Оценка и анализ практического решения проблемы рентабельности предприятия

n="justify">     Трехфакторная модель выражает зависимость рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

     -   рентабельности реализации;

     -   оборачиваемости активов;

     -   финансового левериджа.

     Под финансовым левериджем понимается механизм воздействия на сумму и уровень  прибыли изменения соотношения  собственных и заемных финансовых средств. То есть данная многофакторная модель позволяет определить, за счет чего изменяется рентабельность собственного капитала: за счет увеличения рентабельности реализации, эффективности использования активов, рационального использования собственного капитала либо совокупности этих факторов.

     Формула Дюпона может быть использована при  анализе финансового положения  предприятия, позволяя оценить его  ценовую политику, уровень расходов, степень использования активов  и займов. Она также может быть применена при поиске путей достижения оптимального для предприятия уровня рентабельности активов и определения стратегии финансирования.

     В целях нашего исследования рассчитает показатели рентабельности активов  и собственного капитала с использованием рассмотренных выше методик (таблица 7).

Таблица 7 – Ключевые показатели эффективности деятельности предприятия

 
 
 

     Таким образом, можно сделать вывод о том, что для решения поставленной выше задачи ЗАО «Александрия» следует:

    - снижать запасы сырья и готовой  продукции за счет расчета разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (от других организаций) и реализации готовой продукции;

    - снижать дебиторскую задолженность  установлением более строгой  платежной дисциплины для покупателей и заказчиков готовой продукции;

    - не снижать размер кредиторской  задолженности, так как для  предприятия она является практически бесплатным ресурсом;

- ускорение  оборачиваемости оборотных средств.

     Проведенное исследование показало, что в закрытом акционерном обществе «Александрия» финансовая ситуация складывается не достаточно благоприятно:

     - большая часть прироста имущества  обеспечена за счет прироста  внеоборотных активов, то есть вновь привлеченные финансовые ресурсы вкладывались в менее ликвидные активы, что негативно отражается на финансовой стабильности предприятия;

     - наблюдается тенденция сокращения  собственных источников финансирования и увеличения заемных, то есть усиливается финансовая зависимость от кредиторов;

     - наблюдается тенденция снижения  платежеспособности;

     - снижается удельный вес чистого  оборотного капитала в текущих  активах предприятия, что ведет к состоянию неликвидности;

     - значит превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше текущих пассивов, чем ему требуется, то есть превращает излишние средства в ненужные текущие активы;

     - в структуре оборотных средств  наибольший удельный вес занимают запасы (80%), дебиторская задолженность (доля просроченной составляет 39%);

     - оборачиваемость оборотного капитала  замедляется, что предполагает  тенденцию усиления неплатежеспособности;

     - увеличилась продолжительность  оборота оборотного капитала, что негативно отразится на финансовом состоянии, так как замедление оборачиваемости оборотного капитала требует привлечения дополнительных средств;

     - наблюдается замедление оборачиваемости  дебиторской задолженности, что  может привести к появлению неоправданной дебиторской задолженности;

     - также наблюдается замедление  оборачиваемости кредиторской задолженности;

     - рентабельность оборотного капитала  находится в стадии снижения, чему способствовало снижение прибыли до налогообложения;

     - замедление оборачиваемости оборотного капитала привело в 2009 г. к дополнительному привлечению оборотных средств на сумму 4278 тыс. руб.;

     - операционный цикл (время полного  оборота оборотных средств) находится в динамике роста, что негативно влияет на финансовое состояние;

     - финансовый цикл (период от оплаты  сырья и материалов поставщикам  и до момента возврата средств  в виде выручки) возрастает, что  является крайне нежелательной  ситуацией. 

      В целях повышения рентабельности деятельности предприятия можно порекомендовать следующие пути.

      1 В процессе управления запасами:

      - проводить систематическую инвентаризацию  с целью выявления труднореализуемых запасов;

      - своевременно заключать договора  на поставку товарно-материальных  ценностей и вовлекать в хозяйственный  оборот излишне сформированные их виды.

      2 В процессе управления дебиторской задолженностью можно порекомендовать следующие меры:

• контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
• расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
• использование системы скидок при долгосрочной оплате.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Показатель  рентабельности производства имеет  особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству  предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости предприятия (фирмы).

     Факторы, оказывающие влияние на рентабельность производства, многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективности использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

     В настоящее время большинство  предприятий являются нерентабельными (убыточными) или малорентабельными, что является следствием экономического кризиса в стране. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Финансы предприятий. А.Д. Шеремят, Р.С. Сайфуллин, - М. : ИНФРА, 1998.
2. Финансы предприятий. Под редакцией проф. Колчиной Н.В.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1998г.
3. Справочник финансиста предприятия.- М.: ИНФРА- М,1996г.
4. Баканов М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика,1998г.
5. Клецкий В.И, Страх И.В. Прибыль в хозяйственном механизме, - Минск, 1986г.
6. Финансы ( учебное пособие) под редакцией Ковалева А.М.- М.: Изд-во Финансы и статистика 1999г.
7. Шеремят А., Сайфуллин Р. Методика финансового анализа предпрития. – М.: ЮНИ-ГЛОБ, 1992г.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  А

Бухгалтерский баланс  на 31 декабря 2007 г.

 
 
 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.