Управление рисками на предприятии

 
Таблица 2

Эмпирическая шкала допустимого  уровня риска

 
Бачкаи Т., Рудашевский В., Татеиси  К. «Хозяйственный риск и методы его  измерения» с.173 - 1979 г.

 
Первые три градации вероятности  нежелательного исхода соответствует “ нормальному, разумному ” риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Решения с большим уровнем риска рекомендуется принимать в особых случаях (если при неудачи они не приведут фирму к банкротству). В практической деятельности при анализе риска в основном пользуются анализом нижнего предела прибыли, а именно – определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Если запланированный объем реализации продукции/услуги существенно выше, тогда риск потерь невелик. Аналитическим представлением модели безубыточности служит уравнение безубыточности: Выручка = Затраты [24,с.70] . 
Из этого уравнения выводятся основные параметры модели: 
– критический (безубыточный) объем производства=порог рентабельности; 
– критическое значение цены реализации; 
– критическое значение постоянных затрат; 
– критическое значение переменных затрат. 
По каждому из исследуемых параметров рассчитывается маржа безопасности или запас финансовой прочности предприятия – процентное соотношение плановой или фактической и критической величины параметра. По параметру объем производства запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

 
2.2. Механизм реализации  процесса управления рисками

 
В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической  и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками [13] . 
Первым этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем этапе развития экономики целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса рискообразующих факторов (РОФ), выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности. 
Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются [14] : 
- бухгалтерская отчетность предприятия. Данные документы (баланс, 
отчет о прибыли и убытках, о движении денежных средств и т. д.) в сжатой форме содержат всю официальную информацию о предприятии — состояние основных фондов, уровень запасов материалов и готовой продукции, величину дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовые результаты деятельности предприятия и пр. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков; 
- организационная структура и штатное расписание предприятия. Анализ 
данной информации позволяет выявлять организационные риски; 
- карты технологических потоков (технико-производственные риски); 
- договоры и контракты (деловые и юридические риски); 
- себестоимость производства продукции. Ее анализ позволяет выявить подавляющее большинство РОФ и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуации; 
- финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения дает возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков. 
Социально-экономическая нестабильность, в условиях которой действуют предприятия, вносит свои коррективы как в деятельность субъектов хозяйствования; так и в механизм управления рисками предприятий. При этом проследить ее влияние в полном объеме практически невозможно, но определить аспекты ее воздействия на отдельные риски вполне реально [46,с.211] . 
По завершении сбора информации, предназначенной для анализа рисков, служба риск-менеджмента получит возможность реально оценить динамику показателей деятельности предприятия с учетом воздействий внешних и внутренних социально-экономических и политических факторов, что позволит всесторонне и профессионально и реально 
спрогнозировать будущее состояние рыночной конъюнктуры 
и реально оценить возможные риски. 
Логическим продолжением работы службы риск-менеджмента 
должно стать формирование программы мероприятий по управлению рисками, при разработке которой должно быть учтено следующее [34,с.71-77] : 
- размер возможного ущерба и его вероятность; 
- существующие механизмы снижения риска, предлагаемые государством и их производственно-экономическая эффективность; 
- производственно-экономическая эффективность предлагаемых службой 
мероприятий по снижению рисков; 
- практическая возможность реализации мероприятий в рамках выделенного 
лимита средств; 
- соответствие мероприятий программы существующим нормативным актам, целям долгосрочного и краткосрочного планирования развития предприятия и основным направлениям его финансовой политики; 
- субъективное отношение к риску разработчиков программы и руководства предприятия. 
При разработке программы мероприятий по управлению рисками специалистам службы риск-менеджмента следует ориентироваться на максимальную унификацию формируемых оценок уровня риска, что выражается в формировании универсальных параметров, характеризующих объем возможного ущерба, В качестве таких параметров наиболее целесообразно использовать воздействия рисков на финансовые потоки и финансовое состояние предприятия т.е. эффект финансового рычага либо влияние операционного рычага. 
Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании [28,с.471] . 
В процессе реализации программы специалисты службы риск-менеджмента должны осуществлять анализ эффективности принятых решений и по мере необходимости обеспечивать корректировку целей и средств минимизации рисков. При этом рекомендуется аккумулировать всю информацию об ошибках и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске. 
Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о том, что механизм управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования должен иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия. Алгоритм функционирования указанного механизма представлен на рисунке (приложение 7). Анализ трудов отечественных и зарубежных исследователей теории и практики минимизации риска, текущего состояния и тенденций развития отечественной экономики, проблем и особенностей деятельности предприятий реального сектора подтверждает актуальность и своевременность разработки механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования и подчеркивает необходимость его внедрения в практику деятельности финансово-экономических подразделений субъектов хозяйствования [35,с.41-43] .

 
2.3. Инструменты риск-менеджмента, как основное средство для снижения степени риска

 
Инструменты управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий  момент практики четко видно, что  у российских специалистов с одной  стороны, и западных исследователей — с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении  методов управления рисками [36,с.162-169] . Наличие подобных предпочтений обусловлено  в первую очередь, характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков. 
Однако, несмотря на различия в предпочтениях, следует учитывать, что развитие экономических отношений в России способствует внедрению западного опыта и, как следствие, сближению российского и западного подходов к управлению и исследованию рисков (приложение 8). 
Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени. 
Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. 
Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. 
Передача риска означает, что инвестор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. 
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются [37] : 
- диверсификация; 
- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; 
- лимитирование; 
- самострахование; 
- страхование; 
- страхование от валютных рисков; 
- учет и оценка доли использования специфических фондов компании 
в ееобщих фондах; 
- прочие методы минимизации рисков 
Диверсификация . Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска [23,с.73-83] . 
В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления: 
диверсификация видов финансовой деятельности – предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций – краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.; диверсификация валютного портфеля предприятия – предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют; диверсификация депозитного портфеля – предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках; диверсификация кредитного портфеля – предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска; диверсификация портфеля ценных бумаг – позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности; диверсификация программы реального инвестирования – предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе. 
Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить однако, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков – инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер. 
Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах . Информация имеет важное значение в риск-менеджменте. Это связано прежде всего с тем, чтобы при принятии рисковых решений, к примеру вложение капитала, не произошло не предвиденной ситуации, такой как потеря средств из-за ограниченной информации. При более полной и точной информации финансовый менеджер менее рискует своими денежными средствами и имеет возможность сделать более точный прогноз и снизить существующий риск. Готовность инвестора платить за полную информацию, делает информацию ценным товаром. 
Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капитала, 
когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда 
информация полная [38,с.476] . 
Лимитирование концентрации риска – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.  
Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности. 
Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать: 
предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности; минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме; максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю; максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке; максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. 
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации нецелесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. Сущность самострахования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. 
Страхование риска . Страхование риска является наиболее важным методом снижения степени риска. (приложение 9 ) 
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. 
В настоящее время появились новые виды страхования, например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др. 
Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. Страховая сумма не должна превышать страховую стоимость предпринимательского риска, т.е. сумму убытков от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая. 
Страхование валютных рисков . Причиной валютного риска являются краткосрочные и долгосрочные колебания обменных курсов валют, которые предопределяются величиной спроса и предложения. Спрос на покупку или продажу валюты находится под влиянием комбинации кратковременных и долгосрочных факторов. Долгосрочные тенденции изменения курсов валют зависят от состояния экономики. Кратковременные тенденции зависят от рыночных условий и других кратковременных факторов спроса-предложения [16,с.224] . 
Долгосрочные изменения курсов валют могут быть достаточно существенными. В целом такие изменения отражают разницу темпов инфляции двух сторон, однако и другие факторы могут влиять на курс. В странах с высоким уровнем инфляции валюта будет “слабой”, и стоимость ее будет быстро понижаться. “Твердая” валюта ассоциируется с сильной экономикой. Форвардные операции как метод страхования от валютных рисков применяются и при проведении процентного арбитража с форвардным покрытием. 
Процентный арбитраж - это сделка, сочетающая в себе конверсионную (обменную) и депозитарную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам. 
Процентный арбитраж имеет две формы: без форвардного покрытия и с форвардным покрытием. Процентный арбитраж без форвардного покрытия - это покупка валюты по текущему курсу с последующим размещением ее в депозит и обратной конверсией по текущему курсу по истечении срока депозита. Эта форма процентного арбитража связана с валютным риском. Процентный арбитраж с форвардным покрытием - это покупка валюты по текущему курсу, помещение ее в срочный депозит и одновременная продажа по форвардному курсу. Эта форма процентного арбитража не влечет за собой валютных рисков. 
Учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах. С переходом к рынку значительно возрастают деловые риски. Вероятность неполучения дохода от предпринимательской деятельности диктует необходимость образования в составе внутренних производственных фондов резервного (рискового) фонда, размер которого устанавливается, на уровне не менее 15% уставного капитала. Формируется резервный капитал за счет ежегодных отчислений, величина которыхустанавливается учредительными документами и составляет, не менее 5% суммы чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплатывсех налогов. В условиях перехода к рыночной экономике создана принципиально новая система распределения прибыли предприятия. Ее главное отличие заключается в том, что чистая прибыль распределяется не в соответствии с заранее установленными пропорциями (процентами) ее отчислений в фонды экономического стимулирования, состав которых строго регламентирован, а исходя из потребностей, непосредственно по целевому назначению. Поэтому перечень самих фондов экономического стимулирования, конкретные размеры направления в них прибыли формируются под воздействием рыночной конъюнктуры и в связи со специфическими особенностями расходования чистого дохода в различных организационно-правовых формах хозяйствования. 
Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление. Важное место в системе распределения прибыли занимают сегодня те направления ее использования, которые связаны с формированием поощрительных фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года, оказание единовременной помощи и т.д. [22,с.192]. 
К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие: обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск; получение от контрагентов определенных гарантий; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами; обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций. 
В приложениях 9 и 5 представлены способы уменьшения негативных последствий от различных видов риска, с которыми может столкнуться предприниматель. 
При выборе конкретного средства разрешения риска предприятие должно исходить из следующих принципов [41] : 
- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; 
- нельзя рисковать многим ради малого; 
- следует предугадывать последствия риска. 
Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия. 
Вопрос о выборе оптимальной политики, направленной на снижение риска, решается в рамках микроэкономической теории. Соответствующий результат гласит: оптимальная политика управления риском должна быть такой, чтобы предельные затраты на реализацию этой политики соответствовали предельной полезности, доставляемой ее применением [42,с.27-31] . 
Однако, ввиду значительных информационных требований это условие трудно выполнимо на практике. Фактически применяются более простые критерии, например, критерий минимума затрат на мероприятия по снижению риска до приемлемого уровня. 
В конкретных случаях выбор средств снижения риска зависит от возможностей его предсказания. Так, известные, часто встречающиеся риски могут быть снижены с помощью специально разрабатываемых превентивных мер. Например, риск потери части активов предприятия вследствие хищений может быть снижен за счет установления сигнализации на складах, улучшения действующей системы учета и контроля за хранением и использованием материальных ценностей. 
Предвидимые, но плохо контролируемые риски могут быть снижены за счет диверсификации производства и использования резервной системы поставки ресурсов. 
Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. В качестве ориентира при выборе средств снижения риска используют специальные схемы, подобные нижеприведенной. 
Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике [43,с.149] . 
Риски, сопровождающие эту деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений, появлением новых для нашей хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. 
В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внешним и внутренним механизмам нейтрализации рисков. 
Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков 
представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия. 
Основным объектом использования внутренних механизмов нейтрализации являются, как правило, все виды допустимых финансовых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу объективной необходимости. В современных условиях внутренние механизмы нейтрализации охватывают преимущественную часть финансовых рисков предприятия. 
Преимуществом использования внутренних механизмов минимизации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования [44,с.656] . Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовых рисков в процессе минимизации их негативных последствий. 
Инструменты применяемые при управлении рисками на предприятии очень многообразны. Возможность эффективного использования либо оптимального выбора инструментов в управлении предприятием зависит от сферы деятельности хозяйствующего субъекта. 
 
1 
 
1

 
ГЛАВА 3 Анализ и оценка функционирования системы управления рисками на примере ОАО « »  
3.1. Характеристика ОАО « »

 
Открытое акционерное общество «  » - крупнейшая стивидорная компания, стабильно работающая и сохраняющая  положительную динамику роста грузопереработки. 
Мурманский морской торговый порт возник в 1915 году. Автором проекта и руководителем строительства стал начальник управления Мурманских изысканий Валериан Евгеньевич Ляхницкий. 
1994 году на его базе образовано акционерное общество «Мурманский морской торговый порт» (в дальнейшем ОАО «ММТП»). 
ОАО «ММТП» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 01 июля 1992 г. № 721. Учредителем Общества является Госкомимущество России. ОАО «ММТП» является правопреемником Государственного предприятия «Мурманский морской торговый порт» в отношении обязательств по заключенным договорам на переработку грузов, по контрактам заключенным с инофирмами на поставку оборудования, перегрузочной техники, иных договоров и обязательств (в т.ч. кредитных) связанных с хозяйственной деятельностью Общества [1] .Акционерами ОАО "Мурманский морской торговый порт" могут быть признающие положения устава общества российские и иностранные юридические лица, российские и иностранные граждане, лица без гражданства, международные организации. 
Общество несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества [3] . 
Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам ОАО "Мурманский морской торговый порт", равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов [8] . 
Акционеры не отвечают по обязательствам ОАО " " и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры не полностью оплатившие свои акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций. Если несостоятельность общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров, или других лиц, которые имеют право давать обязательные для ОАО " " указания, либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров, или других лиц, в случае недостаточности имущества общества, может быть возложена субсидарная ответственность по его обязательствам [4] . 
Открытое акционерное общество « » действует на основании Устава, утвержденного Общим собранием акционеров от 16.05.97 г. протокол № 3. 
ОАО « зарегистрировано как юридическое лицо и состоит на учете в налоговых органах г. Мурманска. 
На сегодняшний деньМурманский морской торговый порт имеет в своем распоряжении 18 причалов общей протяженностью более трех километров и разделен на три грузовых района. 
Первый район составили универсальные причалы со 2 по 11 с прилегающими складскими площадями, крытыми хранилищами, подъездными путями и коммуникациями. 
Второй район – глубоководные причалы, позволяющие обрабатывать суда грузоподъемностью до 120 000 тонн. 
Мурманский порт – единственный на северо-западе России, позволяющий производить грузовые операции с судами такой грузоподъемности. 
Третий район – это специализированный комплекс по перегрузке апатитового концентрата: выгрузка из железнодорожных вагонов, хранение и погрузка на суда. Помимо специализированных комплексов порт оснащен современной высокопроизводительной техникой: портальными кранами, автопогрузчиками для перевозки тяжеловесов, портовыми тягачами, современными грузозахватными приспособлениями, позволяющими наиболее эффективно работать с любыми грузами в любой упаковке [2] . 
Ежегодный грузооборот – более 12 миллионов тонн.Это уголь, глинозем, апатитовый концентрат, металлы, генгрузы и др. В структуре грузов преобладают навалочные: от 82 до 92%. Доля экспортных грузов – от 60 до 79%.Остальные импортные и каботажные [2] . 
Основными грузопотоками на экспорт являются: 
- уголь в Европу (Испания, Италия, страны Бенилюкса и др.); 
- апатитовый концентрат в Европу (Норвегия, Польша, страны Бенилюкса и др.); 
- минеральные удобрения в латино-американские страны, Юго-Восточную Азию, США; 
- черные металлы в латино-американские страны, Африку и Европу; 
- цветные металлы в Европу (Норвегия, Нидерланды); 
- железнорудные окатыши в Турцию, Норвегию, Исландию. 
Основными импортными грузами являются: 
- глинозем из стран Африки, Латинской Америки, Европы для Красноярского, Братского и Кандалакшского алюминиевых заводов; 
- зерно из европейских стран; 
- анодная масса из Норвегии для Кандалакшского алюминиевого завода. 
Значение Мурманского морского торгового порта определяется его географическим положением, условиями местности, климатическими и гидрологическими условиями. 
