Золотовалютные отношения

Автор: Пользователь скрыл имя, 09 Мая 2012 в 20:01, курсовая работа

Описание работы

Во все времена золото было мерилом богатства, могущества, власти. Блеск золота манил завоевателей, «золотая лихорадка» заставляла тысячи людей покидать насиженные места и устремляться в далекие страны в надежде быстро разбогатеть. Не счесть людей, которых погубила страсть к золоту.

Работа содержит 1 файл

КУРСОВИК.docx

— 110.75 Кб (Скачать)

ВВЕДЕНИЕ

Во все времена золото было мерилом богатства, могущества, власти. Блеск золота манил завоевателей, «золотая лихорадка» заставляла тысячи людей покидать насиженные места  и устремляться в далекие страны в надежде быстро разбогатеть. Не счесть людей, которых погубила страсть  к золоту.

 

Золото действительно  было удобным мерилом стоимости  любых товаров: оно не портится, занимает мало места, легко делится на части  и вновь сплавляется, его сравнительно легко очистить, встречается золото в природе редко, а его добыча сопряжена с большими затратами  времени и труда. Наконец, золото просто красиво, и из него можно делать предметы роскоши. Неудивительно, что  в течение тысячелетий золото выполняло роль мировых денег: его  охотно принимали к уплате во всех странах.

К концу 19 в. в большинстве  стран (в России – в 1897) был введен золотой стандарт: денежная система, в основе которой лежало золото, которое в роли валютного металла  вытеснило серебро. При этой системе  главные денежные единицы чеканятся  только в золоте (золотой монометаллизм), золотые монеты находятся в свободном  обращении, а содержание золота в  них по стоимости точно соответствует  номиналу монеты. Бумажные ассигнации при этом свободно обмениваются на золото по твердому курсу. К 1913 больше всего золотых монет было в  США, Великобритании и Франции –  в сумме 3500 т золота (в России – 400 т).

 

1. МИРОВОЙ РЫНОК ЗОЛОТА

1)РОЛЬ И ФУНКЦИИ ЗОЛОТА.

Мировой рынок золота в  широком плане охватывает всю  систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это  понятие рассматривается и в  более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном  уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж. 
Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Основным потребителем наличного  золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в  периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос  в ювелирной промышленности уменьшается  и при относительно низких ценах.

В последние годы положение золота в экономике  и политике капитализма существенно  меняется. Желтый металл находится  на каком-то переломе своей истории, которая простирается от эпохи египетских фараонов до операций нью-йоркских биржевиков.  

Современная экономическая  роль золота – резервное средство. Мировые банковские резервы золота оценивают в 32 тыс. тонн (вес куба со стороной 12 метров). Самый большой золотой запас был накоплен США в 1949 году – почти 22 тыс. тонн. Сегодня эта цифра для США почти в 3 раза меньше (8135 тонн в 2004 году), что соответствует фидуциарному характеру современных денег.

Другая функция золота в наши дни – индикатор инфляции. Его цена растет, когда в мировой экономике сохраняется инфляция, которая всегда чревата нестабильностью.

 

2. ИНВЕСТИЦИИ В ЗОЛОТО

1) МОНЕТЫ ИЛИ СЛИТКИ?                                                       Инвестиционное золото доступно в виде слитков и золотых монет. Слитки весом более 1 килограмма, как правило, предпочитают крупные инвесторы и банки. Самыми популярными среди частных инвесторов стали золотые слитки и монеты весом 1 унция (31,1035 грамм).  Комиссионный процент на них самый низкий,  поэтому цена таких изделий  самая выгодная – она минимально отличается от стоимости фактического содержания в них золота. При покупке слитков и монет весом менее одной унции ( 1/2; 1/4; 1/10; и 1/20 унции) клиент платит более высокий комиссионный процент, поэтому они менее выгодны для инвестиций.  

Инвестиции  в слитки золота — это прежде всего противодействие инфляции и колебаниям валют. Инвесторы используют этот вид инвестиций для сохранения своего капитала, как правило в периоды, когда бумажные деньги обесцениваются. В общей своей практике эксперты считают правильным хранить часть своего состояния именно в золоте, это 10-20% сбережений в общем капитале.                                                                                           Золото обладает очень высокой ликвидностью и обращается на мировом рыноке, его легко купить и продать во всех странах. Ликвидность золота намного выше чем у других типов вложений, например продажа недвижимости требует значительно более длительного времени и очень сильно зависит от географического положения.                                   Бумажные деньги а теперь и электронные могут потерять свою ценность в результате государственной политики и инфляции, на них влияют внешние и внутренние макроэкономические факторы и политические решения. При таких обстоятельствах правительства различных стран могут печатать деньги, так как они законодательно обладают монополией на их производство, чтобы оплатить долги и деньги снижают свою покупательную способность. Снабжение электронными или бумажными деньгами может быть бесконечным, оно никак не ограничено.         Снабжение золотом ограничено его мировыми запасами и добычей. Запасы золота ограничены и подтвердило свою эффективность в плане сохранения сбережений более чем тысячелетней историей. Золото обладает долговременной ценностью. Хотелось бы особенно обратить Ваше внимание на тот факт, что золото — это средство долговременного сохранения сбережений, а не средство быстрого спекулятивного получения прибыли.

2)Что влияет на цену золота?                                                             Для цены на золото характерна высокая волатильность, она связана с рядом факторов. Например, существенное влияние на стоимость золота оказывает спрос ювелиров на этот драгоценный металл, и он постоянно растет. Также большую роль играет международная банковская система и национальные центральные банки. Они способны очень сильно повлиять на текущий спрос золота. Характерной тенденцией для развитых государств за последние пять лет стало увеличение доли золотых слитков в золотовалютных резервах страны. К основным же факторам, влияющим на стоимость золота можно отнести:                                                                                                                     1. Размер добываемого металла. Рыночная стоимость золота начинает существенно расти при маленьких объемах поставок золота на рынок, то есть создается неудовлетворенный спрос.  
2. Политическое состояние и обстановка в странах, добывающих и экспортирующих золото. Например, войны или природные катаклизмы приводят к резкому сокращению поставок, на что рынок опять таки реагирует повышением цены.  
3. Курс доллара на международных валютных рынках. Здесь существует прямая зависимость, при росте курса доллара падает стоимость золота и наоборот. Это в первую очередь связано с поведением инвесторов, когда падает курс доллара, значит, инвесторы вкладывают средства в более консервативные активы.  
4. Основные экономические показатели экономик США и европейских государств. Они отражают действительную ситуацию в стране, это влияет на американскую валюту, а, следовательно, и на золото.  
5. Спекуляции на бирже. Иногда инвесторы специально воздействуют на рынок при помощи информации с той или иной целью. 

3. ПОТРЕБЛЕНИЕ ЗОЛОТА В МИРЕ

1)КТО ПОТРЕБЛЯЕТ ЗОЛОТО?

Основные страны-потребители  золота четко подразделяются на две  группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных  областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США  и Германия. Здесь золото выступает  как индикатор развития высоких  технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной  промышленности и т.д.  
Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 15.6% золота, использованного  в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя  золотых украшений - Индию приходится 15.2% золота.  
В России на технические нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди стран-потребителей золота составляет около 1.0%. По этому показателю Россия находится в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др.  

                                                                                                                        Для нашей страны важным фактором стабильного развития золотодобычи является поддержка и участие государства. При обеспечении защиты «золотых» интересов России экономика страны будет находиться в более стабильном состоянии. 

 

 

2)ГДЕ ИСПОЛЬЗУЮТ ЗОЛОТО? 
По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 15 лет мировое потребление золота ювелирной промышленностью возросло в 2 раза – примерно до 3 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия уходит 85 проц. всего продаваемого золота. Причем более 70 проц. от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.  
Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20 проц. поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление – изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т. д.

