Инвестиционная деятельность как средства преодоления кризисности в организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Любая организация, начиная  с момента своего возникновения, сталкивается с целым рядом проблем, которые могут спровоцировать острый кризис, сопровождающийся резким ухудшением показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости. 

Одним из важных ресурсов антикризисного управления являются инвестиции, которые представляют собой вложения денежных средств или материальных, интеллектуальных и других объектов (которые имеют стоимость и цену) в конкретное предприятие.

Эффективность предприятий, организаций, отраслей и страны в  целом в значительной степени  зависят от инвестиций, необходимых  для воспроизводства, технического перевооружения основного капитала и связанного с ним оборотного капитала. Потребность в инвестициях всегда велика, а имеющиеся в наличии инвестиционные ресурсы всегда ограничены. Поэтому на практике всегда стоит вопрос выбора наиболее эффективного варианта реализации инвестиций.

Недостаточность инвестиций относится к числу основных причин падения промышленного производства в России. Отсутствие роста инвестиций в производственную сферу может поставить под сомнение общее оздоровление экономики страны и привести к дальнейшему падению уровня производства. Особенно тяжелое положение складывается для начинающих предприятий и организаций, которые не обладают стартовым капиталом. При наличии эффективной инвестиционной идеи или инновационного проекта для организации своего «дела» необходим стартовый капитал или наличие необходимого имущества. Как показывает практика, для получения кредита в банке или другой финансово-кредитной организации необходимо иметь поручительство крупных предприятий или весомый залог. Поэтому поиск инвестора и получение инвестиций в силу ограниченности материально-технических и инвестиционных ресурсов, имеющихся в распоряжении у начинающих предприятий, предельно ограничен.

Ограниченные инвестиционные ресурсы государства и различных  инвесторов должны направляться, в  первую очередь, для инвестирования высокоэффективных инновационных проектов. Такие проекты должны осуществить технологические прорывы, с помощью этих проектов должна производиться продукция, которая была бы конкурентоспособна с иностранными образцами, а в некоторых случаях и превосходить их.

Характерной чертой современного инвестиционного процесса в России стало не только снижение объема инвестирования, но и нарастание массы изношенного  оборудования и строительных элементов  зданий и сооружений.

По оценке специалистов, сегодня реально востребовано примерно 55% основного капитала в промышленности, а остальная часть находится вне спроса и требует замены на новой технологической основе.

Один из существенных методов преодоления инвестиционного  спада в период кризиса и депрессии – это антикризисная инвестиционная политика, предполагающая структурную перестройку производства и финансовое оздоровление предприятий страны.

Данная тема актуальна, поскольку структурная перестройка  экономики, обновление основного капитала, а также долгосрочное инвестирование средств в реальный сектор (производственную сферу) являются важнейшими инструментами, необходимыми для преодоления негативных явлений в экономике России и находящими свое отражение в антикризисной инвестиционной политике.

Цель данного реферата – изучение инвестиционной деятельности как средства преодоления кризисности в организации.

Задачи следующие:

• изучить инвестиционную стратегию и ее роль в развитии предприятия;
• раскрыть основные источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов;
• охарактеризовать проблемы инвестиционного кризиса в России;
• изучить инвестиционный климат в России;

 

 

1. Инвестиционная  деятельность предприятия

1.1. Инвестиционная  стратегия и ее роль в развитии  предприятия

Инвестиционная деятельность, обусловленная необходимостью эффективного развития производственно-экономического потенциала предприятия, является одним из важных видов финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия. Эффективная инвестиционная деятельность позволяет обеспечить не только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности функционирования предприятия на рынке.

Предприятия может осуществлять инвестиции различного типа и в различных  организационных формах (формирование инвестиционного портфеля, участие в инвестиционных проектах). Направления инвестиционной деятельности предприятия имеют различную природу, степень ответственности и соответственно характер последствий и уровень риска [см. Таблицу 1].¹

Таблица 1. Характеристика отдельных направлений инвестиционной

деятельности предприятия

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска	Причины риска
Замещение материально-технической  базы	Определяется номенклатурой, объемом  и параметрами	Небольшой	Связан с качеством инвестиций
Обновление и развитие материально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры, прогноза деятельности предприятия  и номенклатуры продукции	Средний	Связан с конъюнктурой рынка  продукции
Расширение объемов производственной деятельности	Требует анализа конкурентоспособности продукции на рынке и положения предприятия	Существенный	Связан с риском затоваривания  продукцией, изменениями конъюнктуры
Освоение новых видов деятельности	Требует тщательной проработки бизнес-плана  по новым видам деятельности	Существенный	Связан с нестабильностью рынка
Участие в комплексных инвестиционных проектах	Требует анализа качества самого проекта  и состава участников его реализации	Большой	Связан с отложенным получением прибыли

Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия включает:

• выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;
• среднесрочное тактическое управление инвестиционной деятельностью в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей и потребностей предприятия, заключающееся в формировании, мониторинге и корректировке инвестиционного портфеля;
• оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного портфеля предприятия, заключающееся в управлении реализацией конкретных инвестиционных программ и проектов, а также подготовке решений по выходу из убыточных и рискованных программ и проектов.²

Инвестиционная стратегия  представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.³

Инвестиционную стратегию  можно представить как генеральный  план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Соединение в инвестиционной стратегии системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых инвестиционных решений в перспективном периоде. Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать также как систему формализованных критериев, по которым оно оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает ее достижение. Разработка инвестиционной стратегии представляет собой обширный творческий процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.⁴

Основные направления  и задачи формирования инвестиционной стратегии приведены в Таблице 2.⁵

Таблица 2. Стратегические направления инвестиционной деятельности

Стратегическое направление	База
Определение соотношения различных  форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода	Анализ функциональной направленности деятельности. Определение стадии жизненного цикла предприятия. Определение  и формирование размера предприятия. Анализ экономики, инвестиционного  климата и рынка.
Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности	На первом этапе – исследование целесообразности целевой ориентации или диверсификации. На втором этапе – исследование целесообразности отраслевой диверсификации внутри группы отраслей. На третьем этапе – исследование целесообразности различных форм диверсификации в различных сферах.
Определение региональной направленности инвестиционной деятельности	Учет размера предприятия. Оценка инвестиционной привлекательности  отдельных регионов.

 

Одно из важнейших  условий формирования инвестиционной стратегии – формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для вложения в объекты инвестиций. Цель формирования инвестиционных ресурсов – обеспечение устойчивой, бесперебойной и эффективной инвестиционной деятельности в предусмотренных стратегией объемах. Особенностью разработки инвестиционной стратегии на предприятиях в условиях кризиса является необходимость учета жестких ограничений финансовых ресурсов.

Инвестиционная стратегия как составная часть антикризисной стратегии направлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку производства и создание условий для финансовой устойчивости предприятий в долгосрочном периоде. Необходимо учитывать, что реализация инвестиционной стратегии на российских предприятиях возможна только после этапа оперативного реструктурирования, то есть повышения инвестиционной привлекательности предприятия за счет внутренних источников, реструктуризации активов и долговых обязательств.⁶

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной  частью общей системы стратегического  выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. При этом инвестиционная стратегия находится в определенной соподчиненности с другими элементами стратегического выбора предприятия [см. Рис. 1].⁷

Рисунок 1. Иерархия взаимосвязи  инвестиционной стратегии с

основными элементами стратегического  выбора предприятия

К основным принципам  разработки инвестиционной стратегии  в условиях кризиса относятся:

• рассмотрение производственного процесса, финансирования и инвестирования как единой системы бизнеса, направленной на создание условий для роста рыночной стоимости собственного капитала предприятия;
• анализ допустимого и критического уровня риска вследствие повышенной неопределенности рыночной ситуации в будущем и разработка инвестиционной стратегии на основе многовариантного прогноза;
• учет различной стоимости денег во времени;
• учет темпов инфляции и инфляционных ожиданий при расчете приемлемой ставки доходности инвестиционного проекта;
• детальный расчет стоимости привлеченного капитала как внешнего ограничения при инвестировании;
• детальный расчет предельно допустимой ставки доходности инвестиционных проектов как внутреннего ограничения использования финансовых ресурсов.⁸

Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем:

• разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц;
• стратегия позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.⁹

 

1.2. Источники  финансирования инвестиций в  условиях ограниченных финансовых  ресурсов

Важное направление  инвестиционной политики вообще и при  антикризисном управлении в частности  – изменение структуры источников инвестиционных затрат. Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

• собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба, и т.д.);
• средства от продажи основных фондов, земельных участков и других видов активов;
• привлеченные средства от продажи акций, средства, выделяемые промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;
• ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных инвесторов.¹⁰