Сбалансированность спроса и предложения

ВВЕДЕНИЕ

    Актуальность  темы. Сбалансированность инвестиционного спроса и предложения может быть достигнута лишь в общих масштабах инвестиционного рынка. Их выравнивание происходит в рыночной системе посредством установления равновесных цен. Действие механизма равновесных цен присуще только свободному конкурентному рынку. Этот механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и капитал на основе балансирования спроса и предложения до тех пор, пока не установится динамическое равновесие на инвестиционном рынке, т.е. не будут достигнуты равновесные цены на инвестиционный капитал и инвестиционные товары и синхронизация решений об их купле и продаже.

    Действие  механизма равновесных цен на инвестиционном рынке отражает специфику  инвестиционных товаров. Последняя, как  отмечалось, состоит в способности  инвестиционных товаров приносить  доход. Стремление к получению наибольшего  дохода при меньших затратах лежит  в основе решений экономических  субъектов об инвестировании. При  определенной структуре инвестиционного  предложения инвесторы окажут предпочтение тем инвестиционным товарам, которые  обеспечат наибольшую норму чистой прибыли на вложенный капитал  при минимальном риске вложений. Высокая рыночная цена инвестиционных товаров, обусловленная их доходностью, служит импульсом для направления  значительных масс инвестиционного  капитала в эти объекты вложения. Перемещение инвестиционного капитала, в свою очередь, приводит к превышению инвестиционного спроса над предложением данных товаров, что при прочих равных условиях инициирует эффект повышения  цены и эффект увеличения предложения. При увеличении предложения данных инвестиционных товаров рыночный механизм вызовет снижение их цены. Поэтому  произойдет перелив инвестиционного  капитала в более доходные сферы  инвестиционной деятельности. Рассматриваемый процесс завершится установлением динамического равновесия на инвестиционном рынке. 
Таким образом, равновесие в условиях чисто конкурентного рынка предполагает, что принятие решений об инвестировании, вытекающее из сравнения ожидаемого уровня ставки ссудного процента и маржинальной эффективности капитала, ведет к оптимальному распределению планируемых инвестиций в соответствии с перспективой роста рентабельности. Понимаемое таким образом равновесие выступает как идеальная экономическая система, которая характеризуется совокупной пропорциональностью инвестиционных ресурсов и их использования, оптимальной реализацией экономических интересов субъектов инвестиционной деятельности. 
Цель исследования данной работы является изучение действия механизма равновесных цен на инвестиционном рынке.

     Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:

1. изучить структуру инвестиционного рынка и формы инвестиционной деятельности;
2. исследовать формирование инвестиционного спроса и предложения;
3. произвести анализ инвестиционной деятельности

 ОАО Ханты-Мансийский банк.

     Объектом исследования является инвестиционный рынок.

     Предметом исследования является механизм равновесных цен на инвестиционном рынке на примере ОАО "Ханты-Мансийский банк" в 2007-2009гг.

     Методологической  основой исследования данной темы послужили  научные труды отечественных  и зарубежных авторов таких как: Лапыгин Ю.Н., Вахрин П.И., Лившиц В.Н., Игонина Л.Л., Шарп У.Ф., Жарковская Е.П. и т.д.. В указанных трудах материал хорошо структурирован и дает комплексное представление о логике, технике и методах оценки инвестиционной деятельности предприятия, изложены методы оценки инвестиционных проектов и финансовых активов.

     Структура данной работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников и литературы.

     В первой главе представлены теоретические  аспекты влияния равновесной цены на инвестиционный рынок она состоит из трех частей. В первой части рассмотрены понятия инвестиционного рынка и его структуры , Его виды и формы. Во второй части рассмотрены влияния спроса и предложения на инвестиционный рынок. В третьей части рассмотрены Модель Дж. Хикса IS-LM.

     Во  второй главе произведен анализ инвестиционной деятельности ОАО Ханты-Мансийский банк, она состоит также из трех частей. В первой части приведена общая характеристика ОАО Ханты-Мансийский банк. Во второй части проанализированы основные направления инвестиционной деятельности ОАО Ханты-Мансийский банк. В третьей части проведен анализ коммерческой деятельности ОАО Ханты-Мансийский банк.

     В заключении сделаны выводы по данной курсовой работе. 
 
