Предприятия, которым подойдет этот метод реструктуризации: Предприятия, которые имеют средства для выкупа требований других компаний к кредиторам.

       Уступки кредиторов под обеспечение  долга

       Очень часто задолженность дебиторов  перед кредиторами ничем не обеспечена. В случае, если эти кредиторы потребуют возмещения их долга в судебном порядке, они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, так как их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь по сравнению с другими кредиторами. Так как права кредиторов с обеспеченными требованиями к должникам больше, чем права "необеспеченных" кредиторов, предприятие может предложить "необеспеченным" кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов, и/или увеличение срока погашения долга.

       В случае необеспеченного кредита  можно также предложить кредитору  обеспечение в виде гарантии или  поручительства третьей стороны, в  соответствии с которыми третья сторона  обязуется погасить задолженность  предприятия в случае, если предприятие не сможет это сделать самостоятельно.

       Кредитор, имеющий обеспечение по своему требованию,

• может быстрее и легче реализовать свои требования по сравнению с "необеспеченным" кредитором
• по очередности выплат в случае ликвидации предприятия стоит перед правительственными учреждениями и перед "необеспеченными" кредиторами.

       Таким образом, предприятие, которое хочет  воспользоваться этим методом реструктуризации, должно донести вышеперечисленные  преимущества до сознания кредитора  и попытаться взамен на эти преимущества получить различные уступки. В то же время предприятие должно учитывать сложность и юридические последствия данной сделки и в обязательном порядке использовать юридическую поддержку при подготовке необходимых документов.⁷

       Предприятия, которым подойдет этот вид реструктуризации: Предприятия, владеющие недвижимостью, которая еще не является предметом  залога по каким-либо обязательствам

       Кредиторы, которые могут быть заинтересованы в данном подходе: Кредиторы, у которых  требования к данному предприятию ничем не обеспечены, и которые готовы пойти на какие-либо уступки ради увеличения вероятности возврата долга.

       Переоформление  задолженности в  вексельные обязательства

       В данном случае реструктуризации задолженности  предприятие расплачивается по своей текущей задолженности своими векселями. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей деятельности компании.

       Несмотря  на то, что получатели векселей по-прежнему остаются "необеспеченными" кредиторами, тем не менее они приобретают  некоторые преимущества. Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

       В случае, если предприятие находится  в трудном финансовом положении, и этот аргумент соответственно считается недостаточным, то руководство предприятия может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то скорее всего предприятие будет ликвидировано. И в таком случае, эти кредиторы получат лишь часть своих средств либо вообще ничего не получат, так как в первую очередь выплаты будут осуществляться другим категориям кредиторов. Таким образом, кредитор почти ничего не теряет, если идет на такие уступки.

       Предприятия, которым подойдет этот вид реструктуризации: Предприятия с тяжелым финансовым положением (на грани банкротства или добровольной ликвидации), у которых практически нет активов, которые можно было бы использовать в качестве обеспечения по долгам, а также те предприятия, которые знают, что третьи стороны заинтересованы в приобретении требований к ним.

       Кредиторы, которые могут быть заинтересованы в данном подходе: Кредиторы, которые осознают, что данная уступка - это единственный способ избежать ликвидации предприятия, а также те, кто хочет продать свои требования к предприятию (конечно только в том случае, если он может найти покупателя этих долгов).

       Оплата  долгов банковским векселем

       Необеспеченные  векселя имеют существенные недостатки. Держатель таких векселей входит в категорию "Прочих кредиторов", которые в случае ликвидации предприятия получают выплаты в самую последнюю очередь, и поэтому рискуют не получить ничего. К тому же по этой же причине он вряд ли сможет продать этот вексель. Каким же образом предприятие может повысить ликвидность своих долговых обязательств?

       Предприятие может обратиться к крупному финансовому учреждению и договориться с ним о нижеследующем:

1. Предприятие заключает договор с банком на предоставление ему сравнительно недорогого, но обеспеченного (залогом имущества, гарантией, поручительством, др.) кредита.
2. Банк выдает кредит не денежными средствами, а своими векселями, выписанными на предприятие.
3. Предприятие расплачивается со своими кредиторами банковскими векселями, но в замен требует сокращения задолженности.
4. Кредиторы либо продают банковские векселя, либо предъявляют их в банк к оплате.
5. Банк оплачивает предъявленные векселя, а предприятие возвращает полученный кредит в соответствии с условиями кредитного договора.⁸

       В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных "необеспеченных" кредиторов одним "обеспеченным" кредитором - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по нереструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают потому, что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Поэтому предприятие взамен на эту уверенность в погашении долга может требовать различного вида уступки со стороны кредиторов. Банк получает проценты за предоставленный кредит, и в то же время банк не сомневается в погашении этого кредита, поскольку этот кредит обеспечен.

       С юридической точки зрения это  довольно сложная сделка, поэтому  прежде чем подписать соглашение с банком необходимо тщательно проконсультироваться с юристами. Желательно, чтобы все  документы, которые необходимы для успешного выполнения этого вида реструктуризации, были подготовлены профессиональными юристами.

       Предприятия, которым подойдет этот вид реструктуризации: те предприятия, у которых

• много мелких кредиторов, беспокоящихся о выполнении обязательств перед ними,
• сложились хорошие отношения со стабильным банком с безупречной репутацией, и
• есть активы, которые можно использовать в качестве залога по кредиту.

       Кредиторы, которые могут быть заинтересованы в данном подходе: те кредиторы, которые заинтересованы в увеличении вероятности платежа или те, кто заинтересован в скорейшем получении денежных средств (например, путем продажи векселя).

Заключение

       В последнее время в связи с обострившимся финансовым кризисом предприятий целых регионов под таким управлением понимают либо управление  в условиях уже  наступившего кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из этого состояния, этим и объясняется актуальность избранной темы.

       Антикризисное управление необходимо для достижения целей смягчения, локализации или  позитивного использования кризиса  в сопоставлении с затраченными ресурсами. Трудно оценить такую  эффективность в точных расчетных  показателях, но увидеть ее можно при анализе и общей оценке управления, его успешности или просчетов.

Список  использованной литературы

1. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О  несостоятельности (банкротстве)"
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М., 1998. - 485.
3. Антикризисное управление / Под ред. Минаева Э. С., Паналугшина В. П. М., 1998.
4. Антикризисное управление/ Под ред. Короткова Э. М.. М.: ИНФРА-М, 2003.
5. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М., 2000.
6. быкадаров В. Л., Алексеев  Б. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М., 1999.
7. Воронин А.Г., Лапин В.А., Широков А.Н. Основы управления муниципальным хозяйством. - М.: Московский общественный научный фонд.1997. - 97.
8. Диагностика в антикризисном управлении. Менеджмент в России и за рубежом № 1'2002
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: ООО Новое знание, 2001. - 261.
10. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов В.П. и др.; /под ред. проф. Грузинова В.П. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -  222