Сбережения, как источник инвестиций

Содержание

Введение

1. Основные понятия  и значение сбережений как  источника инвестиций.

1.1. Сущность понятия  «сбережения».

1.2. Источники сбережения общества.

1.3. Факторы, определяющие  уровень сбережений общества.

1.4. Взаимосвязь  сбережений и инвестиций.

1.5. Факторы роста  инвестиций.

2. Основные понятия  инвестиционной деятельности предприятия.

2.1. Инвестиционный  бизнес-план предприятия.

2.2. Проблемы законодательного регулирования инвестиционной деятельности и пути совершенствования.

 

 

Введение

          Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. Инвестиции – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление.

      Цель данной  курсовой работы – рассмотреть общетеоретические аспекты  сбережений и инвестиций и понять, какую роль они  играют  в  рыночной  экономике.

 Задачи курсовой работы:

1.        Рассмотреть  сущность и основные аспекты  теории сбережений;

2.        Рассмотреть  источники сбережений общества;

3.        Рассмотреть  взаимосвязь сбережений и инвестиций;

4.       Рассмотреть факторы роста инвестиций;

5.        Рассмотреть основные понятия инвестиционной деятельности предприятия.

Для достижения  поставленных   задач   был   произведен   анализ   учебной   и

общеэкономической литературы.

     

 

 

 

1.Основные  понятия и значение сбережений  как источника инвестиций.

1.1. Сущность понятия  «сбережения»

Инвестиционный процесс  начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием  реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и  социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного  процесса, следует уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Дело в том, что в экономической литературе нет единой точки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий. Представители различных направлений экономической теории вкладывают не совсем одинаковое содержание в названные категории.

В отечественной литературе времен советского периода сбережения трактовались как «часть личного  дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие потребительские  нужды и накапливается» [11, c.128].

В некоторых работах современных  западных экономистов сбережения связываются  с доходами так называемых «семейных  хозяйств». По их мнению, «та часть  дохода семейного хозяйства, которая  не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит  название сбережений» [5, с. 15].

Вместе с тем ряд  других западных экономистов не связывают  сбережения только с доходами семейных хозяйств или с личными доходами. Так, Дж. Кейнс, определяя сбережения как «превышение дохода над потреблением», отмечал: «Помимо сбережений, накапливаемых отдельными лицами, значительная часть доходов, составляющих, вероятно, от 1/3 до 2/3 всего накопления в современных промышленно развитых странах, таких, как Великобритания или Соединенные Штаты, сберегается центральными правительствами и местными органами власти, коммерческими корпорациями и прочими учреждениями и организациями» [7, с. 221].

Подобные взгляды на содержание категории «сбережения» с недавних пор не только получили распространение  среди российских исследователей, но и нашли отражение в официальных  документах Российской Федерации последних лет. Так, в «Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации», утвержденной Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008, речь идет о сбережениях как физических, так и юридических лиц.

Нам представляется, что  весьма логичную позицию занимают именно те исследователи, которые связывают  сбережения не только с личными доходами населения, но и с доходами предприятий  и государства.

1.2. Источники сбережений  общества.

Если доходы от реализации произведенного продукта превышают затраты на его производство, то предприятие имеет прибыль. Часть этой прибыли изымается собственниками предприятия, превращается в их личные доходы и используется ими на потребление или принимает форму сбережений. Другая ее часть остается на предприятии и используется для различных целей, включая развитие и совершенствование производства. Эта часть прибыли не попадает в руки владельцев предприятия и не может быть использована на их личное потребление как минимум в течение очередного финансового года. Она находится в распоряжении предприятия как юридического лица и выступает как излишек дохода над производственными затратами, т. е. является сбережениями. Специфика этой части прибыли состоит в том, что она не покидает сферы того производственного звена, в котором создается, и процесс превращения сбережений в элементы производства происходит по-иному, нежели в случае с личными сбережениями.

Современные исследования показывают, что корпорации (нефинансовые) исторически являются крупнейшими сберегателями, создавая примерно 60% национального инвестиционного фонда в развитых странах. Личный сектор обеспечивает примерно 20-30% всех сбережений [9, c.372].