 
 
 
 
 
 

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЛИЯНИЯ РАНОВЕСНОЙ ЦЕНЫ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК

1.1. Структура инвестиционного  рынка

    В экономических публикациях встречаются  различные подходы к пониманию  инвестиционного рынка. В отечественной  экономической литературе, где в  последние годы термин «инвестиционный  рынок» получил широкое распространение, его наиболее часто рассматривают  как рынок инвестиционных товаров. Причем одни авторы, отождествляющие  понятие «инвестиций» с понятием «капитальные вложения», под инвестиционными  товарами подразумевают только определенные разновидности объектов вложений (основной капитал, строительные материалы и  строительно-монтажные работы), другие трактуют инвестиционный рынок более  широко — как рынок объектов инвестирования во всех его формах. Зарубежные экономисты под инвестиционным рынком, как правило, понимают фондовый рынок, так как  доминирующей формой инвестиций в развитом рыночном хозяйстве являются вложения в ценные бумаги.¹

    В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

    Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот  инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной  стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение). При этом движение инвестиций происходит по схеме, приведенной в таблице 1.

Таблица 1

Движение  инвестиций в рыночной экономике

    В  реальной экономической практике инвестиционный рынок не выполняет идеально функцию  оптимального распределения инвестиций. Это, однако, не исключает необходимости  абстрактного моделирования экономических  процессов, поскольку именно на данной основе можно выявить существенные связи, закономерности, определить условия  равновесия элементов, из которых складывается совокупность экономических явлений  согласно закону свободной конкуренции.²

    Обособление реального и финансового капиталов  лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного  рынка: первичного — в форме оборота  реального капитала и вторичного — в форме обращения опосредствующих  перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве  возникает инновационный сегмент  инвестиционного рынка, связанный  с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов — научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

    Многообразие  форм инвестиций и инвестиционных товаров  обусловливает сложную структуру  инвестиционных рынков, которые могут  быть классифицированы по различным  критериям. Обобщающим признаком этой классификации является выделение  основных объектов инвестирования, таблица 2.

    Таблица 2.

    Структура инвестиционного рынка

    

    Исходя  из этого, инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок. В следующем разделе рассмотрим формирование инвестиционного спроса и предложения. 
 
 

1.2. Формирование инвестиционного спроса и предложения.

    Функционирование  инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.

    Основным  фактором, определяющим, в конечном счете, общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает  формирование совокупного инвестиционного  спроса и предложения.

    Инвестиционный  спрос характеризуется высокой  степенью подвижности и формируется  под воздействием целого комплекса  факторов, среди которых можно  условно выделить макро- и микроэкономические факторы.

    Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного  экономическими субъектами дохода, который  может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос  характеризует действительную потребность  хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно  предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.

    На  макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов  населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие  иностранных инвесторов, изменение  экономической и политической ситуации и др. Рассмотрим основные макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционный спрос.

    Важным  макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос, является объем  произведенного национального продукта. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию  инвестиционного спроса и наоборот (рис. 1, а)³. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление.

 
 
 

Рис.1

Влияние на инвестиционный спрос:

а- изменений объема ВНП; б-доли сбережений в доходах; в- изменений ожидаемого темпа инфляций; г- ставки ссудного процента; д-нормы ожидаемой чистой прибыли; е- изменений издержек производства:

    Сбережения, под которыми в рыночной экономике  понимается часть дохода, не используемая для потребления, являются источником инвестиционных ресурсов. Величина реальных ресурсов для сбережений, которыми располагает экономика на каждом конкретном этапе ее развития, в  решающей степени зависит от того, какие приоритеты лежат в основе распределения произведенного продукта — текущее потребление или накопление.

    В свою очередь изменение нормы  сбережений существенно влияет на сдвиги в структуре общественного продукта. При уменьшении нормы сбережений происходит рост потребления и снижение уровня инвестиций, в результате чего выбытие капитала превышает инвестиции. Это вызывает нарушение равновесия в экономике. По мере уменьшения сбережений объемы производства, инвестиций и  потребления также снижаются: происходит восстановление равновесия на ином технологическом  уровне.

    Увеличение  нормы сбережения обусловливает  другой сценарий экономического развития, характеризующийся падением уровня потребления и увеличением уровня инвестиций. Рост инвестиций через  определенный временной лаг приводит к накоплению капитала в производстве, уровень накопления и уровень  инвестиций повышаются до тех пор, пока не достигнут оптимального с позиции  устойчивости экономики значения. При  этом в результате роста сбережений обеспечивается более высокий уровень  потребления.

    Опыт  развитых стран показывает, что те из них, которые при проведении структурной  перестройки экономики направляли значительную часть созданного дохода общества на сбережения, канализируя  их в инвестиции, достигали высокого уровня среднедушевого дохода. Обнаруживается достаточно тесная положительная зависимость  между долей конечного продукта, используемого на инвестиции, и уровнем  среднедушевого дохода.

    Аналогичное воздействие на динамику инвестиций оказывает распределение доходов  населения на сбережение и потребление. Известное положение Дж.М. Кейнса о росте сбережений по мере увеличения получаемого дохода не подтвердилось статистическими исследованиями в этой области.