Понятия инновации и инвестиции предприятия

(схема стр.25 )

Риски в инновационном  предпринимательстве

      Инновационная деятельность в большей степени, чем другие направления предпринимательской деятельности, сопряжена с риском, так как полная гарантия благополучного результата в инновационном предпринимательстве практически отсутствует.

      В целом риск, возникающий в инновационном  предпринимательстве, включает в себя следующие основные виды рисков:

• риски ошибочного выбора инновационного проекта; риски не обеспечения

инновационного  проекта достаточным уровнем финансирования;

• маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта:
• маркетинговые риски сбыта результатов инновационного проекта;
• риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) и др.;

 

      В некоторых случаях наиболее эффективной  возможностью избежать негативных последствий  или снизить уровень риска  в инновационной деятельности являются прямые управленческие воздействия  на возможные управляемые факторы  риска. Такие, как: 
 -анализ и оценка инновационного проекта 
 -проверка предполагаемых партнеров по инновационному проекту 
 -планирование и прогнозирование инновационной деятельности 
-подбор персонала, участвующего в осуществлении инновационной деятельности и т.д. 
Большое значение для снижения инновационного риска играет организация защиты коммерческой тайны в организации.  
Выбор конкретного пути минимизации риска в инновационной деятельности зависит от опыта руководителя и возможностей инновационной организации. Однако для достижения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех стадиях осуществления проекта.

 

Финансирование  инноваций: Формы  и источники финансирования инноваций: Бюджетное  финансирование и  кредитование инноваций, условия их предоставления; Венчурная форма  финансирования инновационных  проектов;  Специфические (нетрадиционные) формы финансирования  инновационной деятельности: лизинг, проектное  финансирование, факторинг, форфейтинг, франчайзинг, ипотека;

   Существуют  следующие формы финансирования инновационной деятельности:

1. Государственное финансирование.
2. Акционерное финансирование.
3. Банковские кредиты.
4. Венчурное финансирование.
5. Лизинг.
6. Форфейтинг.
7. Смешанное финансирование.

 

     Источники финансирования науки  и инноваций - первичные источники денежных средств на выполнение научных исследований и разработок и осуществление инновационной деятельности.

     В составе источников финансирования выделяют:

• собственные средства организаций,
• средства бюджета,
• средства внебюджетных фондов,
• иностранные источники – средства.

 

Бюджетное финансирование и  кредитование инноваций, условия их предоставления

 

      В настоящее время бюджетное финансирование  осуществляется по двум направлениям: во-первых, в рамках федеральной  инвестиционной программы, во-вторых, в рамках программы конкурсного  распределения инвестиционных ресурсов.

      Становление рыночных отношений в наше стране вызвало необходимость существенного  укрепления частного сектора экономики. Процессы приватизации (разгосударствления) стали характеризоваться распределением части государственной собственности среди инвесторов на конкурсной основе. Это привело к определенному сближению экономических интересов страны и отдельных собственников.

      Одной из наиболее распространенных форм финансирования инвестиционных проектов являются кредиты  или заемные финансовые средства, источниками которых выступают  облигационные займы, банковские и /или/ бюджетные кредиты.

      В Российской Федерации в силу ряда причин применяется главным образом  краткосрочное кредитование ИП.

      Для получения кредита заемщики должны предоставлять финансово-кредитным  организациям технико-экономическое  обоснование проекта, бизнес-план, в  котором должны содержаться вопросы  сбыта продукции, информация о ее потенциальных потребителя к др.

      Вместе  с тем, понятно стремление предпринимателей получить кредит на долгосрочной основе, так как внедрение проекта  в большинстве случаев уже  изначально предполагает длительность сроков реализации ИП и ориентировано  на внедрение принципиально новых  технологических разработок и обеспечение  выпуска конкурентоспособной продукции, что особенно важно в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры.

      Среди источников финансирования инвестиционных проектов особая роль отводится государственному бюджетному финансированию. Как правило, оно осуществляется в рамках федеральной  инвестиционной программы и программы  конкурсного распределения инвестиционных ресурсов, когда речь идет о каких-либо проектах, имеющих особое значение для социально-экономического развития страны: оборона, связь, научные исследования и т.п.

      Вместе  с тем, как показывают статистические данные, доля государственного бюджетного финансирования в общей структуре  капитала источников финансирования ИП имеет тенденцию ежегодного снижения.

      К источникам финансирования проектов относятся  также кредиты и займы, предоставляемые  России международными финансово-кредитными организациями и другими государствами  под гарантии Правительства Российской Федерации.

 

Венчурное финансирование

     Венчурное финансирование осуществляется фондами  рискокапитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата.

Деятельность  венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом  характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:

1. риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);
2. «риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5—7 лет) без права его изъятия;
3. «риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала.

 

   Риск  венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью. Статистика показывает, что в 15% случаев венчурный капитал  полностью теряется, в 25% — риско-фирмы терпят убытки в течение большего срока, чем планировалось, в 30% — получают умеренные прибыли и в 30% — сверхприбыли (превышение «риско-капитала» в 30—200 раз). Снижения рисков при осуществлении венчурного финансирования удается достичь при тщательном отборе проектов, а также за счет одновременного вложения средств в несколько инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации.

 

     Специфические (нетрадиционные) формы  финансирования  инновационной деятельности: лизинг, проектное  финансирование, факторинг, форфейтинг, франчайзинг, ипотека

 

     Среди новых инструментов инновационного финансирования необходимо выделить:

 

     Лизинг, т.е. долгосрочная аренда оборудования на срок до двадцати лет.

     Лизингодатель за свой счет приобретает необходимое  оборудование и сдает его в  аренду лизингополучателю. При этом права собственности на оборудование остаются у лизингодателя. По окончании  лизингового договора лизингополучатель  может вернуть лизингодателю  арендуемое им имущество, либо выкупить его по остаточной стоимости. В течение  всего срока эксплуатации лизингополучатель  перечисляет плату за использование  арендованного имущества, включающую амортизацию и доход лизингополучателя.

 

     Форфейтинг - финансовая операция, превращающая коммерческий кредит в банковский. Инвестор при отсутствии достаточных средств для инноваций выписывает комплект векселей, сроки, погашения которых распределены во времени. Таким образом, инвестор получает отсрочку в платежах и гарантии банков по обеспечению платежей.

 

     Франчайзинг — система, при которой один экономический объект (напр., фирма или даже государство) предоставляет другому экономическому объекту право действовать на рынке от его имени и часто под его именем (напр., выпуск фирмой, вступающей в рынок, своей продукции под маркой старой и более известной компании).

 

     Проектное финансирование — это метод привлечения долгосрочного заемного финансирования для крупных проектов, посредством «Финансового инжиниринга», основанный на займе под денежные потоки, создаваемые только самим проектом, и является сложным организационным и финансовым мероприятием по финансированию и контролю исполнения проекта его участниками.

 

     Факторинг – услуга по уступке дебиторской задолженности для получения финансирования или без такового с одной из следующих целей: управление и учет дебиторской задолженностью, сбор дебиторской задолженности и покрытие риска. Уступка дебиторской задолженности только при наличии хотя бы двух из вышеуказанных элементов классифицируется как факторинг.  

 

     Ипотека - залог недвижимого имущества, главным образом земли и строений, с целью получения ипотечной ссуды. Ипотека представляет такой вид залога, при котором закладываемое имущество не передается в руки кредитора, а остается у должника. Под ипотекой понимают также закладную и долг по ипотечному кредиту.

 

     Инвестиционная активность экономики России

 

     

     Инвестиции  играют важнейшую роль в поддержании  и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время – это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Проанализировав инвестиционную активность России в докризисном и современном периодах, можно сделать выводы об экономическом состоянии и инвестиционной привлекательности  России на сегодняшний день.

     Российская  экономика до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с  устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных  видов деятельности.

 

     Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в  форме капитальных  вложений»

     Принят Государственной Думой 15 июля 1998 года.

     Настоящий Федеральный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает  гарантии равной защиты прав, интересов  и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, независимо от форм собственности.

     Инвестиционная  деятельность предприятия

     Деятельность  любого предприятия, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления  основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в  различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности.

     Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому  проблема, связанная с эффективным  осуществлением инвестирования заслуживает  серьезного внимания, особенно в настоящее  время - время укрупнения субъектов  рыночных отношений и передела собственности.