Понятие и виды ценных бумаг

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССОНИЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

Кафедра Денег, кредита и ценных бумаг 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

Тема 5. Понятие и виды ценных бумаг 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011г.

      Содержание 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг..……….4
2. Классификация ценных бумаг….…………………………………………….7
3. Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию……………………………………….13
4. Задача………………………………………………………………………….20

Заключение……………………………………………………………………….21

Список  литературы………………………………………………………………23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

    Бурное  становление и развитие рынка  ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций). Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.

    Ценные  бумаги играют значительную роль в  платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать [1]. 
 
 
 
 
 

    1.Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг

    "Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий  с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов  имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении" [Гражданский кодекс РФ, ст. 142].

    Ценная  бумага – это свидетельство, удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), выпустившего ее.

    Необходимо  отметить, что ценные бумаги весьма различаются в зависимости от объектов, права на которые они  удостоверяют. Например, акции свидетельствуют  о праве собственности на капитал; депозитные и сберегательные сертификаты  отражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров.

    Значение  ценной бумаги заключается в следующем:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.;
• предоставление определенных прав ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т. п.);
• обеспечение получения дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

    Ценная  бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, но при этом она сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купли-продажи ценной бумаги в обмен на деньги или на товар [2].

    Ценные  бумаги выступают как экономическая  и юридическая категории.

    Как юридическая категория ценные бумаги определяют следующие права:

• владение ценной бумагой;
• удостоверение имущественных и обязательственных прав;
• право управления;
• удостоверение передачи или получения собственности.

    Экономическая сущность ценных бумаг проявляется  в следующих характеристиках:

• ликвидность;
• доходность;
• курс;
• надежность;
• наличие самостоятельного оборота;
• потенциал прироста курсовой стоимости.

    По  данным Тертышного С.А., основными свойствами ценных бумаг являются:

1. обращаемость;
2. доступность для гражданского оборота;
3. стандартность и серийность;
4. документарность;
5. признание государством и регулируемость;
6. рыночность;
7. ликвидность;
8. рискованность;
9. обязательность исполнения обязательства [3].

    Ликвидность ценной бумаги — это быстрота реализации ценных бумаг на биржевом или внебиржевом рынке по реальным рыночным  ценам.

    Риск — важнейший наряду с доходностью показатель качества ценной бумаги. Отражаемая им неопределенность (неизвестность) может быть описана как возможность полного или частичного исполнения целей, которые ставит владелец ценной бумаги из расчета имеющихся у него прав, так и возможность лишь частичного (вплоть до полного) исполнения этих целей. Следовательно, можно утверждать, что риск - это неизвестная степень осуществимости прав или целей владельца ценной бумаги или, наоборот, неизвестная степень их неосуществимости. В соответствии с основными правами, предоставляемыми ценной бумагой, существуют риск доходности, риск ликвидности и др. [4].

    Обратимость ценной бумаги — это возможность для владельца ценной бумаги в любой момент реализовать ее, т.е. превратить в деньги. Такая возможность во многом определяется ликвидностью рынка ценных бумаг, на котором ценные бумаги служат объектом купли-продажи. Чем лучше организован рынок, чем надежнее ценные бумаги, тем выше ликвидность, т.е. скорость превращения ценных бумаг в деньги без потерь [6]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Классификация ценных бумаг

    Виды  ценных бумаг в мире чрезвычайно  разнообразны, и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др.

    По эмитентам ценные бумаги делятся на:

• Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (банки, страховые и инвестиционные компании и др.).
• Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти.
• Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валюте, срокам обращения и др.

    Эмитентом ценных бумаг может быть юридическое лицо, или органы исполнительной власти, или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав.

    В зависимости от перехода прав на них и их осуществления ценные бумаги делятся на:

• Именные эмиссионные ценные бумаги выписываются на определенного владельца, информация о котором должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
• Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, которые не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверенные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путем простого вручения.

    Различают документарные и бездокументарные ценные бумаги. В настоящее время ценные бумаги в основном существуют в виде записей на счетах, которые ведутся на магнитных и других носителях информации. При совершении сделки с такими ценными бумагами (их покупке) владельцу выдается сертификат, удостоверяющий право собственности на приобретенную ценную бумагу.

    С учетом того, что права владельцев ценных бумаг при совершении операций и порядок подтверждения этих прав бывают различны, существуют ценные бумаги долевые, долговые и производные [6].

    Можно выделить также долевые, долговые и производные ценные бумаги (рис. 1).

     Рис. 1. Классификация ценных бумаг. 

    Основными видами ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке являются облигации  и акции (простые и привилегированные).

    Облигация – это долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенный срок с уплатой зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или получить иные имущественные права [5].

    Облигации различаются по эмитентам, целям  выпуска, срокам займа, способам регистрации и формам выплаты дохода (рис. 2) [6].

     

     Рис. 2. Виды облигаций. 

    Основными свойствами облигации являются:

• отношения займа между инвестором и эмитентом. Лицо, приобретающее облигацию, не становится совладельцем предприятия как акционер, а является его кредитором;
• наличие конечного срока обращения облигации, по истечении которого она гасится, т.е. выкупается эмитентом по номинальной стоимости;
• приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода;
• наличие у владельца облигации права на первоочередное удовлетворение его требований, по сравнению с акционером при ликвидации предприятия.

    Фирмы прибегают к эмиссии облигаций для того, чтобы получить заемный капитал. В отличие от банковского кредита, облигационные займы обеспечивают привлечение кредитных ресурсов на более длительные сроки.

    Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [5].

    Виды  акций достаточно разнообразны и  различаются в зависимости от эмитента, способа реализации прав акционеров, инвестиционных качеств и других признаков (рис. 3) [6].

    

     Рис. 3. Виды акций. 

    В формировании финансовых ресурсов акционерных  обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством не может быть менее 75%.