Шпаргалка по "Инвестициям"

48. Социальные  результаты реализации 

инвестиционного проекта.

Инвестиции - денежные средства, ц/б, иное имущество  в т. ч имущественные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предприятия или Инной вид  деятельности, в целях получения  прибыли или иного положительного эффекта.

Соц. сущность: проявляется в реализации конкретных соц. программ предприятия, региона, страны, т.е. реализуются социальные задачи:

-рост  доходов населения;

-увелич. мат. благосостояние инвесторов  и неинвесторов;

-создаются предпосылки роста рекреационных услуг (стройка баз отдыха, спорт. комплексов, частных гостиниц);

- увеличивается  доля средств на улучшение  условий труда и эколгическую  обстановку;

- увеличиваются  возможности роста квалификации  работников (вложение средств в человеческий фактор)

25. Эффективный  и  оптимальный  инвестиционный портфель

Инвестиционный  портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Концепция "эффективного портфеля" - формирование которого призвано обеспечить наивысший уровень его доходности при заданном уровне риска или наименьший уровень его риска при заданном уровне доходности. Иными словами, при любом из заданных основных параметров формирования портфеля инвестор должен стремиться обеспечить наиболее эффективное сочетание по нему уровней риска и доходности.

Оптимизация инвестиционного портфеля.

Задача  оптимизации - необходимо определить доли ценных бумаг различных типов, включаемых в портфель, обеспечивающих минимизацию риска при заданном уровне доходности.

Под эффективным  понимается портфель, удовлетворяющий  требованиям минимального риска  и максимального дохода. Тот единственный портфель, который инвестор выберет, исходя из своих личных предпочтений риска и доходности, и будет оптимальным портфелем.

22. Динамические критерии оценки инвестиционного проекта

Важным  элементом инвестиционного анализа  является оценка эффективности инвестиционного проекта.

Эффективность равна: результаты деленные на затраты  т.е. какие достигнуты результаты при  использовании определенных затрат.

Динамические  показатели (с учетом временной стоимости  денег):

    а) дисконтируемый срок окупаемости  (период возмещений первоначальных инвестиций):

      определяется, как отношение суммы  инвестиций ко всем понесённым  затратам и       соответственно  ко всем денежным поступлениям.

     б) учетная доходность: отношение  ожидаемой чистой прибыли к  среднегодовому объему инвестиций.

      в) чистая приведенная стоимость  (NPV): разница между дисконтированным приведенным доходом и затратами

+

г) Внутренняя норма доходности (IRR)- ставка дисконтирования r , при которой дисконтируемые доходы от проекта равны инвестиционным затратам , т.е. при NPV=0, чем IRR>, тем >эффективность инвестиций.

Общее правило:IRR должно быть > r, тогда проект приемлем, т.е. он обеспечивает чистую приведенную стоимость (NPV) , которая говорит о превышении результатов  над затратами.

IRR<r – проект убыточен, IRR должна быть > больше средних инвестиционных затрат.

Достоинства – более удобен в анализе, чем NPV, т.к IRR относительный показатель; Отражает приблизительный предел безопасности для проекта.

Недостатки- возможность существования нескольких значений IRR;Метод IRR очень чувствителен к структуре потока платежей.

 д)  Модифицированная внутренняя норма  доходности (MIRR)- позволяет более верно оценить ставка дисконтирования; это ставка в коэффициенте дисконтирования уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту.

е) Индекс рентабельности PI или доход на единицу затрат: Отношение настоящей стоимости ден. поступлений к сумме затрат на инвестиции  ( ), т.е.

37. Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании

Коэф-ты ликвидности (оценка способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства: 1. текущей ликвидности = оборотные активы/текущие пассивы (нормальный 2); 2. промежуточной ликвидности = (ден. средства + ДЗ) / текущие пассивы; 3. абсолютной ликвидности = ден. средства / текущие пассивы.

Коэф-ты платежеспособности (способность предприятия погашать долгосрочные обязательства): 1. фин. устойчивости = соотношение между ЗК и СК; 2. к-т заемных средств = ЗК/валюта баланса; 3. обеспеченность соб-ми средствами = СК / валюта баланса; 4. обеспеченности соб-ми оборотными активами = соб-ые оборотные средства / оборотные активы (соб-ые оборотные средства = соб-ый капитал – внеоборотные активы).

