Финансовые методы увеличения капитала

   Источник: Финансовая отчетность ОАО «Реемстма-Кыргызстан» за 2008-2010 гг.

    Численность персонала ОАО «Реемстма-Кыргызстан» снизилась незначительно, всего на 47 человек или на 5,1%. Наблюдается спад производительности труда на 79,13 тыс. сом или на 79,51% в основном это вызвано технологическими и организационными факторами. В 2009 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли по сравнению с 2008 г. Прибыль от реализации уменьшилась на 23393 тыс. сом или на 33,69%, чистая прибыль – на 8208 тыс. сом или на 49,10%. В связи с уменьшением величины прибыли падает рентабельность. За анализируемый период она упала на 6,81, а рентабельность от продажи на 5,49%. 

Таблица 3.

     Структура затрат на производство

Источник: Финансовая отчетность ОАО «Реемстма-Кыргызстан» за 2008-2010 гг.

     За  отчетный год отмечается как абсолютное сокращение так и сокращение удельного веса в общем составе материальных затрат. Так доля материальных затрат уменьшилась на 45700 тыс. сом или на 81,34% по отношению к показателю предыдущего 2009 г. В то же время на 16006 тыс. сом увеличились затраты на оплату труда, их доля вместе с отчислениями на социальные нужды составила 69%. Отмечается и рост прочих затрат на 4618 тыс. сом (167,87%).  

2.2. Анализ состава  и структуры капитала предприятия

       Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в табл. 6. Как показывают данные табл. 4 в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. Доля собственного капитала в 2010г. снизилась по сравнению с 2009 г. на 5673 тыс. сом Это произошло в результате значительного увеличения суммы краткосрочных обязательств на 1641 тыс. сом, а они возросли за счет увеличения суммы кредиторской задолженности. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2008 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала на 16063 тыс. сом за счет прибыли отчетного года. За 2009 год доля собственного капитала увеличилась на 11,72%. Соответственно, на столько же снизилась доля краткосрочных обязательств. Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 29096 тыс. сом, а они снизились за счет суммы кредиторской  задолженности на 27891 тыс. сом Величина собственного капитала уменьшилась на 5673 тыс. сом.  Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли в 2009 году. Темпы роста источников финансирования в 2008 году превышают темпы роста источников финансирования в  2009 году.

                                                                    Таблица 4

            Динамика источников имущества и их структура 

                                   ОАО «Реемстма-Кыргызстан»

Источник: Финансовая отчетность ОАО «Реемстма-Кыргызстан»  за 2008-2010 гг.

      Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 5.

      Как видно из таблицы 5 за анализируемый  период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала

      Если  в 2008 г. он состоял на 48,75% из добавочного капитала и на 0,09% из уставного, то к концу 2010 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли¹⁰.

      Размер  уставного капитала за анализируемый  период не изменился и остался  равным 61 т.сом, однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 0,09% до 0,07%.

    Таблица 5.

    Динамика  структуры собственного капитала

Источник: Финансовая отчетность ОАО «Реемстма-Кыргызстан»  за 2008-2010 гг.

      Сумма добавочного капитала изменилась незначительно  и к 2010 г. стала равна 35787 тыс. сом за счет присоединения фонда социальной сферы. Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 4,9%, за счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала. 
 

    Уставной  капитал ОАО «Реемстма-Кыргызстан»  составляет 61105 сомов и разделен на 611050  обыкновенных акций, номинальная  стоимость  акции 0,1 сом или 10 тыйын.

     Как показывают результаты анализа акционерная  собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В 2010 году уставный капитал составил 0,07% в структуре собственного капитала предприятия.

     Низкий  уровень уставного капитала не дает гарантий кредиторам и требует пересмотра его размещения.

     Уставом ОАО «Реемстма-Кыргызстан» предусмотрено  создание резервного фонда в размере 15% от уставного капитала. Однако реально  в период с 2009 г. по 2010 г. данный фонд на предприятии остается неизменным, равный 3 тыс. сом, что составляет 20 % от уставного капитала.

Таблица 6

  Размер  уставного капитала и чистых  активов

Источник: Финансовая отчетность ОАО «Реемстма-Кыргызстан» за 2008-2010 гг.

      В соответствии с данными годового бухгалтерского баланса ОАО «Реемстма-Кыргызстан», стоимость чистых активов оказалась больше размера уставного капитала ( в 2009 году – на 18,9 тыс.сом; в 2010 году – на 21,8 тыс.сом).

      Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

      При увеличении уставного капитала  общество обязано руководствоваться ограничениями, установленными законами КР. 
 
 

2.3. Методы оптимизации структуры капитала

ОАО «Реемстма-Кыргызстан»

     Оптимизация структуры капитала является одной  из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его  формированием при создании предприятия. Процесс оптимизации структуры капитала ОАО «Реемстма-Кыргызстан» осуществляется по следующим этапам (рис.2.1.). 

      

      

      

      

      

        
 
 

 

Рис. 2.1. Этапы процесса оптимизации структуры капитала предприятия

      1. Анализ капитала предприятия.  Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

      На  второй стадии анализа рассматривается  система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и изучаются в динамике следующие коэффициенты:

      а) коэффициент автономии. Он позволяет  определить в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, т.е. долю чистых активов предприятия в обшей их сумме;

      б) коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования). Он позволяет установить какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного капитала;

      в) коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Он характеризует отношение суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к общей сумме используемого предприятием капитала и позволяет, выявить финансовый потенциал предстоящего развития предприятия;

      г) коэффициент соотношения долго- и краткосрочной задолженности. Он позволяет определить сумму привлечении долгосрочных финансовых кредитов в расчете на единицу краткосрочного заемного капитала, т.е. характеризует политику финансирования активов предприятия за счет заемных средств.