Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

            ДЗ + КФВ + ДС + РБП / КО > 0,8.

ДЗ –  дебиторская задолженность;

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения;

ДС –  денежные средства;

РБП –  расходы будущих периодов;

КО –  краткосрочные обязательства.

   Коэффициент общей платежеспособности показывает какая часть всей внешней задолженности и краткосрочной, и долгосрочной может быть погашено за счет собственного капитала:

         СК / КО + ДО >= 1.

СК –  собственный капитал

ДО –  долгосрочные обязательства.

        

 
 
 

1.3 Коэффициентный анализ  финансовой устойчивости  организации 

    Важнейшей характеристикой финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Суть оценки финансовой устойчивости организации сводится к расчету показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру.

    В настоящее время в международной практике и в практике большинства российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов.

    В этом случае финансовая устойчивость, как правило, характеризуется:

• соотношением собственных и заемных средств;

• темпами  накопления собственных источников;

• соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

• обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

    Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

   Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент независимости (автономии) – показывает независимость предприятия от заемного капитала.

          СК / ВБ > 0,6

(0,4 < СК / ВБ > 0,6) / (0,3 < СК / ВБ > 0,4)

СК –  собственный капитал;

ВБ –  валюта баланса.

Удельный вес заемных средств стоимости имущества – показывает какая часть имущества приобретена на заемные средства.

          ОП / ВБ < 0,4

ОП –  обязательства предприятия;

ВБ –  валюта баланса.

Коэффициент задолженности – показывает соотношение заемных и собственных средств предприятия.

         ОП / СК <= 0,5

Критическое значение >= 1

ОП –  обязательства предприятия;

СК –  собственный капитал.

Удельный вес дебиторской задолженности стоимости имущества:

          ДЗ / ВБ < 0,4

ДЗ –  дебиторская задолженность;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования и не нуждается в привлечение заемных.

       СОС / МЗ >= 1

Критическое значение <= 0,5

СОС –  собственные оборотные средства;

МЗ –  материальные запасы.

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств – показывает обеспеченность предприяти собственными средствами необходимые для финансовой устойчивости

       СОС / ОС >= 0,1

Рекомендуется >= 0,3

СОС –  собственные оборотные средства;

ОС –  основные средства.

Коэффициент маневринности – показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющая относительно свободно маневрировать этими средствами

       СОС / СК > 0,6

СОС –  собственные оборотные средства;

СК –  собственный капитал.

Коэффициент реальной стоймости имущества – показывает обеспеченность предприятия средствами производства и предметами труда необходимые для финансовой устойчивости

       ОС + ПЗ + НП / ВБ > 0,5

ОС –  основные средства;

ПЗ –  производственные запасы;

НП –  незавершенное производство;

ВБ - валюта баланса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. История создания и описание сферы  деятельности ОАО  «Концерн «ИЖМАШ» 

      Для оперативного внутреннего анализа текущей платёжеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платёжных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платёжный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платёжные средства, а с другой стороны – платёжные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

      Оперативный платёжный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчётах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

      Для определения текущей платёжеспособности необходимо платёжные средства на соответствующую дату сравнивать с платёжными обязательствами на эту же дату.

      Нужный  уровень платёжеспособности, выражающийся в недостатке денежных средств и  наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платёжеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

      Причинами неплатёжеспособности могут быть:

      - невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение её себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников финансирования предприятия;

      - неправильное использование оборотного капитала – отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

      - несостоятельность клиентов предприятия;

      - высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

      Для выяснения причин изменения показателей  платёжеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчёта о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. В первую очередь следует установить выполнение доходной части бюджета от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование финансовых ресурсов, т. к. даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств может привести к финансовым затруднениям.

      Расходная часть финансового бюджета предприятия  анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платёжеспособности предприятия в перспективе.

      Информация  о движении денежных средств и  выполнении бюджета по притоку и  оттоку денежных ресурсов позволяет  предприятию контролировать текущую платёжеспособность предприятия, оперативно принимать корректирующие меры по её стабилизации.

      Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.  
 

Глава 3. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости на примере ОАО  «Концерн «ИЖМАШ»

     3.1 Анализ ликвидности  баланса ОАО «Концерн «ИЖМАШ» 

Степени ликвидности баланса  за  I квартал 2009года

На  начало периода:

А1= 2837+81998 = 84835

А2= 683242

А3= 794141+23210+796660-283067 = 1330944

А4= 1116404-796660 = 319744

П1= 1090927

П2= 834478

П3= 483942+1388 = 485330

П4= 741097-283067 = 458030

1. Абсолютная ликвидность

84835 < 1090927

683242 > 384478

1330944 > 485330

319744 < 458030

2. Текущая ликвидность

768077 < 1475405

319744 < 458030

3. Перспективная ликвидность

768077 < 1475405

1330944 > 485330

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

768077 < 1775405

1330944 > 485330

319744 < 458030

5. Баланс не ликвиден

319744 < 458030 

На  конец периода:

А1= 4478+62872 = 67350

А2= 754375

А3= 823117+26822+796660-284074 = 1362525

А4= 1111353-796660 = 314693

П1= 1107905

П2= 291564

П3= 634197+1013= 635210

П4= 748338-284074= 464264

1. Абсолютная ликвидность

67350 < 1107905

754375 > 291564

1362525 > 635210

314693 < 464264

    2. Текущая ликвидность

821725 < 1399469

314693 < 464264

     3. Перспективная  ликвидность

821725 < 1399469

1362525 > 635210

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

821725 < 1399469

1332525 > 635210

314693 < 464264

     5. Баланс не ликвиден

314693 < 464264 

Вывод: на начало и конец периода анализ предприятия относится к 3 группе – перспективная ликвидность, т.е. денежные средства и предстоящие поступления денег от дебиторов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, но распродав запасы предприятие сможет рассчитаться с долгами. Перспективная ликвидность означает, что предприятие не сможет рассчитаться с долгами и улучшить свое финансовое положение в ближайшее время, т.к. для продажи запасов нужно время для поиска показателей, получения денег от него.