Коэф-ты оборачиваемости (оценка эф-ости операционной деятельности): 1. соб-го капитала = выручка / СК; 2. деб. задол-ти = выручка / ДЗ; 3. общая оборачиваемость = выручка от продаж / валюта баланса.

Коэф-ты рентабельности: 1. продаж = прибыль от продаж / выручка; 2. соб-го капитала = прибыль до налогообложения / СК; 3. общая рентабельность = прибыль до налогообложения / активы предприятия

37. Инвестиционные  цели компании.

Основная  цель осуществления инвестиций – получение дохода и выгоды. При этом под выгодой понимают не только получение фирмой доп-ной прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижения возможных убытков, расширение круга потребителей продукции, расширение имеющихся и завоевание новых рынков сбыта продукции и т.п.

Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие фирмы  и позволяют решать такие задачи (реализовать след. цели):

- расширение  собственной предпринимательской  деят-ти на основе накопления  фин-х и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация  деят-ти за счет освоения новых  областей бизнеса, продуктов и услуг

- замена / модернизация  основных фондов,

- развитие  и поддержка инфраструктуры, строительство  социальных объектов;

- наращивание  производ-ных мощностей для ↑ выпуска существующего ассортимента товаров и услуг и т.д.

Основные  цели финан-х инвестиций:

- получение  допол-го дохода в виде % и дивидендов;

- размещение  временно свободных денежных  средств на депозитных счетах для избежания инфляционных потерь и получения приемлемого дохода с миним-м риском,

- производственные  цели (зондирование рынка, страхование  от излишних рисков и т.д),

- сохранность  и приращение капитала,

- расширение  сферы влияния и перераспределение  соб-ти, создание холдинговых и цепных структур,

- спекулятивная  игра на колебаниях курса,

- приобретение  ЦБ, к-рые по условиям обращения  м. заменять наличность и др..

38. Риски  и доходность инвестиций в  ценные бумаги.

Классификация рисков инвестирования в ценные бумаги:

      1. По видам:  а) ценовой риск характеризует изменчивость курса; б) процентный риск связан с колебаниями % ставки;

в) инфляционный риск; г) риск досрочного отзыва присущ облигациям, по к-рым предусмотрена  оговорка, дающая эмитенту возможность  отозвать весь V эмиссии или её часть до истечения срока погашения; д) риск ликвидности связан с отсутствием возможности быстро продать инструмент инвестирования;

е) налоговой  риск связан с вероятностью изменения  налоговых условий; ж) валютный риск присущ ценным бумагам, выплаты по которым осуществляются в иностранной валюте; з) коммерческий риск; и) структурный финансовый риск: эмиссия предприятиями долговых финансовых инструментов инвестирования часто ведет к нарушению эффективной пропорциональности в использовании им собственного и заемного капитала, что вызывает снижение его финансовой устойчивости;

      2. По источникам возникновения:

а) систематический  риск не связан с деятельностью отдельных  эмитентов; б) н систематический  риск связан с изменением хозяйственной  деятельности.

     3. По финансовым последствиям:

а) риск, влекущий только финансовые потери. б) риск, влекущий как финансовые потери, так и дополнительные инвестиционные доходы.

     4. По уровню финансовых потерь:

     а) допустимый риск; б) критический  риск; в) катастрофический риск.

     5. По характеру проявления во времени:

а) постоянный риск, б) временный риск.

    6. По возможности предвидения:

а) прогнозируемый риск; б) непрогнозируемый риск.

39. Основные  формы финансирования инвестиционных 

проектов.

40.  Использование  модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR) для оценки эффективности проекта.

2.       Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR позволяет более верно оценить ставку дисконтирования и определяется как отношение чистой приведенной стоимости NPV к чистой текущей стоимости. Использование модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR) для оценки эффективности проекта

Важным элементом  инвестиционного анализа является оценка эффективности инвестиционного  проекта.

Модифицированная  внутренняя норма доходности (MIRR)- позволяет более верно оценить ставку дисконтирования; это ставка в коэффициенте дисконтирования уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту.