Расчетно-графическое задание по дисциплине “Рынок ценных бумаг ”

       n – срок обращения облигации;

       s – условная ставка налогообложения.

Yn = 1-0.847/0.847*365/365*1/1-0.3*100% = 25.80%

Ответ: Доходность облигации  равна 25,80%

 

Задача № 21

Определите накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. руб., с текущим купонным периодом – 92 дня и купонной ставкой, равной 50%, если она приобретена за 10 дней до ближайшей выплаты.

Решение:

C = R/100*T/365*N,

где C – величина ближайшего купона;

       R – купонная ставка (в % годовых);

       T – текущий купонный период;

        N – номинал облигации.

C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.

A = C/T*(T - t),

где A – величина накопленного дохода;

      C – величина ближайшего купона;

       T – текущий купонный период (в календ. днях);

       t – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.

А = (12 027,3 / 92) * ( 92 – 10) = 112 328, 67 руб.

     Ответ: Накопленный купонный доход составляет 112 328,67 руб.

 

Задача № 22

             ОФЗ – ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению в этот момент составила 36% годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.

Решение:

Y = (N+C) / (P+A) – 1 * 365/t * 100,

где N – номинал облигации;

      C - величина ближайшего купона;

       s – ставка налога, принятая за 0,353;

      P – цена облигации без накопленного купонного дохода;

     A – накопленный доход;

     t – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.

Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76

365 * С – 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76

С = 71,23 / 365 * 100 = 20%

Ответ: размер последнего купона по облигации равен 20%

 

 

 

Задача № 23

ОФЗ ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения в этот момент составляла 16% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.

Решение:

Y = (N+C) / (P+A) – 1 * 365/t * 100,

где N – номинал облигации;

      C - величина ближайшего купона;

       s – ставка налога, принятая за 0,353;

       P – цена облигации без накопленного купонного дохода;

       A – накопленный доход;

       t – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.

N + C = (Y * (P + A) – 1) * (365 / t) * 100

N + C = 0,1056 * 4,74 * 100 = 50,05%

C = 100 – 50,05 = 49,95%

R = 0,4995 * 100 * (94 / 365) = 49,95 * 0,26 = 12,99% - размер последнего купона.

Ответ: Размер последнего купона по облигации  равен 116% годовых.

 

Задача № 24

Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего валютного займа по цене 50% от номинала и продал ее спустя 72 дня за 54% от номинала. Определите совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).

Решение:

1) 54% - 50% = 4%

2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59

3) 4% + 0,59% = 4,59%

Ответ: совокупный доход инвестора составил 4,59%.

 

Задача № 25

Депозитный сертификат был куплен за 6 мес. До срока его погашения и по цене, равной 7000 руб., а продан за два месяца до его погашения и по цене, равной 8000руб. Определите доходность этой операции в пересчете на год.

Решение:

Определим доходность операции по формуле:

Д = F – P/P*n/t*100%,

где F – конечная сумма;

     Р – начальная сумма;

      n – число единиц периодов времени в году;

     t – число единиц периодов времени владения.

Д = 8000-7000/7000*12/6-2*100% = 42,9%

Ответ: Доходность этой операции в пересчете на год равна 42,9%.

 

Задача № 26

Предприятие приобрело депозитный сертификат стоимостью 10 000 руб. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5% годовых. Курс составил 26 руб. за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 мес.

Решение:

10 000 / 26 = 384,6 доллара США - депозитный сертификат в перерасчете на доллары;

10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 – рублевые сбережения юридического лица через 6 мес.

10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21

Ответ: 320,21 – сбережения юридического лица по курсу долларов США через 6 мес.

 

Задача № 27

Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком погашения через 6 мес. Чему равен дисконт? Через 3 мес. Субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта7 По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать результаты расчетов.

Решение:

Для расчета нормы отдачи в процентном исчислении используем формулу:

1. Д = 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три месяца = 5 000 / 2 = 2 500 руб. – рыночная дисконтная ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. – по этой цене будет продан денежный сертификат

Ответ: Рыночная ставка = 2 500 руб., а сертификат продан по цене 57 500 руб.

 

Задача № 28

Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 66 000 руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 руб. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.

Решение:

Оценка доходности векселя производится по формуле:

Д = Рк- Рн/Рн*100,

где Рк – конечная сумма;

       Рн – начальная сумма;

       Д = 66000-30000/30000*100 = 120%

Ответ: размер процентной ставки равен 120%.

 

 

 

 

Задача № 29

Цена размещения коммерческим банком своего векселя составила 80 тыс. руб. Вексель был выписан на сумму 120 тыс. руб., со сроком платежа – 120дней. Определите годовую процентную ставку, установленную банком.

Решение: Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

F = P(1+t/n*i), 1+t/n*i = F/P-1,

    где: F – конечная сумма;

P – начальная сумма;

n – число единиц периодов времени в году;

t – число единиц периода времени;

I – процентная ставка.

I = (F/P-1)*t/n = 120/80*360/120 = 16.7%

Ответ: Годовая процентная ставка, установленная банком равна 16,7%.

Задача № 30

Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить по нему 220 000 руб. Какая сумма была внесена в Банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12% годовых?

Решение:

Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

F = P*(1+ t/n *i),

где F – конечная сумма;

      P – начальная сумма;

      t – число единиц периода времени владения ;

      n – число единиц периодов времени в году;

      i – процентная ставка.

P = F/ 1+t/n*i = 220000/1+1*0.12=196428.6 руб.

Ответ: В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма, равная 196428,6 руб.

 

Задача 31

Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16% годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?

Решение:

Валовая сумма получена дохода инвестора составляет:

2000+700=2700

            Доходность ГКО определяется по формуле:

Yn = P1-P0/P0*365/n*100%,

где Yn –доходность ГКО;

       P0 – цена приобретения облигации на аукционе или вторичных торгах;

       P1 – цена продажи облигации на вторичных торгах или номинал при погашении;

       n – время владения облигаций.

Yn = 2000-1905/1905*12/6*100% = 9.97%

Сумма дохода по облигации:

2000-1905 =95р.

2000*9,97%=199,4 руб.

2000+95+199,4=2294,4

Сумма дохода по депозитному вкладу:

l=2700*0,5*0,16=216 руб.

S=2700+216=2916 руб.

          Ответ: сумма дохода по депозитному вкладу выше, чем сумма дохода по облигации.

 

 

 

 

 

Задание 2.

Составьте логическую схему  базы знаний по курсу “Рынок ценных бумаг”.

 

Рынок ценных бумаг

 

I Рынок ценных бумаг

Первичный рынок ЦБ          Вторичный рынок ЦБ

.

(по месту проведения)

Биржевые                                      Внебиржевые

 

Фондовые биржи        Фьючерсные биржи           -торговля ЦБ без регистра-

ции сделок на фондовых

Общее собрание членов биржи                        биржах

 

Биржевой совет               Абсолютно неорганизованные

Высокоорганизованные

Исполнительная дирекция/ Президент

 

 

Участники российского  рынка ЦБ

1. Инвесторы ЦБ

                                                                                                       а) Инвестиционный фонд

                                                                                                       в) ПИФ

                                                                                                       с) Страховая компания

                                                                                                       d) Негосударственный пенсионный фонд

                                                                                                       2) Эмитенты

                                                                                                       3) СРО

                                                                                                       4) Профессиональные участники рынка ЦБ

                                                                                                        Деятельность участников рынка ЦБ:

                                                                                                        - брокерская            - депозитарная

                                                                                                        - дилерская              - ведение реестра

                                                                                                        - управляющая        - организаторская

                                                                                                        - клиринговая

                                                                                                           5) Организатор внебиржевой торговли на рынке ЦБ

                                                                                                           6)ЦБ России

 

Регулирование рынка  ЦБ

1) Государственное регулирование  – непосредственное участие

гос.органов в работе рынка ЦБ и создание его организационной

                                                                   структуры

2) Правовое регулирование – введение и изменение “правил игры”

3) Лицензирование участников  рынка ЦБ – их допуск на рынок и

                                                                   отзыв с него

4) Налоговое регулирование рынка ЦБ – изменение доходности

       различных секторов рынка, различных видов деятельности, различ-