Общая структура  потребления золота в мире в 1970 - 2009 гг., тонн*

 

 

1970

1975

1980

1984

1994

1996

2005

2009

Добыча из недр

1252,7

910,2

895,7

1058,5

2209,0

2284,0

2450,0

2500,0

Область применения:

Ювелирные изделия 

1066

516

127

819

2604

2807

2709

2190

Зубопротезирование 

58

63

64

51

52

55

62

60

Монеты, медали

91

272

201

174

75

60

37

45

Электроника

89

66

89

122

192

207

273

312

Прочие отрасли 

62

57

66

53

200

348

646

663

Суммарный расход

1366

974

547

1219

3361

3477

3727

3270

Средняя за год  цена золота, $US за 1 г.

1,0

4,2

19,7

13,0

11,9

12,5

14,2

19,3


* - с 1970 по 1984 гг. без учета  СССР и Китая. 

 

Рост спроса промышленного  сектора оказал золоту добрую услугу – обеспечивая равновесие на рынке, он смог сдержать дальнейшее падение  цен. Но появились новые нюансы, вызванные  зависимостью большинства отраслей реального сектора экономики  от мировой экономической конъюнктуры. Так, в период валютно-финансового  кризиса стран Юго-Восточной Азии в 1998 году мировой промышленный спрос  на золото снизился почти на 5%, причем особенно сильный спад потребления (на 8%) произошел в электронной  промышленности.  
Аналогичная ситуация наблюдалась и в 2001 году, когда мир вновь вступил в фазу экономической рецессии. Тогда спрос на золото сократился на 1,5%, особенно в виде драгоценных украшений. И все вновь заговорили о возможности нового витка снижения цен. Опасения оказались не беспочвенны – в 2001 году цена на мировом рынке золота снизилась на 3%. 
В начале 2005 года в условиях растущих цен на нефть и при слабеющем долларе ювелиры решили начать скупку золота. За 1-е полугодие 2005 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого потребление золота ювелирной промышленностью выросло на 17%, до 1 411 тонн. При этом в монетарном выражении мировое потребление золота ювелирами увеличилось на 24%, до $US 20,8 млрд.  
Вообще же мировое потребление золота в 1-ом полугодии 2005 года выросло на 21% в тоннажном (достигнув 1 939 тонн) и на 29% в долларовом выражении (до $US 26,4 млрд.). 
Однако в 1-ом квартале 2006 года мировое потребление золота снизилось в физическом объеме на 16%, до 835,7 тонны, по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Самый значительный спад - на 22%, до 534,8 тонны, - отмечен в ювелирной промышленности. Инвестиционный спрос на золото также уменьшился - на 6%, до 196,1 тонны. В долларовом выражении потребление золота в 1-ом квартале выросло на 9%, до 14,9 млрд долл., что, разумеется, связано с ростом цены. При этом объем предложения на рынке золота снизился на 15%, до 868,4 тонны, по сравнению с данными за первый квартал прошлого года. Причем вопреки прежним прогнозам аналитиков предложение сократилось не из-за падения уровня добычи - она, наоборот, выросла на 5%, до 606,8 тонны, - а из-за снижения объема продажи золота центробанками на 57%, до 116,3 тонны. 
Это означает, что в сложившейся в мире экономической и политической ситуации золото используется прежде всего как финансовый инструмент и страховка от других биржевых рисков - в частности, ослабления доллара и неустойчивости других мировых валют. В этом смысле нефть, цены на которую сейчас являются ключевым фактором для определения стоимости золота, меньше используется рынком в качестве исключительно биржевого товара. Золото, как прогнозируют аналитики и участники рынка, продолжит расти по меньшей мере еще два года. И если для рынка и производителей это сыграет какую-то позитивную роль, то по потребителям это может ударить весьма серьезно. Уже сегодня ювелиры, особенно в Азии, говорят о намерении замещать золото другими металлами, в частности палладием, который хотя и дорожает, но стоит пока еще дешевле золота - около 350 долл. за унцию. 
По итогам 2008 года объем потребления золота в Китае составил около 350 тонн. В настоящее время Китай занимает третье место в мире по объему потребления золота, уступая лишь Индии и США. В 2005 году объем потребления золота в стране впервые превысил 300 тонн. В частности, потребность ювелирной отрасли в нем составила 241,4 тонны, при увеличении на 7,7% по сравнению с 2006 годом.

Информация о работе Золотовалютные отношения