Географически Мурманск расположен сравнительно близко как к промышленно развитым районамРоссии, так и к обширным районам российского Севера. В то же время он находится в непосредственной близости от развитых стран Запада. Поэтому через осуществляются как экспортно-импортные перевозки, так и важнейшие для страны перевозки по Северному морскому пути.и принимает суда в любое время года без дополнительных затрат на ледовую проводку. В этом смысле порт Мурманск является универсальным портом. 
Перевозка грузов через порты стран Балтии и Финляндии (Коккола, Котка) связана с пересечением государственных границ и, следовательно, с необходимостью таможенных процедур.Таким образом, Мурманск имеет преимущества и перед этими портами. Мурманский порт является незамерзающим портом и принимает суда в любое время без дополнительных затрат на ледовую проводку. Естественная защищенность Мурманского торгового порта от воздействий стихии, в частности, от ветровых волнений, исключает потребность в специальных дорогостоящих волнозащитных сооружений. Наличие прямого прохода в океан, не подверженного не каким ограничениям со стороны иностранных государств позволяет судам беспрепятственно заходить в Мурманский порт. Из всего сказанного выше следует, что порт Мурманск несколько уступает другим портам европейской части России по критерию удаленности от важнейших промышленных центров, что обусловливает дополнительный пробег грузов по железной дороге и соответственно дополнительные затраты. 
Вместе с тем Мурманск существенно превосходит другие порты по следующим важным критериям: 
- возможности приема под обработку крупнотоннажных судов; 
- предоставлении флоту свободного выхода в океан; 
- круглогодичном обслуживании судов без ледовой проводки. 
В отличие от других северных портов (Амдерма, Тикси, Певек и др.) Мурманск находится в индустриальном районе с развитой социально-экономической инфраструктурой, связан железной дорогой с крупнейшими промышленными регионами страны. Он является базой Мурманского морского пароходства, выполняющего арктические перевозки. 
За годы экономического кризиса, общего падения производства в стране ежегодные объемы переработки грузов в Мурманском порту сократились на 25-30%. Впервые послекризисные годы увеличились морские перевозки традиционных для российского экспорта массовых грузов. Поэтому объемы грузопереработки в Мурманском порту возросли. 
Основными видами деятельности ОАО "Мурманский морской торговый порт" являются следующие: 
-погрузка, разгрузка и обслуживание Российских и иностранных судов; 
-транспортно-экспедиторские и складские операции с грузами; 
-перевалка на морской транспорт грузов с других видов транспорта и обратно; 
-обслуживание пассажиров морских судов; 
-перевозка грузов, пассажиров, почты и багажа на судах в каботаже и загранплавании; 
-буксировочные и бункерные операции; 
-строительство, реконструкция, ремонт зданий, сооружений, оборудования и других объектов производственного и непроизводственного назначения; 
-оказание услуг по водоснабжению, энергоснабжению, теплоснабжению; 
-оказание агентских услуг Российским и иностранным юридическим и физическим лицам; 
-внешнеэкономическая деятельность; 
-торгово-закупочная, посредническая деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации; 
-предоставление услуг связи; 
-проведение контроля за радиационной обстановкой в порту; 
-погрузочно-разгрузочные операции из любого вида транспорта. 
ОАО «ММТП» находится в г. Мурманске Портовый проезд 19. 
ОАО «ММТП» является коммерческой организацией занимающейся оказанием услуг/работ по обеспечению доставки грузов международной торговли РФ. Цель организации – получение прибыли. 
Высшим органом управления организацией является общее собрание акционеров [4] . 
Организационно-производственная структура ОАО «ММТП» представлена в приложении 10 . Технико-экономические показатели ОАО «ММТП» являются основным моментом в анализе имеющихся финансовых рисков предприятия. Технико-экономические показатели деятельности «ММТП» за 2004 год приведены в (приложении 11 ). 
По данным таблицы основные показатели значительно увеличились в 2004 году. Так выручка от реализации выросла по сравнению с прошедшим периодом на 19%. Однако наблюдается увеличение затрат на рубль реализованных услуг на 0,09руб. Произошло это из-за увеличения себестоимости продукции и коммерческих расходов при условии, что цены на продукцию оставались на уровне 2002 года. Производительность труда увеличилась на 26%, что позволяет сделать вывод об увеличении уровня автоматизации труда.

 
3.2.Оценка риска предприятия  на основе показателей финансовой  отчетности

 
Оценка риска является важнейшей  составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс  определения количественным или  качественным способом величины (степени) риска. 
Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок 
информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно 
получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать. 
Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров. 
Оценку финансового положения предприятия следует осуществлять, основываясь на главных документах финансовой отчетности, таких, как бухгалтерский баланс и счет прибылей и убытков. Оценку риска на основе анализа финансового состояния фирмы будем проводить на примере ОАО « », в два этапа: исследование результативных критериев деятельности предприятия и анализ на основе специальных коэффициентов. Все рассматриваемые данные, представленные в анализе, являются результатом функционирования данного предприятия в течение 2003-2004 годов. 
Этап первый – анализ результативных критериев деятельности предприятия. Результативные критерии – это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем выполненных работ, сумма активов и ликвидность. 
Активы предпринимательской фирмы удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия (приложение 12). Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия. 
За 2004 г. общая стоимость активов возросла на 7 %. Данное увеличение в большей степени было вызвано ростом оборотного капитала на 5%. Однако, если рассматривать структуру активов, то удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,95% и составил 15,05% стоимости активов. Увеличение произошло в основном за счет появления незавершенного строительства и увеличения стоимости основных средств в 2,5 раза. Наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, т.к. оно включает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Однако в конце 2004 г. их размер снизился на 76%. В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров. С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства. 
Величина Текущих Активов (ТА) в производстве составила на начало года 86,9% - всех активов, на конец периода – 84.95 % всех активов, т.е. из стадии обращения средства перетекают в стадию производства. Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в абсолютном выражении, является рост запасов. Удельный вес запасов во всех активах увеличился с 45,7 % до 61,27 %. С точки зрения устойчивости данная тенденция является отрицательной, т.к. она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала. Размер дебиторской задолженности в 2004 году снизился и составил 18,89% стоимости имущества. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов не отвлекается на кредитование потенциальных поставщиков, услуг прочих дебиторов, а используется в процессе производства.  
Денежные средства в абсолютном выражении возросли. Однако их удельный вес в составе активов уменьшился на 0,01% и составил на конец отчетного периода 0,12%. Это говорит о снижении ликвидности оборотного капитала предприятия. Таким образом, в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции снижения ликвидности. При анализе оборотных активов по категориям риска следует отметить, что произошло увеличение доли активов, подверженных риску, в минимальной и высокой группах. Уменьшилась доля активов с малой степенью риска, что связано со снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Увеличилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска за счет роста доли денежных средств в структуре текущих активов. Увеличилась доля активов со средней степенью риска. 
В целом рост величины активов не мог не вызвать увеличения доли рисковых вложений. Хотя и произошел рост группы со средней степенью риска на 0,96 %, следует отметить, что доля этих активов в общей величине оборотных активов незначительна. Положительным является то, что более 80 % составляют активы с малой степенью риска, кроме того, отсутствуют активы с высокой степенью риска (приложение 13). 
За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре 
пассивов. Общий объем капитала увеличился на 7%. Доля собственного капитала увеличилась на конец 2004 г. с 41,53% до 50,9% . В относительном выражении собственный капитал вырос на 31,1%. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. При этом следует обратить внимание на следующий момент: на предприятии имеется значительная величина нераспределенной прибыли. Однако на конец 2004 г. её размер снизился на 59,5%, т.е. более чем в 2 раза, что связано с вложением средств во внеоборотные активы. Детально рассмотреть данные источников средств предприятия можно в приложении 14. В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства отсутствуют как на начало, так и на конец года. 
Что касается краткосрочных пассивов, то здесь наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности – 42,7% 
Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия (приложение 15 ). Она отражает достаточность активов для погашения своих обязательств и осуществления непредвиденных расходов. Сущностью финансовой устойчивости является способность предприятия непрерывно возобновлять свою деятельность в неуменьшающихся размерах, своевременно оплачивать счета и иметь достаточно ликвидный баланс. Единственная проблема заключается в нехватке ликвидных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. 
Таким образом, характеризуя состояние активов ОАО « » необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Как положительное можно отметь, что больше 80% активов предприятия принадлежат к активам с малой степенью риска. Кроме того, за 2004 год произошло увеличение доли собственных средств, что способствует увеличению финансовой устойчивости. 
Этап второй. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес 
представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска8 
Величина функционирующего капитала увеличились. Кроме того, их доля также увеличилась на 7,41% и составила на конец периода 35,85% средств предприятия. Эта тенденция оценивается как положительная, т.к. свидетельствует о росте мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра. На начало предыдущего периода коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,0006, на начало анализируемого периода 0,0201, а на конец стал равен норме 0,0336. Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение предыдущего года составляли столь малое значение свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. Таким образом, текущая платежеспособность (приложение 16) предприятия полностью зависит от надежности дебиторов. Коэффициент независимости средств предприятия характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. На начало 2000 г. данный показатель составляет 0,54, что соответствует нормативу. В начале 2004 г. он принял значение ниже нормативного – 0,42, однако в конце периода коэффициент автономии увеличился до 0,51. Таким образом, за отчетный период произошел рост финансовой устойчивости и стабильности. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2003 г. увеличился на 0,56 и составил на конец периода 1,41, т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 1 руб. и 41 коп. привлеченных средств. Однако в 2004 г. ситуация улучшилась и данный показатель снизился до 0,96, что 
говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов 
и кредиторов. 
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На начало 2003 года его величина составила 0,97, а на начало 2004 года 0,68. За 2004 год произошло незначительный рост данного показателя до 0,7. Таким образом, на протяжении 2004 года значение коэффициента маневренности оставалось в рамках нормы. Исходя из этого видно, что у предприятия имеется собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения общего объема работ и другое. Предприятие не окажется в положении банкрота в случае технического перевооружения и не будет испытывать трудности с реализацией своих услуг и/или работ. 
На основании рассмотренных коэффициентов можно сделать вывод о том, что финансовое положение ОАО « » за 2004 год улучшилось. В то же время предприятие испытывает острую нехватку высоколиквидных средств. Кроме того, финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым, т.к. в 2003 году показатели платежеспособности и финансовой устойчивости снижалась и не соответствовали нормативам. 
Проведем количественную оценку рисков ОАО « » на основе данных публичной отчетности. Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска. Такими характеристиками могут быть вероятности. При принятии решений могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности. Из множества различных показателей, для данной цели, лучше всего подходит коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который предназначен для характеристики платежеспособности предприятия. КТЛ представляет собою отношение ликвидных активов партнера к его долгам. Для ОАО “ ” среднее значение КТЛ равняется величине 1,55 (Таблица в приложение 17). 
Таким образом, в целях стабилизации положения и снижения кризисности, необходимо осуществлять управление рисками. Для реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные усилия, затраты времени и других ресурсов. Наиболее целесообразно осуществлять эту функцию с помощью специальной подсистемы в системе управления предприятием. Этим специализированным подразделением должен являться отдел управления риском, который был бы логичным дополнением к традиционно самостоятельным функциональным подсистемам предприятия.

 
3.3. Анализ рисков предприятия  и методов, используемых для  минимизации риска

 
Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование  возможных потерь ресурсов при осуществлении  предпринимательской деятельности. Чтобы оценить вероятность тех  или иных потерь, обусловленных развитием  событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все  виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить  их или измерить как вероятные  прогнозные величины. Для данного  предприятия характерна подверженность следующим видам потерь: 
1. Снижение намеченных объемов производства и реализации работ/услуг вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходного груза, повышенного процента брака в деятельности, нанесение материально ущерба третьим лицам ведет к недополучению запланированной выручки. 
Вероятные потери 
D в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле [24] 
D= 
О х Ц (1) 
О - вероятное суммарное уменьшение объема выполненных работ/услуг; 
Ц - цена реализации единицы объема выполненных работ/услуг. 
2. Снижение цен, по которым намечается реализовать выполнение работ/услуг, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле 
D= 
Ц х О (2) 
Ц - вероятное уменьшение цены единицы объема оказания работ/услуг; 
О - общий объем намеченной к выполнению и реализации работ/услуг. 
3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом в оказании работ/услуг, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью 
D= 
M1xЦ1+ 
М2хЦ2+... (3) 
M - вероятный перерасход материального ресурса; 
Ц - цена единицы ресурса. 
4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов. 
5. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону. 
Деятельность ОАО « », также как деятельность любого предприятия основана на договорах, своевременное исполнение которых партнерами и контрагентами является одним из важнейших условий устойчивости и прогнозируемой работы предприятия. Поэтому риски, связанные с неисполнением хозяйственных договоров, выделяются специалистами в отдельную группу. Среди таковых можно отметить риск отказа партнера от заключения договора после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности, риск заключения договора с неплатежеспособным партнером, риск заключения договора на условиях, отличающихся от обычных, и пр. 
К независящим от предприятия причинам возникновения данных рисков следует отнести в первую очередь непрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих партнеров, так как несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении его партнеров, и т.д. по цепочке вплоть до платежеспособности рядовых заказчиков/подрядчиков, не получающих зарплату на предприятии. 
Перед ОАО « » стоит риск отказа от договорных обязательств в силу не выполнения одной из сторон предписанных работ/услуг особенно в условиях не достаточной защищенности деятельности и имущества портов «с 1999 года закон о деятельности не принят». Рассматривая систему управления рисками, используемую на предприятии ОАО « » следует выделить такие методы снижения степени риска как методы уклонения, диссипации и самострахование. Применение метода уклонения от рисков в основном используется: отказ от ненадежных партнеров, отказ от рискованных проектов, страхование хозяйственных рисков. Применение методов диссипации характерно тем, что данное предприятие распределяет общий риск путем объединения с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Участниками являются юридические лица, которые обязаны следить за территорией и помещениями (складами) используемыми на арендной основе, следить и предупреждать экологические риски, оплачивать специальные взносы в определенные фонды и др. Следующим методом диссипации риска, применяемым на исследуемом предприятии являются различные варианты диверсификации. 
ОАО « » занимается несколькими видами деятельности: выгрузка, погрузка груза, размещение груза на специальных складских площадях, сортировка, обработка, комплектация и подработка. Местоположение клиентов заинтересованных в производимых работах/услугах также различается.Кроме Мурманской области, западно-сибирской территории РФ предприятие имеет договорных клиентов работающих с Норвегией, Нидерландами, США, Великобританией, Бразилией и др. Можно также отметить, что на данном предприятии используется диверсификация поставок однородного груза, т.е. взаимодействие со многими поставщиками, что позволяет ослабить зависимость предприятия от его «окружения», от ненадежности отдельных поставщиков. Среди поставщиков и отправителей груза ОАО «ММТП» можно выделить следующие организации: ОАО «КАЗ СУАЛ» - Алюминий, Череповецкий металлургический комбинат – сталь, Угольная промышленность сибирского региона, Апатитовый комбинат – г. Апатиты и другие предприятия /полный список договорныхклиентовпредставитьневозможнот.к.этоявляетсякоммерческойтайнойпредприятия/. 
Помимо методов диссипации риска рассматриваемое предприятие использует такой метод снижения степени риска как самострахование. На предприятии создан резервный фонд. Создание подобных фондов особенно актуально в условиях кризиса неплатежей. Однако размер резервного фонда является недостаточным по сравнению с возможными потерями в результате возникновения просроченной дебиторской задолженности, неисполнения договора или возникновения непредвиденных расходов. Кроме вышеперечисленных методов в ОАО « » используется один из приемов компенсации риска – «мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды». Данное предприятие приобретает различные актуализируемые компьютерные системы нормативно-справочной информации, заказывает прогнозно-аналитические исследования консалтинговых, транспортно-экспедиторских, информационно-логистических и экспертных фирм. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменений правил ведения хозяйственной деятельности, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам. Анализируя используемую в данной организации систему управления рисками в целом, можно сказать, что хотя некоторые приемы снижения риска на предприятии используются довольно успешно, сама система не является полной. Так как предприятие полностью незащищено от таких видов рисков как имущественные риски (в наличии предприятия имеется всего пять страховых полюсов, в основном ссылающихся на негативное воздействие 3-х лиц и форс-мажерных обстоятельств), инфляционные риски, риски изменения конъюнктуры рынка, недостаточно снижены риски неисполнения договоров, возникновения дебиторской задолженности, возникновения непредвиденных потерь и т.д. Причинами такого положения является отсутствие страховой культуры, опыта и специалистов по управлению рисками, нестабильность экономической и политической ситуации, что приводит к отсутствию 
интереса к страхованию рисков. Основным моментом является отсутствие 
системы наблюдения, прогнозирования и управления рисками.