение нового договора на индивидуальных условиях. И, напротив, только стандартный контракт становится способен к самостоятельному обращению, к тому, чтобы переходить из рук в руки, в качестве особого товара, превращаясь в ценную бумагу.

Серийность, с ней связана стандартность, т.е. возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В этой связи очень часто в качестве ценной бумаги признаются сменно-стандартные, серийные документы, которые могут выпускаться и обращаться однородными группами. Соответственно, может быть не признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение - документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

Документальность, - ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам. Документальность придает окончательный "материальный" облик товару, называемому ценной бумагой. Только документ может зафиксировать стандартные условия ее обращения и использования, обеспечить многократный переход ценной бумаги из рук в руки, как одного и того же товара, стать доказательством правомочности доступа инвестора к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Согласно  установившейся правовой практике, ценная бумага, как документ, должна содержать  все предусмотренные законодательством  обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги, или переводит данный документ из ряда ценных бумаг в  разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость и признание государством. - фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие публики к ним. Соответственно, плохо регулируемые фондовые инструменты, не признанные государством в качестве ценных бумаг, не могут претендовать на статус последних. Выполнение данного требования важно для поддержания общественного доверия к индустрии ценных бумаг, что является важнейшим компонентом благоприятного экономического климата в стране.

Рыночность - обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги.

Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ею прав, то ценная бумага превращается в нечего не стоящий бумажный клочок.

Риск-возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги и неизбежность им присущая. Финансовая, денежная сфера, как вторая, производная от реального производства, еще в большей мере, чем производственный сектор, чувствительна к вероятным воздействиям неблагоприятных факторов.

Обязательность исполнения. По российскому законодательству, не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.[3]

Функции ценных бумаг  следующие:

- перераспределительная (ЦБ играют  важную роль при перетекании  капитала между различными сферами  экономики, слоями населения,  отраслями и государством);

- реализация права владельца  на часть дохода, который он  получает от вложения капитала, или на возврат капитала;

-предоставление дополнительных прав (первоочередность возврата долга, право на участие  в управлении и т.д.).

Не стоит путать функции ценных бумаг и функции рынка ценных бумаг. У рынка ЦБ функций гораздо больше. Как и все рынки, рынок ЦБ выполняет общерыночные и специфические функции.

К общерыночным функциям относят следующие: коммерческая, ценообразующая, информационная, регулирующая. Специфические функции: перераспределение капиталов, перераспределение рыночных рисков или хеджирование, изменение формы собственности. Как видно, функции ценных бумаг и функции рынка ценных бумаг существенно отличаются.[6]

 

 

Классификация ценных бумаг

 

Принято выделять две большие группы ЦБ: основные и производные. Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в  основе которых лежат имущественные  права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Производные  ЦБ: фьючерсные контракты, свободнообращающиеся опционы, и т.д.  Основные, в свою очередь, делятся на первичные (облигации, акции, закладные, векселя) и вторичные (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки, подписные права, стрипы и  т.д.).  Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения  имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько  упростить это определение и  сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная  ценная бумага -это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного  рынка (валютные курсы) и т.п.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и  свободнообращающиеся опционы.

Основными видами ценных бумаг с  точки зрения их экономической сущности являются:

АКЦИЯ - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с  вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство  на возврат вложенной денежной суммы  через установленный срок с уплатой  или без уплаты определенного  дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с  обязательством последнего выплаты  этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство  должника о возврате долга, форма  и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную  в нем сумму денег;

КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку  груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом  и подтверждающий право собственности  на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или  облигаций какой-то компании в течение  определенного срока времени  по установленной цене;

ОПЦИОН - договор, в соответствии с  которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного  срока продать (купить) у другой стороны  соответствующий актив по цене, установленной  при заключении договора, с уплатой  за это право определенной суммы  денег, называемой премией;

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный  биржевой договор купли-продажи  биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки. [8]

Таблица 1. Права, закрепляемые отдельными ценными бумагами за их владельцами [6]

Легальная классификация ценных бумаг дана законодательством в ст.143 ГК РФ. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.[1]

Возможна классификация ценных бумаг по следующим основаниям: