Международные валютные отношения и валютная система

Международные валютные отношения и валютная система

1. Понятие валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и  обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Международные валютные отношения постепенно приобрели  определенные формы организации  на основе интернационализации хозяйственной  связи. Валютная система – это  форма организации и регулирования  валютных отношений закрепленная национальным законодательством или межгосударственными  соглашениями. Различаются:

• Национальная валютная система
• Мировая валютная система
• Международная (региональная) валютная система

Национальная валютная система неразрывно связана с  мировой валютной системой – формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными  соглашениями.

Взаимная связь  национальной и мировой систем не означает их равенства, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику  отдельных стран и мировых  хозяйств. Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Деньги используемые в международных операциях  называются валютой. После первой мировой  войны возникло понятие девиза –  любое денежное средство в иностранной  валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории другого государства.

Мировая валютная система  в 21 веке базируется на одной или  нескольких национальных валютах или  международной валютной единице (СДР)

Особой категории  конвертируемой национальной валюты является резервная валюта, которая выполняет функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства. Она служит базой определения валютного курса для других стран, как опорная валюта, которой привязываются другие денежные единицы.

Элементом валютной системы является валютный паритет  – соотношение между двумя  валютами устанавливаемое в законодательном  порядке. Регулирование международной  валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность  странны (группы стран) обеспечивать своевременное  погашение своих международных  обязательств перед кредиторами. В  аспекте национальной экономики  страны МВЛ служит показателями ее платежеспособности.

МВЛ включает 4 основных компонента:

• Официальные золотые
• Валютные резервы страны
• Счета в СДР
• Резервные позиции в МВФ

 

2. Роль золота в международных валютных отношениях

Демонетизация золота обусловлена объективными и субъективными  причинами:

• Золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства
• С развитием кредитных отношений – кредитные деньги, векселя банкноты, чеки постепенно вытеснили золото. Вначале из внутреннего денежного обращения, а затем из международных валютных отношений
• Субъективный факторы – валютная политика США, государственное регулирование операции с золотом ускорили его демонетизацию.

Основные изменения  роли золота в валютной сфере:

• Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота, однако золото сохраняет за собой важную роль в качестве чрезвычайных мировых денег, обеспечение международных кредитов, воплощение богатства
• В функциях золота как мировых денег так же произошли изменения. Отпала необходимость использования международных расчетов. Золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение – служить всеобщим покупательным, платежным средством, и материализации общественного богатства

 

3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Валютный курс необходим  для:

• Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов (например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, т.к. валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства)
• Сравнение цен мировых и национальных рынков, а так же стоимостных показателей разных стран
• Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков

Факторы влияющие на валютный курс. Как и любая цена валютный курс отклоняется от стоимостной основы – покупательной способностью валют – под влиянием спроса и предложения валют. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов:

• Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курсы ее валюты. Зависимость валютного курса от темпа инфляции, особенно велика у стран с большими объемами международной торговли. Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (например рубль к доллару умноженный на отношение уровня цен в России и США)
• Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению. Пассивный платежный баланс порождает тенденции снижения курса национальной валюты
• Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капитала, прежде всего на краткосрочный. Во вторых процентные ставки влияют на операции валютных, кредитных фондовых рынков
• Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой либо валюты имеет тенденцию на понижение, то фирмы и банки продают ее на более устойчивые валюты что ухудшает позицию ослабленной валюты.
• На курсовое соотношение валют воздействует так же ускорение или задержка международных платежей
• Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках
• Валютная политика.

4. Западные теории регулирования валютного курса

 
 

Баланс услуг, включая платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, теле-космической, телефонной, почтовой и др. видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых представителей за границей, передачей информации, культурным и научным обменом, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам, выставкам и т.д.

По методике МВФ  принято выделять особые позиции  в платежном балансе – односторонние  переводы. В их числе:

• Государственные операции – субсидии другим странам по линии экономической помощи, пенсии, взносы в международные организации
• Частные операции – переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину

Перечисленные операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние  переводы называются «невидимыми операциями», подразумевая что они не относятся к экспорту и импорту товара, т.е. не осязаются. В их составе выделяются три основные группы сделок:

• Услуги
• Доходы от инвестиций
• Односторонние переводы

Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и невидимые операции. Некоторые  методики составления платежного баланса  выделяют односторонние государственные  переводы в отдельную статью и  не включают ее в сальдо текущих  операций. Текущими эти операции стали  называть для того чтобы отделить мировую торговлю товарами и слугами  от международного движения капитала и кредитов.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает  соотношение вывоза и ввоза государственных  и частных капиталов, предоставленных  и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на 2 категории:

• Международное движение предпринимательства – включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка иностранных ценных бумаг). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала, и оказывает большое влияние на платежный баланс.
• Ссудный капитал – классифицируется по признаку срочности:
• Долгосрочные и среднесрочные операции, включая государственные и частные займы и кредиты, предоставляемые на срок более 1 года.
• Краткосрочные операции, включая международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках, перемещение денежного капитала между банками.

Несмотря на совершенствование  сбора и обработки статистических показателей платежного баланса  погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья «ошибки  и пропуски» в которую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций.

Учет  цен. Значительную проблему составляет учет цен, по которым совершаются сделки внешнеэкономического характера. Из множества цен для занесения данных о сделке в платежный баланс должна применяться цена, устанавливаемая по единому принципу для кредитовых и дебетовых записей, в противном случае не будет соблюдено правило балансирования операций.

Для каждого товара существуют различные цены на разных географических рынках:

• цены, на основе которых взимаются таможенные и иные налоговые сборы;
• цены, по которым владелец товара учитывает его в своих документах;
• внутрифирменные или трансфертные цены и т. д.

Фиксация  момента сделки. Не менее важен вопрос о фиксации момента совершения операции, данные о которой заносятся в платежный баланс. В качестве показателя, отражающего дату совершения операции, могут выступать даты: заключения контракта или достижения соглашения, отгрузки товара, его доставки, прохождения таможенных процедур, выполнения услуг, начисления дохода или платежа.

Неизбежность различного рода ошибок и искажений приводит к тому, что в платежный баланс вводится статья «Ошибки и пропуски»  или «Статистическая погрешность».

Методы  классификации статей платежного баланса. Изучение методов составления платежного баланса и измерения его сальдо имеет большое значение для правильного истолкования показателей международных расчетов.

МВФ продолжал разработку методики унификации схемы платежного баланса, результаты которой находят  отражение в периодически переиздаваемом Руководстве по платежному балансу (последнее издание в 1993 г.). Это  делают эту схему универсальной и позволяют сравнивать и анализировать платежные балансы не только развитых, но и развивающихся государств, а также стран, осуществляющих переход к рыночной экономике.

Классификация статей платежного баланса  по методике МВФ

1. Текущие операции

• Товары

• Услуги
• Доходы от инвестиций
• Прочие услуги и доходы
• Частные односторонние переводы
• Официальные односторонние переводы
• Итог: А. Баланс текущих операций

2. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

• Прямые инвестиции
• Портфельные инвестиции
• Прочий долгосрочный капитал
• Итог: А + В (соответствует концепции базисного баланса в США)

3. Краткосрочный капитал

4. Ошибки и пропуски

• Итог: А + В + С + D (соответствует концепции ликвидности в США)

5. Компенсирующие статьи

• Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

6. Чрезвычайное финансирование
7. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов