Аналіз міжнародної інвестиційної діяльності ТНК

 

Державний вищий навчальний заклад

“Українська академія банківської  справи

Національного банку України”

Кафедра міжнародної економіки

 

 

 

 

Курсова робота на тему

“Аналіз міжнародної інвестиційної діяльності ТНК ”

 

 

 

 

Студента МЕ-91 групи 3 курсу

Білоконя Олександра Олексійовича

 

Науковий керівник

кан. екон.наук, доцент

Чала Ю.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Суми  – 2012

 

ЗМІСТ

 

ВСТУП 3

РОЗДІЛ 1.Теоретичні основи міжнародної інвестиційної

діяльності транснаціональних  корпорацій 5

1.1. ТНК як елемент міжнародних інвестиційних процесів 5

1.2.Еволюція розвитку ТНК та їх вплив на міжнародний

інвестиційний процес 10

РОЗДІЛ 2. Роль ТНК в забезпеченні міжнародного

інвестиційного процесу 15

2.1.Діяльність ТНК в міжнародному інвестиційному процесі 15

2.2.Цілі та засоби регулювання прямих інвестицій

транснаціональними корпораціями 21

РОЗДІЛ 3. Перспективи розвитку інвестиційно-банківського

бізнесу у світі та Україні 26

3.1.Аналіз впливу процесів злиття та поглинання ТНК на

міжнародний інвестиційний процес 26

3.2.Використання зарубіжного досвіду у сфері регулювання

впливу ТНК на інвестиційний  процес в Україні 30

ВИСНОВКИ 35

Анотація 37

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 38

 

ВСТУП

 

 

Усучасномусвітіголовнимсуб'єктом процесів глобалізаціїєвеликівиробничо-збутові тафінансовікомпанії - транснаціональнікорпорації, які здійснюютьвеликий впливнахідрозвитку світовоїекономіки.В умовахглобальноїекономікиміжнароднийбізнесявляє собоюголовнуінайбільшзначимуобласть реалізаціїміжнароднихекономічнихвідносин. Об'єктами йоговпливустаютьнайрізноманітнішівидиактивів-матеріальніта інтелектуальні, валютніта фондові,фінансовіі кредитні.

Розвиток сучасноїсистемиміжнароднихекономічнихвідносин відбувається підвпливомглобалізаціїсвітовоїекономіки. Головноюрушійноюсилоюцьогопроцесу виступаютьтранснаціональнікорпорації, якіявляють собою найбільшпотужнучастинукорпоративногобізнесу, діють у міжнароднихмасштабахі відіграють провіднурольу зміцненні світогосподарськихзв'язків. ТНКпроводятьсвоїоперації наосновірозробленихглобальнихстратегій, пов'язуючинаціональніірегіональніринкиі, забезпечуючицілісністьсвітовогогосподарства. Однимз ключовихнапрямківекспансіїТНК, що визначає розвитокміжнародного виробництва, єїх інвестиційнадіяльність.Міграціятранснаціональногокапіталуу форміпрямихіноземнихінвестицій стаєнайважливішимджереломзростання світовоїекономікиі стимуломрозширенняміжнароднихекономічнихвідносин.

Однієюз найважливішихпроблемсучасної Україниє формуванняефективної моделіінтеграціїу світовегосподарство.Прицьому всистеміміжнароднихекономічнихвідносинв умовах світового розвиткупроцесуглобалізаціїпомітнозбільшується значеннятранскордоннихкапіталовкладень. Цезакономірнопідвищує увагудо інвестиційногоаспектуінтернаціоналізаціїукраїнської економіки.

Метою курсової роботи є дослідження сутності транснаціональних корпорацій та їх ролі у забезпеченні функціонування міжнародних інвестиційних процесів.

Для досягнення мети курсової роботи поставлені наступні завдання:

• характеристика ТНК як елемент міжнародних інвестиційних процесів;
• дослідження еволюції розвитку ТНК та їх впливу на міжнародний інвестиційний процес;
• аналіз діяльності ТНК в міжнародному інвестиційному процесі;
• розкриття цілей та засобів регулювання прямих інвестицій транснаціональними корпораціями;
• аналіз впливу процесів злиття та поглинання ТНК на міжнародний інвестиційний процес;
• дослідження можливості використання зарубіжного досвіду у сфері регулювання впливу ТНК на інвестиційний процес в Україні.

Об’єктом дослідження виступає міжнародний інвестиційний процес.

Предметом дослідження є діяльність ТНК та їх роль у міжнародному інвестиційному процесі

 

 

 

РОЗДІЛ 1.Теоретичні основи міжнародної  інвестиційної діяльності транснаціональних  корпорацій

 

1.  ТНК як елемент міжнародних  інвестиційних процесів

 

У сучасних умовах важливе місце в  економіці багатьох країн світу  займають ТНК. Вони відіграють значну роль у процесі інтернаціоналізації  світогосподарських зв'язків і поглиблення  між народного поділу праці. ТНК  виступають в якості ведучого сполучного елемента як між національною та світовою економікою, так і між різними  сегментами та регіонами світового  ринку. Вони розглядають світ як єдиний економічний простір для здійснення своїх операцій і прагнуть до максимізації прибутку господарського комплексу, що знаходиться в різних країнах.

Транснаціональними  корпораціями є великі компанії, діяльність яких виходить далеко за межі країн базування та забезпечує їм сприятливі позиції у виробництві, збуті, закупівлі товарів і наданні послуг. Вони розробляють і здійснюють загальну стратегію розвитку через головний керівний центр, а також володіють значними закордонними активами.

Для віднесення корпорацій до категорії  ТНК зазвичай застосовують такі критерії:

• число країн, в яких діє корпорація (не менше п'яти);

• число країн, в яких розміщені  виробничі потужності корпорації (не менше трьох);

• лідируючі позиції на ключовому  ринку;

• частка іноземних операцій та доходи корпорації (не менше чверті);

• інтернаціональний склад персоналу  і вищого керівництва корпорації.

В одному із найновіших наукових досліджень (Р. А. Кулікова) наводятьсякритерії визначення поняття ТНК: 1) наявність головної компанії, яка за своєю структурою є однонаціональною компанією; 2) наявність декількох право-суб'єктних утворень, які повністю підконтрольні головній компанії та мають різну державну приналежність; 3) відносини між головною компанією і підконтрольними їй компаніями будуються на основі суворої підпорядкованості.  На підставі цих критеріїв ТНК визначається як група формально самостійних юридичнихосіб з різною державною приналежністю, які мають різний ступінь залежності від материнської компанії, - через акції, управлінський контроль чи укладення договору підпорядкування, - завдяки чому вони зводяться в єдину, таку, що управляється з одного  центру  прийняття   рішень   (материнська   компанія) підприємницьку одиницю. Автор цього визначення, продовжуючи аналіз можливих ознак ТНК, пропонує й іншу дефініцію, яка містить ще й такі ознаки: 1) наявність волевиявлення приватних осіб, використання приватного капіталу для створення групи з юридичних осіб; 2) наявність чіткої ієрархії та загальної стратегії між учасниками групи й материнською компанією [12].

Транснаціональність капіталу і діяльності є основною рисою ТНК. Вирішальним у визначенні ТНК є не стільки те, з яких країн надходить капітал, скільки те, куди він прямує, де оперує, звідки здобуває прибутки. Більшість сучасних ТНК становить один національний, а не багатонаціональний капітал.

За  визначенням ООН, ТНК - це "підприємства, що є власниками, або такими, що контролюють виробництво товарів і послуг за межами країни, в якій вони базуються" [17].

Інакше  кажучи, ТНК -це міжнародні концерни, тобто групи підприємств (дочірніх фірм) навколо іншого підприємства (материнської компанії), яка тримає акції цих підприємств. Для того щоб бути спроможною контролювати дочірні підприємства, головному підприємству в багатьох західних країнах достатньо мати від 20% до 40% акцій. У США, де акції багатьох підприємств належать сотням і тисячам акціонерів, для ефективного контролю достатньо оволодіти 10-15% акцій [11]. У рамках концернів, часто дочірні підприємства є тримачами акцій інших дочірніх підприємств в інших країнах, економічним механізмом їх формування є прямі іноземні інвестиції. Саме тому колосальна фінансова і промислова могутність ТНК має наднаціональний характер.

Причиною  виникнення міжнародних виробничих формувань є традиційне прагнення  підприємців понизити витрати виробництва  та отримати надприбуток. У гонитві  за високими прибутками вони виходять на світовий ринок, об'єднуються та направляють виробничу, збутову, фінансову  та соціальну політику на використання природних і трудових ресурсів в  глобальних масштабах. Застосування переваг  виникає в силу нерівномірного наявності  факторів виробництва, економії на масштабах  виробництва, складності проникнення  на товарні ринки інших країн  у зв'язку з протекціоністською політикою  держави.

ТНК являють собою не тільки великі компанії з багатогалузевою та глобальною сферою діяльності, а й малі та вузькоспеціалізовані компанії, що володіють дочірніми  підприємствами за кордоном. Сучасними  ТНК є компанії, які займаються міжнародним виробництвом і розміщують не менше 10% своїх активів в іноземних  філіях [7].

За  характером діяльності ТНК відрізняються  від національних компаній, проводячи  міжнародні торгові операції. Це обумовлюється  тим, що вони переносять за кордон не тільки товар, а й саме збільшення міграції транснаціонального капіталу і нарощування  масштабів міжнародного виробництва  ТНК, які призводять до глобалізації економічних зв'язків. При проведенні своїх операцій ТНК здійснюють корпоративну інтеграцію, яка полягає в оптимізації  організаційно-функціональних підсистем, і розробляють глобальну стратегію  діяльності для збільшення ефективності в глобальному масштабі [15].

Характерною рисою сучасних міжнародних економічних  відносин виступає тенденція до створення  інтеграційних угрупувань країн. Формування більш-менш цілісних господарських  комплексів стимулює регіоналізацію економічних  зв'язків. Поява можливостей для  вільного руху товарів, послуг, людей і капіталу між країнами-членами в процесі поглиблення регіональної інтеграції сприяє посиленню зацікавленості ТНК в комплексній реалізації поставлених завдань у рамках інтеграційних угруповань. При цьому ТНК, що здійснюють значну частину своїх операцій в тому чи іншому регіоні світу, мають специфічні особливості. Вони розробляють регіональну стратегію інвестиційної діяльності для збільшення прибутковості в регіонального масштабі. Якщо малі і середні ТНК функціонують, головним чином, в одному регіоні, то великі ТНК прагнуть закріпитись у всіх ключових регіонах світу.

ТНК відіграють важливу роль у посиленні  міжнародної економічної взаємозалежності, яка, у свою чергу, є фактором прискорення транснаціоналізації виробництва і капіталу. Таким чином, світова економіка являє собою не тільки суму національних господарств, а й сукупність взаємовідносин між ними і ТНК. В останні роки все більше домінуюче становище в цій системі займають ТНК. Формуючи свої транснаціональні виробничі комплекси, ТНК керуються, перш за все, не національними кордонами, а можливостями підвищення конкурентоспроможності та прибутковості функціонування. Маневруючи ресурсами в масштабі світового господарства, ТНК втягують у процес транснаціоналізації окремі елементи національних систем відтворення, змінюючи галузеву структуру промисловості багатьох країн світу. Діяльність ТНК сприяє розмиванню економічного кордонів і послаблення механізмів регулювання бізнесу на національному рівні. Хоча національні господарські комплекси, як і раніше залишаються основними центрами виготовлення продукції у світовій економіці, все більш істотна частка товарів і послуг здійснюється в рамках систем ТНК, число яких динамічно зростає.

Виходячи  з таких критеріїв, експерги ЮНКТАД в останній доповіді про світові  інвестиції (World Investment Report 2010) відзначили, що в сучасному світі діють (2009 р.) близько 82 тис. ТНК, які мають 810 тис. зарубіжних філій (дочірніх компаній), сукупний накопичений обсяг прямих інвестицій яких досягає 9 трлн. дол., а загальний річний обсяг продажів - майже 19 трлн. дол. [8].

У розвинених країнах базується 81% материнських компаній. При цьому на Західну  Європу припадає 62% материнських компаній, в тому числі на ЄС - 52%. На національному  рівні за кількістю ТНК виділялися Німеччина, Великобританія, Швейцарія, Японія, Швеція і США. Серед країн, що розвиваються переважна більшість материнських компаній зосереджена в азіатських НІК. Характеризуючи секторний розподіл материнських компаній, слід зазначити, що близько 60% з них діє у вторинному секторі (обробні галузі), більше 30% - в третинному (обслуговуючі галузі), менше 10% - у первинному (видобувні галузі). У розвинених країнах розташувалося 22% іноземних філій ТНК. При цьому Західна Європа контролює 14% іноземних філій ТНК, у тому числі ЄС - 12%. В середньому кожна материнська компанія мала по 8,4 іноземних філії. Аналізуючи секторний розподіл іноземних філій ТНК, необхідно підкреслити, що близько 60% з них діє в третинному секторі, більше 30% - у вторинному, менше 10% - у первинному.

Функціонування  такого значного числа материнських компаній і іноземних філій, триваючий  процес транснаціоналізації виробництва  і капіталу посилюють позиції  ТНК в системі міжнародної  інвестиційної діяльності. В даний час на частку ТНК доводиться виробництво понад 20% світового валового внутрішнього продукту (ВВП). Активи ТНК випереджають за темпами зростання світовий ВВП та міжнародну торгівлю.

 

 

 

 

2. Еволюція розвитку ТНК та їх  вплив на міжнародний інвестиційний  процес

 

У процесі становлення та розвитку транснаціонального капіталу і ТНК як форми його функціонування виділяють декілька етапів, пов'язаних з формами експансії та напрямами торговельно-виробничої діяльності ТНК (табл. 1.2).

Таблиця 1.2

Етапи еволюції транснаціональної діяльності корпорацій

Етапи	Характерні ознаки
І етап -друга третина XIX ст. -перша пол. XX ст.	Інвестування в сировинні галузі іноземних економік Створення в приймаючих країнах  розподільних та збутових підрозділів Виробництво   однакової   або   слабо   диференційованої продукції
ІІ етап -друга пол. XX ст. -кінець XX ст.	Посилення ролі зарубіжних виробничих підрозділів ТНК Інтеграція зарубіжних виробничих і збутових операцій Стратегія диверсифікації
ІІІ етап -з кінця XX ст.	Утворення мереж внутрішньофірмових зв'язків регіонального чи глобального масштабу Інтеграція наукових досліджень та розробок матеріально-технічного забезпечення, виробництва, розподілу, збуту Формування ТНК у країнах, що не є економічно розвинутими