Управление собственным капиталом

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости  от размера уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

Учитывая значение информации о составе и структуре собственного капитала для анализа способности  предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть ее раскрытие в пояснениях к отчету с тем, чтобы внешний пользователь имел возможность принимать нужные решения.

Целесообразно предложить следующие  принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития  хозяйственной деятельности предприятия.  Обеспечение перспективности достигается  путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового  предприятия.

2. Обеспечение соответствия  объема привлекаемого капитала  объему формируемых активов предприятия.  Общая потребность в капитале  основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

3. Обеспечение оптимальности  структуры капитала с позиции  эффективного его функционирования.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных  и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет  наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал[30, с. 456].

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал  развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей  мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4. Обеспечение минимизации  затрат по формированию капитала  из различных источников. Такая  минимизация осуществляется в  процессе управления стоимостью  капитала, под которой понимается  цена, которую предприятие платит  за его привлечение из различных  источников.

5. Обеспечение высокоэффективного  использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы и предложения

 

 

Повышение эффективности  управления собственным капиталом  стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

Если прямо отвечать на вопрос «Какова роль собственного капитала в формировании капитала предприятия?»  – можно прийти к выводу, что: собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Имеющиеся в наличии собственные  средства позволяют предприятию  использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях  по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала.

Критический обзор литературы позволил выполнить анализ структуры  собственного капитала, произвести расчет цены и стоимости собственного капитала изучаемого предприятия, проследить динамику состава и структуры собственного капитала, также он позволил выявить  влияние изменения различных факторов на изменение прибыли и рентабельности предприятия, оценить эффективность деятельности предприятия.

В качестве объекта исследования было выбрано предприятие, осуществляющее переработку и выпуск молочной.

Анализ основных экономических  показателей предприятия свидетельствует о положительной тенденции изменения основных показателей деятельности предприятия в динамике с 2007 по 2009 год. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 200 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 11484 тыс. руб. или на 104,22%.

Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг ООО «Молоко» в 2007 году составила -293107 тыс. руб., в 2008 году -208928 тыс. руб., в 2009 году -250982 тыс. руб., то есть, наблюдается увеличение себестоимости на 42125 тыс. руб. или 85,63% в 2009 году по сравнению с 2007 годом.

Динамика показателей  выручки и себестоимости не преминула  отразиться на динамике показателя прибыли. Так, прибыль от реализации ООО «Молоко» в 2009 году возросла по сравнению с 2007 годом на 26910 тыс. руб.

В целом, деятельность ООО  «Молоко» за период 2007 – 2009 гг. характеризуется ростом выручки от продаж, балансовой прибыли, увеличением фондоотдачи, снижением периода оборачиваемости оборотных средств предприятия, ростом производительности труда. Несмотря на положительную тенденцию изменения отдельных показателей, характеризующих организационно – экономическую деятельность, нельзя сделать однозначный вывод о повышении или снижении эффективности деятельности предприятия.

Имущество предприятия формируется  за счет собственных и привлеченных средств, т.е. финансовых ресурсов. В структуре источников наибольшую долю занимает привлеченный  капитал 97,1 %. Однако за анализируемый период его стоимость сократилась  на 34,3 %. Это объясняется необходимостью технического перевооружения производства.

В процессе анализа структуры  капитала особое внимание было уделено анализу показателей, характеризующих состояние и изменение собственного и заемного капитала, т.е. источников формирования имущества предприятия.

Исходя из данных полученных данных можно заметить, что в 2009 г. произошло уменьшение источников формирования имущества на 17,68%, преимущественно  за счет сокращения величины заемных  источников на 39,18%. В структуре источников наибольшую долю занимает заемный капитал 97,10%, тогда как собственный составляет 2,9%. Это свидетельствует о повышении зависимости предприятия от кредиторов и заимодавцев.

За анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2007 г. он состоял на 31,42% из нераспределенной прибыли и на 0,003% из уставного капитала, то к концу 2009 г. его состав значительно расширился за счет уменьшения остатка нераспределенной убытка.

Если говорить об эффективности  системы управления собственным  капиталом на исследуемом предприятии, то в целом, управление собственным капиталом на данном предприятии можно считать эффективным, учитывая недолгий срок существования фирмы на рынке. Но руководству предприятия необходимо критически подойти к оценке оптимальности существующей структуры собственного капитала и к проблеме увеличения экономической рентабельности предприятия.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 года N 146-ФЗ с изменениями и дополнениями от 2 февраля 2009 г. N 19-ФЗ
2. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. – М.: Финпресс, 2008. – 176 с.
3. Акчурина С.Р. Учет уставного капитала // Финансовые и бухгалтерские консультации. – 2009. - №5.
4. Ануфриев В.Е. Учет капитала предприятия // Бухгалтерский учет. – 2007. - №5.
5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. – М.: ФиС, 2008. – 208 с.
6. Басовский Л.Е., Лунёва А.М., Басовский А.Л.. Экономический анализ. – М.: Инфра-М, 2007. - 652
7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ИНФРА-М, 2009. - 453
8. Бланк И.А., Управление прибылью – Киев, 2008. – 321 с.
9. Бондасов О.В. Анализ рентабельности собственного капитала. //Научные труды Вольного экономического общества России. Том сорок первый – М. - 2010. – С. 131- 174.
10. Бондасов О.В. Исследование эффективности использования собственного капитала. //Научные труды аспирантов и докторантов. Выпуск 2004*2(25) – М.: МосГУ. - 2009. – С. 29 - 31.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2009. - 766
12. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. – М.: ИКФ «Альф», 2007. – 50 с.
13. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2008. – 320 с.
14. Воробьев С.Ю. Стратегия финансирования деятельности предприятия на основе показателей риска. Научные труды IV Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права». Секция «Экономика», ч. 2 / МГАПИ. – Москва, 2010. - 298
15. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики. – М.: ИКФ «Альф», 2009. – 25 с.
16. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. – М.: ДИС., 2008. – 208 с.
17. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2008., № 3
18. Гусева Т. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2007.
19. Донцова А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности // Финансовый менеджмент – 2008, № 1
20. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала // Финанс – 2004 - № 1.- с. 95-101.
21. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2009. – 526 с.
22. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. – Чебоксары: РГУП «ИПК «Чувашия», 2008.
23. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2009. - 645
24. Злобина Л.В. Резервы: их виды и источники формирования // Главный бухгалтер. – 2007. - №23.
25. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: ФиС, 2007. – 560 с.
26. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник для вузов / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамей –2-е издание – М.: Инфра – М., 2007. - 731
27. Конторович С. П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект) – М.: Дело, 2008. - 496
28. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 471 с.
29. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - (Библиотека журнала «Финансовые и бухгалтерские консультации». - Вып. 2(18). – М.: ФБК-Пресс, 2007. - 224 с.
30. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета – М.: ФиС, 2008.
31. Наумова Н.В., Герасимов Б.И., Пархоменко Л.В. Эффективное управление капиталом и источниками его покрытия на промышленных предприятиях региона. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2006. - 482
32. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2008. - № 3.- с. 72 – 78.
33. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. – М.: Дашков и К, 2006. – 120 с.
34. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. Учеб. пособие. - М.: Академический Проект, 2009. - 215
35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 336 с.
36. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: БИНОМ, 2008. – 480 с.
37. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2007. – 479 с.
38. Стражев В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности - Мн.: Высшая школа, 2006. - 349
39. Тихонович Н.С. Анализ хозяйственной деятельности. Курс лекций. – С-Пб.: СГИУ, 2009 - 247
40. Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: ФиС, 2008. – 496 с.
41. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Норм-М, 2007. - 685
42. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2008. - 189
43. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негалиев Е.В. Методика финансового анализа предприятий – М.:ИНФРА-М, 2007. - 946
44. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 495

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