Сбережения общества могут  увеличиваться также за счет средств государственного бюджета в случае превышения доходов бюджета над расходами. При дефиците бюджета сбережения общества будут уменьшаться. Однако мне хотелось бы обратить внимание на то обстоятельство, что за счет средств государственного бюджета сооружаются объекты социально-бытовой и производственной инфраструктуры (школы, больницы, учреждения культуры, дороги, мосты и т. п.). Эту часть бюджетных средств, на мой взгляд, следует также относить к сбережениям, поскольку они не используются на текущее потребление. Таким образом, сбережения ¾ это превышение дохода над потреблением. Сбережения общества складываются из сбережений личных доходов населения, нераспределенной прибыли предприятий и некоторой части средств государственного бюджета.

1.3. Факторы, определяющие  уровень сбережений общества.

Совокупность экономических, социальных и политических условий  формирует определенное отношение  общества к сбережению и обусловливает  как общие размеры сбережений, так и соотношение их составных  частей. Уровень сбережений для каждого  отдельного члена общества или хозяйствующего субъекта может определяться порой  сугубо специфическими причинами (высокая  трудоспособность, удачная сделка, получение наследства, выигрыш и  т. п.), однако в масштабах всего  общества размеры сбережений определяются прежде всего уровнем развития производства. Именно в условиях роста и повышения эффективности производства появляется возможность увеличивать не только потребляемую, но и сберегаемую часть производимого дохода. Напротив, в условиях значительного падения производства сокращаются возможности наращивания сбережений у подавляющей части населения и предприятий. В этом случае и населению, и предприятиям приходится думать не о завтрашнем дне, не о том, сколько дохода направить на сбережение, а о том, как удовлетворить свои насущные потребности при уменьшении доходов населения или как покрыть производственные издержки предприятий при снижении доходов от реализации продукции. Если нет превышения дохода над расходами, то, следовательно, нет и условий для сбережений.

Весьма существенным фактором, определяющим уровень сбережений общества, является также гарантия безопасности сбережений. Если члены общества не уверены в том, что в будущем  они смогут воспользоваться плодами своих сбережений, то они будут стремиться к тому, чтобы использовать все свои доходы на текущее потребление. Причинами низкого уровня сбережений в докапиталистических обществах были не только низкий уровень эффективности производства и чрезвычайно скудные возможности для сбережений, но и отсутствие безопасности сбережений.

По мере развития производительных сил общества увеличивались возможности  для сбережений вследствие как увеличения избытка дохода над потреблением, так и роста степени безопасности вложений. В конце ХХ в. в развитых странах сложилась стабильная экономическая и политическая обстановка и существуют все условия для сохранения и преумножения своих сбережений. Конечно, и здесь есть случаи, когда сбережения могут быть быстро потеряны путем обмана, мошенничества, непродуманных действий, но это является скорее исключением, чем правилом.

В ряде развивающихся стран  ситуация складывается по-иному. Нестабильность экономической обстановки, инфляция, внутриполитические конфликты не обеспечивают безопасности сбережений населения и обусловливают при прочих равных условиях более низкий уровень сбережений. Если учесть, что здесь (в развивающихся странах) более низкий уровень производительности труда и эффективности производства, то легко понять, что возможности сбережений здесь значительно ниже, чем в развитых странах.

В условиях существования  Советского Союза размеры личных сбережений населения были обусловлены  двумя факторами. С одной стороны, уровень доходов не мог обеспечить значительных личных сбережений. Однако, с другой стороны, жесткое регулирование  инфляционных процессов в течение  длительного времени, гарантия безопасности обеспечивали ежегодный прирост  денежных сбережений населения. Этому  способствовало и то, что сам по себе невысокий уровень зарплаты вынуждал людей постоянно сберегать  некоторую ее часть, чтобы, накопив  определенную сумму, сделать какие-либо, даже порой незначительные, покупки. В конце 1980-х гг. всеобщий дефицит  товаров привел к тому, что значительная часть денежных доходов населения  оказалась необеспеченной товарами, нарастал «отложенный спрос», и часть доходов, предназначенных для потребления, вынужденно попадала в категорию сбережений.

Начатые еще в период существования  Советского Союза и продолженные затем в России рыночные реформы  сопровождались крайне высокими темпами  инфляции. Так, в 1992 г. цены на потребительские товары возросли в 26 раз, в 1993 г. в 9,5 раза, в 1994 г. более чем в 3 раза, в 1995 г. в 2,35 раза. В последующие годы темпы инфляции снизились, однако до настоящего времени они все еще остаются достаточно высокими ¾ так, в 2000 г. цены выросли более чем на 20%. Это привело к тому, что население фактически потеряло все свои сбережения, которые были не только на руках, но и хранились в Сбербанке.

В условиях галопирующей инфляции в России в начале 1990-х гг. делать сбережения в рублях стало нецелесообразно. Для населения оказывалось выгоднее сразу после получения зарплаты осуществлять закупку товаров или превращать рубли в иностранную валюту, так как проценты по вкладам в банках или доходы от вложения в ценные бумаги не покрывали уровня инфляции и денежные средства постоянно «таяли». Для предприятий вложения в производственную сферу зачастую были нерентабельными, поэтому даже те предприятия, которые имели возможности для расширения производства, вынуждены были отказаться от подобных действий.

1.4. Взаимосвязь сбережений и инвестиций.

Из всего сказанного выше можно заключить, что сбережения и инвестиции являются взаимосвязанными категориями. Сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции выступают как реализованные сбережения, направленные на получение экономического или социального эффекта. Чем благоприятнее экономические и социальные условия, чем выше степень безопасности вложений, тем больше сбережений превращается в инвестиции. В развитых странах, где созданы достаточно надежные условия для безопасности сбережений, практически все сбережения становятся инвестициями. В условиях замены наличного денежного оборота электронными карточками даже деньги, предназначенные для текущего потребления, с помощью финансовой системы вовлекаются в инвестиционный процесс.

По-иному обстоит дело в условиях нестабильной ситуации. Здесь далеко не все сбережения превращаются в инвестиции. В условиях высокой  инфляции население, да и предприятия  стремятся побыстрее превратить деньги в товарные запасы или в иностранную валюту. Это приводит к тому, что значительная часть сбережений выпадает из инвестиционного процесса. Примером подобного развития событий может служить ситуация в России.

Специфика нашей страны времен советского периода состояла в том, что значительная часть сбережений населения носила вынужденный характер из-за невозможности «отоварить»  свои денежные доходы. Именно по этой причине  сберегательная квота (доля сбережений в совокупном доходе) в Советском  Союзе в 1990 г. составляла 12% и в два раза превышала соответствующий показатель в США[6, c 247].

В начале 1990-х гг. рост денежных сбережений населения увеличился. Из-за ожидания возможности проведения денежной конфискационной реформы и невозможности превратить деньги в товары вследствие недостатка последних увеличился приток денег в Сбербанк. К концу 1991 г. общая сумма вкладов населения в Сбербанке (с учетом начисленной в апреле 1991 г. компенсации в размере 142 млрд руб.) составила около 645 млрд руб., вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги составляли 80-90 млрд руб., а запасы наличных денег на руках у населения 280-290 млрд руб. Разумеется, значительная часть этих сбережений представляла собой вынужденные сбережения, обусловленные отсутствием соответствующего товарного покрытия.

Отказ правительства индексировать  вклады в Сбербанке в связи  с инфляцией привел к тому, что  подавляющая масса вкладчиков по существу потеряла свои сбережения. В  этом положении оказались как  те, кто в 1992 г. снял свои вклады и использовал их для приобретения потребительских товаров по многократно возросшим ценам, так и те, кто оставил их на счетах в Сбербанке. Причина состояла в том, что темпы инфляции в 1992-1995 гг. значительно превосходили размеры процентных ставок по вкладам. Формой сохранения сбережений (порой достаточно скудных) этой части населения могло бы стать вложение средств в высокодоходные ценные бумаги финансового сектора или в государственные ценные бумаги. Однако в начале 1990-х гг. такие ценные бумаги фактически не выпускались. Возникшие в дальнейшем многочисленные «финансовые пирамиды» имели своей целью не сохранение денежных средств вкладчиков, а изъятие сбережений многочисленной части населения. Реально возможности приобрести более или менее надежные ценные бумаги у населения появились только с осени 1995 г. в связи с выпуском облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ).