Финансовое обеспечение инвестиций

Оглавление

Введение                                                                                                             4

1. Теоретические  основы инвестиций и их финансового  обеспечения  6

1.1 Экономическое  содержание инвестиций                                               6

1.2 Виды  и классификация инвестиций                                                    12

1.3 Характеристика  основных средств, в которые  предприятие инвестирует денежные  средства                                                                  17

2. Финансовое  обеспечение инвестиций в основные  средства              21

2.1 Сущность  финансового обеспечения инвестиций  на   предприятиях                                                                                                  21

2.2 Финансовое  обеспечение инвестиций в основные  средства            24

3. Сравнительный  анализ методик оценки инвестиций                        29

3.1 Общая  характеристика методик оценки  инвестиций                       29

3.2 Методы, основанные на учетных оценках (статистические  методы)                                                                                                             30

3.3 Методы, основанные на дисконтированных  оценках(динамические методы)                                                                                                             32

4. Сравнительный  анализ статистических и динамических  методов оценки эффективности  инвестиций                                                           36

Заключение                                                                                                      42

Список  использованной литературы                                                         45 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Без инвестиций невозможны современное  создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

     При совершении инвестиционной деятельности предприятие также должно оценить  эффективность инвестиций с помощью ряда специальных показателей.

     Потребность предприятий в дополнительных основных средствах существует практически  всегда. В сегодняшних условиях развивающейся  российской экономики это просто необходимый фактор для успешного  развития и укрепления любой фирмы.

     Инвестиции  в основные фонды имеют долгосрочный характер, это, например, инвестиции на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и поддержку  мощностей действующих предприятий  и т.д. и т.п. Как видно, они имеют первостепенную роль для развития предприятия и определяют всю стратегию фирмы.

     Объект  данной курсовой работы – это финансирование инвестиций в основные средства и  определение их эффективности. Предметом  же являются методы оценки инвестиционных проектов.

     При написании курсовой работы была поставлена цель – определить  источники  финансового обеспечения инвестиций в основные фонды предприятия, а  также основные методики для оценки эффективности данных инвестиционных проектов.

     В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

     1) дать определение инвестиций  и классифицировать их по основным  признакам;

     2) охарактеризовать основные средства, в которые предприятия инвестируют  свои денежные средства;

     3) определить сущность финансового обеспечения инвестиций в основные средства предприятия;

     4) определить методы оценки эффективности  инвестиций, дать им характеристику, выявить их основные достоинства  и недостатки;

     5) сделать сравнительный анализ  данных методик оценки эффективности  инвестиционных проектов.

     В ходе написания данной курсовой работы была использована научная литература в основном российских ученых  современности, в частности: Н.В. Воронина «Экономическая оценка инвестиций»; Я.С. Мелкумов «Организация и финансирование инвестиций»; Б.А. Кузнецов «Инвестиции» и т.д.

         

 

      1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ  И ИХ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

1.1 Экономическое  содержание инвестиций

     Инвестиции  в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов).

     Рассмотрим  определение инвестиций в различных  сферах экономической деятельности:

1. В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
2. В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).
3. В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

     Если  выразиться боле кратко и точно, то инвестиции – это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.¹

     Инвестиционная  деятельность – процесс,  включающий как собственно инвестирование, так  и последующее осуществление  иных действий с целью получения  от инвестиций прибыли или иного  положительного эффекта.

     Таким образом:

     Инвестиционная деятельность – в широком смысле – совокупная  деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

     Инвестиционная  деятельность – в узком смысле – покупка/продажа  долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

     Понятие "инвестирование" находится в  тесном взаимодействии с понятием "финансирование", так как использование средств  предполагает их предварительное образование. Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества, формирования финансовых средств, а под инвестированием – их  использование.²

     Инвестиционный  объект –  объект, нуждающийся в  привлечении инвестиций для обеспечения  дальнейшего существования или  развития и готовый разделить с инвестором инвестиционный доход.

     Можно выделить следующие группы объектов инвестирования:

     1) Объекты реального капитала (движимое  и недвижимое имущество). Относятся:  машины, оборудование, здания, транспортные  средства, вычислительная техника, сооружения.

     2) Финансовые средства. Относятся:  денежные средства, целевые банковские  вклады, паи, акции и другие  ценные бумаги.

     3) Нефинансовые средства (драгоценные  камни, драгоценные металлы, предметы  коллекционирования и др.).

     4) Человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

     5) Лицензии, в том числе и на  товарные знаки; кредиты; любое  другое имущество или имущественные  права; авторские права; патенты;  ноухау; программные продукты; опыт  и другие интеллектуальные ценности. Ноухау – совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных.

     Материальные  и нематериальные инвестиции связаны с  собственным процессом производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой процесс воспроизводства.

     Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  и пользователи. Рассмотрим каждый из них подробнее:

     1)     инвесторы – это субъекты инвестиционной  деятельности, осуществляющие вложение  средств в форме инвестиций  и обеспечивающие их целевое  использование. В качестве инвесторов  могут выступать физические, юридические  лица, государственные и муниципальные образования.

     Все инвесторы имеют равные права  на осуществление инвестиционной деятельности. Среди основных прав инвесторов следует  назвать:

• право самостоятельно осуществлять инвестиционный выбор, то есть определять объемы, направления, размеры инвестирования, круг участников инвестиционной деятельности;
• право инвестора, не являющегося пользователем объектов инвестиционной деятельности, контролировать их целевое использование;
• право инвестора передать по договору свои права по инвестициям и их результатам другим лицам;
• право инвестора приобретать в собственность объекты, созданные в результате инвестирования, а также право владения, пользования, распоряжения иными результатами инвестиций. Законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения, управления ими или получения дохода от эксплуатации этих объектов. В отношении незавершенных объектов установлен режим долевой собственности субъектов.

     2)     заказчики – это субъекты инвестиционной  деятельности, которые уполномочены  инвесторами осуществить реализацию  инвестиционного проекта. Для  достижения этой цели инвестор  наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

     3)     исполнители работ – лица, наделенные  определенными полномочиями по  реализации инвестиционного проекта  в силу заключенного с ними  договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестициями, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

     4)     пользователи – это субъекты, для которых создается объект  инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

     Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено  право субъектов инвестиционной деятельности совмещать функции  двух или нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функции по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п.