Монетаризм

Но как раз тогда, когда монетаристская доктрина получила признание, скорость обращения стала крайне нестабильной. В самом деле, в 1982 году скорость обращения М 1 изменилась больше, чем за несколько предыдущих десятилетий. Высокие процентные ставки этого периода стимулировали инновационную активность в финансовой сфере и распространение чековых счетов, приносящих процентный доход. В результате это скорость обращения после 1980 года потеряла свою устойчивость. Некоторыеисследователи полагают, что нестабильность скорости обращения явилась следствием слишком больших надежд, возлагавшихся в тот период кредитно-денежную политику.

Неустойчивость скорости обращения М 1 вынудили ФРС прекратить использование этого показателя при разработке своей политики и обратиться вместо этого к скорости обращения М2. Тогда в 1992 году скорость  обращения М 2 тоже начала отклоняться от своего долговременного тренда, и ФРС перестал применять М 2 в качестве ключевого индикатора. Дилемма, вставшая перед ФРС, обрисована в следующих выражениях в отчете Федерального резервного банка Кливленда:

«Отказ от М 2 как от индикатора для разработки политики создал потребность  в том, чтобы лучше разобраться  во взаимосвязи, существующей между...  регулированием... процентных ставок и долгосрочной  тенденцией изменения уровня цен... Самое сложное - это определить, является ли [процентная] ставка слишком высокой или слишком низкой, не ожидая при этом при этом проявления того эффекта, который она окажет на цены*.

Невозможность использования денежных  агрегатов в качестве «путеводной  нити» для  кредитно-денежной политики воистину усложнила процесс принятия решений руководителями центральных  банков.

 

 

 

Глава III. Использование монетарной теории инфляции в рыночной экономике Республики Казахстан. Антиинфляционная политика в Казахстане.

 

Специфика казахстанской  инфляции в том, что она своими корнями уходит в существующую ранее  централизованную систему хозяйствования. Оттуда проистекают два фактора: технологическая отсталость и монополизм.

Инфляция  в Казахстане имеет монетарные и  немонетарные причины.

 

Немонетарные причины:

1. Диспропорции в экономике, обусловленные долгим развитием ее под влиянием командно-административной системы.
2. Малый экспортный сектор при сильной импортной зависимости.
3. Распад хозяйственных связей в результате развала СССР.
4. Спад объема внутреннего валового продукта (ВВП).
5. Инфляционные ожидания населения.

Однако  немонетарные концепции инфляции не в силах объяснить фактическую  динамику инфляции в Казахстане.

 

Монетарная природа казахстанской  инфляции:

1. Дефицит  госбюджета.

2. На  темпы инфляции влияет объем  денежной массы.

Увеличение активов Народного  банка во всех случаях приводит к  возрастанию денежной массы, что  означает повышение платежеспособного  спроса. В результате этого возрастает уровень цен на товары. (Сокращение объемов кредитной эмиссии способствует снижению темпов инфляции.)

3. Скорость  обращения денег.

Она  увеличивается, когда происходит бегство  населения от национальной  валюты, что объясняется низким доверием к рублю и инфляционными ожиданиями населения.

 

Антиинфляционная  политика в Казахстане проходила  в следующих направлениях:  

1. Сокращение инфляции спроса (рис. 3):

1. Погашение  инфляционных ожиданий населения,  повышение         

доверия к тенге. 

Эта мера была необходима, так как уже в 1996 г. инфляция обуславливалась:

45% - инфляционными  ожиданиями;

25% - повышением  цен на топливо;

20% - увеличением  совокупной денежной массы;

7%  - удорожанием  с/х продукции;

3%  - прочие  факторы.

 

2. Меры  по стабилизации валютного курса.  При этом под “Валютным коридором”  понимается   способ принудительного  ограничения курса доллара с  целью преодоления инфляции.

Однако  заниженный курс неизбежно приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего  производства и экспорта, появляется высокая потребность в валюте.

Номинальный курс тенге отставал в своем падении  от темпов инфляции. В итоге он упал в десятки раз, тогда как цены выросли в тысячи раз.

3. Отказ от покрытия дефицита бюджета кредитными ресурсами Народного банка.
4. Компенсация расширения денежной массы в обращении за счет притока валюты экономических агентов в резервы Народного банка.
5. Введение правительством прямых ограничений на удорожание продукции.
6. Сдерживание роста зарплаты.

Все эти  меры направлены на сжатие совокупного  спроса.

 

2. Снижение инфляции издержек:

1. Повышение производительности труда.
2. В первом полугодии 1996 года темпы роста цен на сырье были ниже темпов роста цен на готовую продукцию. Это обусловило снижение темпов роста себестоимости промышленной продукции, а значит инфляции издержек.

Самым крупным  источником инфляции является дефицит  государственного бюджета.

 

 

Заключение.

1. В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.
2. По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции - в различных его проявлениях - носит не случайный характер, а весьма устойчивый.
3. К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в городе деревенскими производителями в силу падения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, доходы которых формируются за счет госбюджета).
4. В странах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны и достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов. В последние годы в США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденция замедления темпов инфляции.
5. В отличие от Запада в Казахстане и других странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычный, специфический тип инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию. Инфляцию поддерживают инфляционные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняя задолженность, излишняя денежная масса в обращении).
6. Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

Нормализация денежного обращения  и противодействие инфляции требуют  выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в  жизнь.