Роль инвестиций в развитии экономики

Государственное регулирование включает:

1) косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности.

     Это регулирование помогло разработать  различные методы воздействия, которые  стимулируют развитие инвестиционной деятельности.

Методы  воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия.

     Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности осуществляются путем:

1) установления налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

2) защиты интересов инвесторов;

3) предоставления в пользование земли и природных ресурсов на льготных условиях;

4) расширения строительства объектов социально-культурного назначения с большим использованием средств населения или других внебюджетных источников;

5) создания и развития информационно-аналитической сети, для проведения рейтингов;

6) применения антимонопольной политики;

7) расширения возможностей при осуществлении кредитования;

8) развития в Российской Федерации финансового лизинга;

9) проведения в соответствии с темпами инфляции переоценки основных фондов;

10) помощи в создании собственных инвестиционных фондов.

     Прямое  участие государства в инвестиционной деятельности оказывает помощь при  осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета⁹.

     Формами прямого участия являются:

1) разработка и финансирование проектов, осуществляемых РФ, а также финансируемых за счет федерального бюджета;

2) составление сметы технического перевооружения объектов, финансируемых за счет федерального бюджета;

3) предоставление государственных гарантий за счет бюджетов субъектов РФ;

4) размещение средств на условиях платности, срочности и возвратности;

5) закрепление части акций в государственной собственности, реализация которых через рынок ценных бумаг возможна лишь через определенный срок;

6) проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

7) защита российского рынка от поставок устаревших энергоемких и ненадежных материалов;

8) разработка норм и правил и осуществление контроля за их соблюдением;

9) выпуск облигационных займов;

10) вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

11) предоставление средств по итогам аукционов российским и иностранным инвесторам.

     Порядок принятия решений, касающихся государственных  капитальных вложений, определяется Федерального закона от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»¹⁰.

Решения принимаются в соответствии с  законодательством Российской Федерации  органами государственной власти.

     В федеральном бюджете Российской Федерации предусмотрены расходы  на финансирование государственных  капитальных вложений.

Они должны являться частью расходов на реализацию федеральных и региональных целевых программ.

     Счетная палата Российской Федерации проводит контроль за эффективным использованием средств.

     Все инвестиционные проекты подлежат экспертизе до их утверждения. Это проводится независимо от источников финансирования и форм собственности объекта.

     Проводится  экспертиза для предотвращения нарушения  прав физических и юридических лиц  и интересов государства, а также  для оценки эффективности капитальных  вложений.

     В соответствии с гл. 5 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами местного самоуправления.

     Методы  и формы такого регулирования  такие же, как на федеральном уровне. Но также могут использоваться и другие, но не противоречащие законодательству Российской Федерации¹¹.

     Влияя на расширение производственных мощностей  в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние  на использование уже имеющихся мощностей. Инвестиции играют исключительно важную роль и на микро уровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

  В конечном итоге они необходимы для  обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного  финансового состояния и максимизации прибыли. Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической  категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микро уровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

  Но  из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубляло экономическое положение страны.

   Состояние инвестиционной деятельности в стране характеризует динамика следующих показателей:

1. общего объема инвестиций;
2. доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
3. доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;
4. общей величины реальных инвестиций;
5. доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал, и др¹².

   Косвенно, но достаточно объективно, состояние  инвестиционной деятельности характеризуют  темпы роста основных макроэкономических показателей, такие как:

• национальный доход;
• ВВП и ВНП;
• объема промышленного производства;
• выпуск отдельных важнейших видов промышленной продукции;
• объема сельскохозяйственного производства;
• производительность общественного труда
• и некоторые другие.

Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности связана с тем, что их рост немыслим без вложения инвестиций. Данные показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования инвестиций. Так если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

     Из  всего вышесказанного я могу сделать  вывод: инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микро уровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем¹³.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Практическое  задание

Вариант 1

1. Стоимость капитала для компании А составляет 15%. Компания рассматривает инвестиционный проект со следующими денежными потоками:

-25000     +11300    +11550     +12500

Определить, следует ли компании А принять  такой инвестиционный проект.

Решение:

,

где CF_i - чистый денежный поток,  
r - стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта.

NPV = 11300/(1+0,15)¹ + 11550/ (1+0,15)² +12500/(1+0,15)³ – 25000 = 1802,4

NPV > 0 из этого следует, что компания А должна принять такой инвестиционный проект.

2. Определить экономическую целесообразность проекта, исходя из следующих данных:

 

Решение:

,

где CF_i - чистый денежный поток,  
r - стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта.

NPV = 300/(1+0,1)¹ + 280/(1+0,11)² + 420/(1+0,13)³ + 350/(1+0,14)⁴ – 800 =199

NPV > 0, следовательно проект экономически целесообразен.

3. Сравнить устойчивость двух вариантов проекта по производству автомобилей на основе расчета точки безубыточности. Как для варианта А, так и для варианта Б, реализационная цена одного автомобиля составит 100 тысяч рублей. Издержки производства составят:

 

Решение:

Точка безубыточности определяется по формуле:

TБ = 3c/(Ц-3v),

 где Зс  — постоянные затраты, размер  которых напрямую не связал  с объемом производства продукции  (руб.);

Ц — цена за единицу  продукции (руб.);

3v -- переменные затраты, величина которых изменяется с изменением объема производства продукции (руб./ед.).

Вариант А

ТБ = 50.000.000/(100.000 – 80.000) = 2.000 ед.

Вариан  В

ТБ = 90.000.000/ (100.000-70.000) = 3.000 ед.

Вариант А проект более устойчивый.

4. Выбрать наиболее эффективный проект по периоду окупаемости инвестиций, исходя из следующих данных: