Анализ ликвидности и платежеспособности баланса ЗАО «Кудесница»

 

     Сравнивая расчетные значения коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами, можно отметить следующее, на начало 2008 года доля собственных оборотных средств составила 0,51 (рекомендуемое значение >0,1) , на начало 2009 года значение этого показателя равно 0,48, в конце 2009 г. составляет 0,45. За исследуемый период данный коэффициент соответствует рекомендуемому значению, у предприятия в 2008-2009гг. достаточно собственных источников средств для обеспечения текущей деятельности.

      Коэффициент маневренности собственных оборотных  средств в 2008 г. имеет значение ниже рекомендуемого, в 2009 г. значение коэффициента маневренности собственного капитала равно 0,63, что соответствует норме.

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов на начало 2008 г. составляет 0,529, на конец 2008 г. - 0,77, на конец 2009 г. – 0,51, что выше рекомендуемого значения то есть в 2008-2009 гг. все запасы и затраты покрываются за счет собственных источников.

      Коэффициент достаточности денежных средств  выше 1, что свидетельствует о  способности предприятия функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Коэффициент капитализации денежных средств также соответствует рекомендуемому значению.

      Коэффициент общей ликвидности в 2009 г. имеет значение ниже нормативного, т.е. менее 1, что свидетельствует о погашении краткосрочных долгов за счет привлечения оборотных активов.

     Анализ  платежеспособности необходим для  оценки и прогнозирования дальнейшей финансовой деятельности предприятия. Расчет и оценка показателей платежеспособности по методике, разработанной Федеральной службой РФ по финансовому оздоровлению и банкротству приведен в таблице 11. 

      Таблица 11

      Динамика  общих показателей  финансового  состояния ЗАО «Кудесница»

Показатели	Способ  расчета	2008 г.	2009 г.	Изменение
1	2	4	5	6
1.Общие  показатели 1.1. Среднемесячная  выручка, тыс. руб. 1.2.Доля денежных средств в выручке 1.3.Среднемесячная  численность работников	К1 = В/ Т	2509	2480	-29
	К2 = ДС / В	1	1	-
	К3	146	146	-

 

      Таким образом, на основании данных таблицы 11 можно сделать такие выводы: Наблюдается тенденция снижения среднемесячной выручки.

      Доля  денежных средств в выручке равна 1, т.к. вся выручка в организации поступает в виде денежных средств. Среднесписочная численность работающих неизменна и составляет 146 человек.

     Рассмотрим  в таблице 12 изменение показателей платежеспособности в динамике.

     Таблица 12

     Анализ  показателей платежеспособности ЗАО «Кудесница»

Показатели	Способ  расчета	2008  год	2009 год	Изме-нение
1.Платежеспособность  общая	К4 =(стр.690+стр.590) /К1	0,63	0,9	0,27
2.Коэффициент  задолженности по кредитам банков  и займам	К5 = (стр.590 + стр.610) /  К1	0	0	0
3.Коэффициент  задолженности другим организациям	К6 = (стр.621 + стр.625) /К1	0,12	0,19	0,07
.4.Коэффициент  задолженности фискальной системе	К7 = (стр.623 + стр.624) /К1	0,16	0,27	0,11
5.Коэффициент  внутреннего долга	К8 = =(стр.622+стр.630+стр.640+стр.650+ стр.660)/ К1	0,35	0,44	0,09
6.Степень  платежеспособности по текущим  обязательствам	К9 = стр.690 / К1	0,63	0,9	0,17
7.Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	К10 = стр.290 /стр.690	1,92	1,81	-0,11

 

      Коэффициент общей платежеспособности характеризует  общую ситуацию с платежеспособностью  предприятия, объемами ее заемных средств  и сроками возможного погашения задолженности предприятия перед кредиторами. Данный коэффициент в динамике растет, его значение в 2008 г. равно 0,63, в 2009 г. – 0,9.

      Коэффициент задолженности по кредитам и займам в 2008-2009 гг. равен нулю, так как предприятие не имеет краткосрочных займов.

      Коэффициент задолженности другим организациям в 2008 году он равен 0,12, в 2009 году – 0,19. Чем выше данный коэффициент, тем больший период оборота задолженности другим организациям несет анализируемое предприятие. Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в 2009 г. в размере двухдневной выручки предприятия.

      Коэффициент задолженности фискальной системе  у предприятия в 2008-2009 гг. равен 0,27, его значение низкое, что положительно характеризует деятельность предприятия. Для погашения задолженности перед государственными и внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам требуются денежные средства в размере 0,2 месячной выручки (6 дней).

      Коэффициент внутреннего долга в 2008 году равен 0,35, в 2009 году – 0,44. Данный коэффициент показывает, в какие средние сроки предприятие может рассчитаться по своим внутренним долгам, по задолженности перед персоналом, при условии сохранения среднемесячной выручки, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторам. Для погашения внутреннего долга в 2008-2009 г.г. требуются денежные средства в размере двухнедельной выручки.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам основной коэффициент в оценке финансового  состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность предприятия. Нормативное значение данного коэффициента ≤3 месяца. Значение коэффициента в 2008 году равно 0,63 в 2009 году - 0,9 что удовлетворяет нормативному значению. В зависимости от значения данного показателя ЗАО «Кудесница» можно отнести к платежеспособным организациям. 
 

     3. Анализ вероятности банкротства ЗАО «Кудесница» 

     Высшей  формой платежеспособности организации  является ее способность не только расплачиваться в срок по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

     Основным  фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее  реального собственного капитала. Поэтому  помимо выше перечисленных коэффициентов текущей платежеспособности при проведении оценки платежеспособности анализируют также показатели долгосрочной платежеспособности:

     - величину собственного оборотного  капитала;

     - соотношение собственного и заемного  капитала;

     - отношение долгосрочного заемного капитала к собственному капиталу.

     Комплексный анализ названных коэффициентов  формирует базу для прогнозных расчетов.

     В таблице 13 рассчитаем и оценим динамику показателей долгосрочной платежеспособности.

     Таблица 13

     Динамика  показателей долгосрочной платежеспособности

     ЗАО «Кудесница»

Показатели	31.12.07г.	31.12.08г.	31.12.09г.	Изменение
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3
1. Собственный  капитал, тыс. руб.	3586	3617	3618	-31	1
2. Внеоборотные  активы, тыс. руб.	1942	2159	1822	217	-337
3.Величина  собственного оборотного капитала, тыс. руб. (п.1-п.2)	1644	1458	1796	-186	338
4. Долгосрочный  заемный капитал, тыс. руб.	0	0	0	0	0
5. Краткосрочный  заемный капитал, тыс. руб.	1575	1592	2220	17	628
6. Коэффициент  собственного и заемного капитала (п.1/п.4+5)	2,28	2,27	1,63	-0,01	-0,64
7. Коэффициент  долгосрочной платежеспособности (п.4/п.1)	0	0	0	0	0

 

     По  данным таблицы 13 видно, что на начало 2008 г. величина собственного оборотного капитала составляет 1644 тыс. руб., на начало 2009 г. – 2159 тыс. руб., на начало 2010 г. – 1822 тыс. руб. у предприятия достаточно собственных источников для формирования имущества.

     Собственный капитал превышает заемный, об этом свидетельствует соотношение собственного и заемного капитала. Предприятие независимо от внешних инвесторов. В структуре баланса преобладает доля собственного капитала.

     ЗАО «Кудесница» не имеет долгосрочных обязательств, что позволит предприятию  функционировать длительное время

     С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

     Так как фактический уровень коэффициента текущей ликвидности в 2008 г. равен нормативному значению, но в 2009 г. снижается, и имеет значение чуть ниже нормативного уровня, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

     К в.п. = ;                                    (1)

     где Ктл1 и Ктл0 – коэффициент текущей  ликвидности соответственно на конец  и на начало года;

            Т – длительность отчетного  периода;

            К Тл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности = 2.

     К в.п. =

     Согласно  Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:     

- коэффициента  текущей ликвидности (Кт.л.);

      - коэффициента обеспеченности собственными  средствами (К о.с.с.);

      - коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (К в.п.).

     Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным значениям. В таблице 14 сравним фактическое значение показателей оценки структуры баланса с нормативным значением.

Таблица 14

     Показатели  структуры баланса ЗАО «Кудесница»

Показатели	На конец 2009 г.	Нормативное значение
1. Коэффициент  текущей ликвидности	1,81	≥2
2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами	0,45	>0,1
3. Коэффициент  восстановления платежеспособности	0,88	>1