Комплексный анализ и оценка эффективности деятельности и устойчивости развития организации

Целесообразно использовать все методы анализа  для наиболее объективной оценки сложившегося финансово-экономического состояния организации и определения  стратегии и тактики ее развития [5].

Изучение  эффективности деятельности организации  проходит путем проведения комплексного анализа основных показателей:

• структуры и динамики баланса;
• платежеспособности предприятия;
• финансовой устойчивости организации;
• рентабельности;
• деловой активности.

К показателям  структуры и динамики баланса  относится как сама структура  баланса, так и его ликвидность [39].

Для изучения баланса организации используются горизонтальный и вертикальный методы анализа. Эти методы взаимодополняют друг друга, поэтому необходимо построение аналитических таблиц, которые будут характеризовать как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. На основе горизонтального и вертикального анализа строится сравнительный аналитический баланс. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

• абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;
• удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;
• изменения в абсолютных величинах и в удельных весах;
• изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса) и в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений) [24].

Платежеспособность  определяется возможностью и способностью предприятия своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства. Платежеспособность влияет на формы  и условия коммерческих сделок, в  т. ч. на возможность получения кредита.

Ликвидность и платежеспособность как экономические  категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между  собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами  и бюджетом приводит его к банкротству. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков. Ликвидность  баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства [39].

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3 —  медленнореализуемые активы — статьи раздела II актива (за исключением "Расходов будущих периодов")

А4 – труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы", а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П3 —  долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела IV)

П4 — постоянные пассивы [43].

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (1)

 

 

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

- текущая  ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (2)

- перспективная  ликвидность – это прогноз  платежеспособности на основе  сравнения будущих поступлений  и платежей:

 

ПЛ=А3 – П3 (3)

- общий  показатель ликвидности

(4)

Финансовая  устойчивость - это определённое состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Решение поставленной задачи позволяет определить независимость организации с финансовой точки зрения, рассчитать уровень роста (снижения) этой независимости, а также соответствие состояния активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие  собственных оборотных средств  (СОС). Определяется как разница  величины источников собственных  средств и величины основных  средств и вложений (внеоборотных активов):

СОС = Капитал  и резервы – Внеоборотные активы; (5)

2. Наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  для формирования запасов и  затрат (СДИ):

 

СДИ = Капитал  и резервы + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы; (6)

3. Общая  величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат (ОИС):

ОИС = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы (7)

На основе этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственно-хозяйственной  деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов  и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±СОС = СОС  – Запасы (8)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±СДИ = СДИ  – Запасы (9)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±ОИС = ОИС  – Запасы (10)

Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±СОС; ±СДИ; ±ОИС). Являются базой для классификации  финансового положения предприятия  по степени устойчивости [43].

При определении  типа финансовой устойчивости следует  использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

, (12)

где: x1 = ±СОС; x2 = ±СДИ; x3 = ±ОИС.

Функция S(x) определяется следующим образом:

(13)

При оценке положения предприятия на рынке  выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная  устойчивость финансового состояния.  Определяется условиями -  ±СОС  0; ±СДИ 0; ±ОИС 0.

Трехмерный  показатель =(1; 1; 1;).

Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты  полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие  практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко.

2. Нормальная  устойчивость финансового состояния.  Определяется условиями -  ±СОС < 0; ±СДИ  0; ±ОИС 0.

Трехмерный  показатель =(0; 1; 1).

Предприятие оптимально использует собственные  и кредитные ресурсы. Текущие  активы превышают кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое  финансовое состояние. Определяется  условиями - ±СОС < 0; ±СДИ < 0; ±ОИС  0.

Трехмерный  показатель =(0; 0; 1).

Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие  вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и  затрат, наблюдается снижение доходности производства. Имеются возможности  для улучшения ситуации.

4. Кризисное  (критическое) финансовое состояние.  Определяется условиями -  ±СОС < 0; ±СДИ < 0; ±ОИС < 0.

Трехмерный  показатель =(0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение — это грань  банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в  срок. В рыночной экономике при  неоднократном повторении такого положения  предприятию грозит объявление банкротства [39].

Оценка  финансовой устойчивости предприятия  проводится с помощью относительных  финансовых коэффициентов. Расчет и  анализ таких показателей существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия:

• коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств;
• коэффициент маневренности;
• коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;
• индекс постоянного актива;
• коэффициент имущества производственного назначения;
• коэффициент прогноза банкротства;
• коэффициент финансовой устойчивости [5].

Коэффициент автономии. Характеризует независимость  от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей  сумме всех средств предприятия. Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств. Минимальное пороговое значение = 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент обеспеченности материальных оборотных  средств рассчитывается путем деления  разности собственного и внеоборотного капитала на общую сумму запасов и затрат. Он показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счет собственных источников. Нормальное значение находится в пределах от 0,6 до 0,8 [28].

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств определяет, сколько заемных  средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Определяется отношением всех обязательств к собственным средствам. Пороговое значение 0,7 – 1. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, то есть наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Представляет собой отношение  собственных оборотных средств  к общей величине оборотных средств предприятия. Значение данного коэффициента должно быть ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности. Способность предприятия  поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять  оборотные средства за счет собственных  источников. Определяется отношением собственных оборотных средств  к общей величине собственных  средств (собственного капитала) предприятия. Нормальное значение находится в  пределах от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем  больше возможность финансового  маневра у предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Этот коэффициент показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Рассчитывается как отношение оборотных средств к внеоборотным активам. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. Индекс постоянного актива рассчитывается как отношение внеоборотных активов к общей сумме собственных средств и показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия. Рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса. Этот коэффициент должен быть больше либо равен 0,5. При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Коэффициент прогноза банкротства. Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Характеризует отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения. Коэффициент финансовой устойчивости находится с помощью деления суммы собственного капитала и долгосрочного заемного капитала на общую сумму активов организации. Его значение показывает долю источников финансирования, которые могут быть использованы организацией длительное время. Нормативное значение показателя =0,7. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями – системой показателей рентабельности или прибыльности (доходности) организации. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Используются следующие показатели рентабельности: