Оценка риска банкротства на примере калмыцкого филиала ОАО «ЮТК»

     Начиная с 2009 года ОАО «ЮТК» для удовлетворения спроса, расширения емкости сети и повышения уровня цифровизации планируется устанавливать оборудование мультисервисного доступа и переход на технологию NGN.

     2) Перспективные услуги – при  формировании прогноза к расчету  принята тенденция к усилению позиций на развивающемся рынке новых услуг, в первую очередь на быстрорастущем рынке услуг на базе ШПД. Согласно тенденции роста спроса на новые услуги, прогнозируется рост доли доходов и расширение зоны присутствия Компании, упреждая развитие конкурентов. Поэтому планируется продолжить стабильный рост доли инвестиций в новые перспективные услуги. Так в 2010 году инвестиции составили 20,3% от общего объема инвестиций, в 2011 году 30,9%, в 2012 году - 23,9%, в 2013 году - 28,1%, в 2014 году - 31,5%.

     3) Линии передачи и объекты инфраструктуры связи – планируется строительство приоритетных внутризоновых и межстанционных линий связи, а также замена аналогового оборудования систем передач на цифровое. Предусмотрен объем инвестиций, позволяющий ввести в 2010 году – 1036 км, в 2011 году – 1192 км, 2012 году – 1192 км, 2013 году – 886 км, 2014 году – 305 км.

     4) Вложения в IT - кроме развития новых технологий и вложений в линии передачи принята к расчету тенденция к увеличению вложений в инфраструктуру, с целью внедрения информационных систем в рамках реализации централизованных программ (ERP, биллинга и программы корпоративной реструктуризации, другие проекты IT).

     В 2011-2013 гг. инвестиции планируется направить  на техническую поддержку парка  ВТ, а также при коммерческой необходимости на модернизацию архитектуры IT-проектов.  

 

     Основной  объем работ по реализации требований нормативно-правовых актов, национальных и социально значимых проектов планируется на период 2010-2011 годы.

     Финансовые  затраты на реализацию требований новых  нормативно-правовых актов, вводимых в  отрасли «Связь», разработанных  в соответствие с требованиями ФЗ «О связи», внедрение функций СОРМ приведены в таблице:  

     Таблица 4

     Инвестиции  в 2009 году

 

     При формировании прогноза развития Общества на 2009 год и ближайшие 2-3 года учитывался ряд факторов, определяющих динамику развития телекоммуникационного рынка  в ЮФО в целом и его отдельных  сегментов. В первую очередь учитывались:

     - текущая динамика развития продуктовых, географических сегментов и сегментов по типу потребителей;

     - вероятность появления новых  телекоммуникационных технологий  и степень их влияния на  существующие услуги;

     - мировой опыт развития телекоммуникационного  рынка. 

     Прогнозируется  снижение темпов роста рынка местной  связи, которое повлечет снижение доли местной связи в структуре  доходов рынка и миграцию клиентских предпочтений от фиксированной телефонии  к услугам мобильной связи. При  росте проникновения широкополосного доступа (ШПД) ожидается также размывание границ между услугами передачи голоса, данных и контента, т.е. повышенная вероятность миграции от фиксированной телефонии к услугам VoIP.

     В настоящее время сформированы условия  для существенного роста спроса на высокоскоростные технологии передачи данных, что увеличит долю доходов от перспективных услуг в структуре доходов ОАО «ЮТК» с 15,1% до 20,1%. На рынке появляется большое количество предложений контент-услуг. Операторы, предлагающие данные услуги, будут расширять свой пакет за счет технологий доступа к телекоммуникационным услугам, и в первую очередь, за счет скоростного и мобильного доступа к сети Интернет.

     В структуре доходов телекоммуникационного  рынка прогнозируется увеличение доли доходов от оказания услуг коммерческим организациям.

     Основными задачами на 3 года являются:

     1. удержание доли рынка по местной  и внутризоновой связи; 

     2. увеличение доли рынка по доступу  к сети Интернет и передачи  данных;

     3. рост абонентской базы ШПД. 

Также для вывода  КФ ОАО ЮТК из кризисного положения нужно уменьшить потребности в заемном капитале, что способствует и ускорению оборачиваемости капитала.

Для снижения потребности в краткосрочном  кредите необходимо:

     - увеличить собственные оборотные  средства;

     - снизить текущие финансовые потребности.

В свою очередь  для увеличения собственных оборотных  средств необходимо:

• Нарастить собственный капитал (увеличив уставной капитал, нераспределенную прибыль  и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);
• Внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто по времени;
• Увеличить объем продажи прибыли при рациональном управлении последней.

Соответственно  для уменьшения текущих финансовых потребностей необходимо:

• Снизить дебиторскую задолженность. Сокращать деятельность отсрочек платежей, однако, надо, стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование.
• Увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками  крупных товаров, которые заинтересованы в сбыте больших, важных для продавца партий.

На примере  ОАО «ЮТК» можем применить  определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета, т.е. спонтанное финансирование.

Предоставляя  покупателю отсрочку платежа за услугу, продавец, по существу, предоставляет  кредит, который, вопреки бытующему  мнению, отнюдь не является бесплатным. Вот только которому из этих двух персонажей приходится платить, не открывая кошелька? Предоставляя отсрочку в 45 дней, вы идете на упущенную выгоду  - тот же убыток – по крайней мере в сумме банковского процента, который мог бы «набежать» на вашу сумму за полтора месяца, получи вы ее немедленно.

С другой стороны, зачастую трудно реализовать свою продукцию, не предоставляя коммерческого кредита. В странах с развитой рыночной экономикой давно был найден и  успешно применяется способ облегчения страданий поставщика, небесприбыльный и для покупателя: спонтанное финансирование. Если вы оплатите товар до истечения определенного срока, то сможете воспользоваться солидной скидкой с цены. После этого срока вы платите сполна, разумеется, укладываясь в договорный срок платежа. Что нам выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку? Вряд ли стоит спешить с ответом. Нужно сопоставить «Цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок), т.е. взвесить издержки альтернативных возможностей. 

 

 

Если результат  превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении  льготного периода.

Одним из поставщиков  КФ ОАО «ЮТК» является ОАО «КАЛМГАЗ», который предоставляет теплоэнергию  на условиях: скидка 5% при платеже  в 15-дневный срок при максимальной отсрочке  45 дней. Уровень банковского  процента – 23% годовых.

 

Поскольку 63,158%>23%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 40,158 процентных пункта дороже банковского кредита.

Если же при  тех же условиях 5/15 net 45, покупатель оплачивает на 20-й день и спокойно пользуется скидкой. (Банковский кредит все тот же – 23%) 

 

 

75, 789% - 23% > 63,158% - 23%

Симпатии всецело  на стороне поставщика. Но стоит  заметить, что счета все-таки надо оплачивать добросовестно. В последнем  примере поставщик имеет все  основания для взыскания недополученной суммы, возможно, и с процентом за каждый день просрочки.

В итоге, спонтанное финансирование представляет собой  относительно дешевый способ получения  средств; такое кредитование не требует  от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками  льготного периода.

     Также для увеличения собственных оборотных средств ОАО «ЮТК» можно внедрить долгосрочные заимствования.

     Так как собственные оборотные средства на конец года равны - 37 363 тыс. руб., то для их полного покрытия мы можем взять в банке долгосрочный.

     Сумма кредита – 50 000 тыс. руб.

     Процентная  ставка по кредитному договору – 12, 0% (годовых).

     Срок  погашения – 5 лет.

     Валюта  кредита – рубли РФ.

     Рассчитаем  сумму долга с процентами и  ежемесячные платежи.

     

,

     где S – сумма долга с процентами,

            P – сумма кредита,

            -  процентная ставка,

            – срок погашения.

     

     По  полученным данным определим ежемесячный  платеж, который рассчитывается по формуле:

     

,

     где  R – ежемесячный платеж,

           -  число платежей в году.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение. 

         В данной курсовой работе была предложена одна из точек зрения на банкротство, в первую очередь я для себя раскрыла и уяснила сущность термина «банкротство», а также причин возникновения и способов оценки. В условиях рынка любое предприятие может оказаться банкротом или стать жертвой «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежать этого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность, и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции или качественных услуг.

     В теоретической части я посвятила  главу теоретическим аспектам понятия  «банкротство», рассмотрела методики прогнозирования возможного банкротства предприятия, причины, а также финансовый анализ – как один из важнейших способов избегания банкротства.

     Как показывает опыт, каждая фирма-банкрот  «прогорает» по-своему, в силу определенных обстоятельств и причин. Тем не менее, существует способ, позволяющий предвидеть кризисные ситуации в деятельности предприятия – это проведение систематического финансового анализа состояния предприятия. Это касается и процветающих фирм. В условиях рыночной экономики ведущая роль принадлежит именно финансовому анализу, благодаря которому можно эффективно управлять финансовыми ресурсами. От того, насколько полно и целесообразно эти ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства оплаты и стимулирования труда, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его собственников и работников. Финансовый анализ - многоцелевой инструмент. С его помощью принимаются обоснованные инвестиционные и финансовые решения, оцениваются имеющиеся у предприятия ресурсы, выявляются тенденции в их использовании, вырабатываются прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу.