Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия «Миранда»

9. . Коэффициент вероятности банкротства на начало и на конец не соответствует нормальному ограничению. Динамика отрицательная (с -0,52 до -0,55) это означает, что предприятие неспособно расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам имеющимися в его расположении денежными и приравненными к ним средствами и продаваемой частью запасов. Повышается вероятность банкротства.

10. Скорректированный коэффициент банкротства не отличается от коэффициента прогноза банкротства.

11. Коэффициент соотношения кредиторской - дебиторской задолженности на начало и на конец соответствует нормальному ограничению. Динамика отрицательная. Предприятие способно погасить кредиторскую задолженность.

Ниже приведены формулы расчета коэффициентов финансовых результатов:

Коэффициенты финансовых результатов деятельности

В данном случае изучаются коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия, которые рассчитываются и анализируются для исследования изменений результатов деятельности ОАО "Миранда".

Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Выводы по динамике коэффициентов финансовых результатов деятельности:

1. Коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0,03 до 0,08, что говорит о повышении спроса на продукцию

2.Коэффициент рентабельности всего капитала повысился с 0,01 до 0,02, что свидетельствует о не значительном увеличении эффективности использования имущества.

3.Наблюдается повышения коэффициента рентабельности внеоборотных активов с 0,06 до 0,08, что свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала значительно повысился с 0,06 до 0,16, что показывает значительное увеличение эффективности использования собственного капитала. Повышение котировки.

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала повысился с 0,05 до 0,13, что свидетельствует о повышении эффективности использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность предприятия.

6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала понизился с 0,52 до 0,24, что свидетельствует об замедлении кругооборота средств, или инфляционное снижение цен.

7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился с 0,68 до 0,32, это – отрицательная тенденция говорит о том, что скорость оборота всех мобильных средств предприятия снизилась.

8.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств снизился с 2,87 до 1,11 , что говорит об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции значительно повысился с16,48 до 41,66, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию, снижение – затоваривания.

10.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности немного снизился (с 1,01 до 0,51), что свидетельствует о сокращении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

11.Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности повысился с 361,7 до 716,09, что свидетельствует об увеличении среднего срока погашения дебиторской задолженности, негативная тенденция.

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился к концу периода с 1,68 до 0,62, показывает, что у предприятие растет количество покупок в кредит.

13.Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности увеличивается с 217,27 до 588,66 и отражает увеличение среднего срока возврата коммерческого кредита

14. Динамика коэффициента фондоотдачи внеоборотных активов снизилась (с 2,14 до 1,02) характеризует понижение эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

15. Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала (с 2,13 до 2,10) отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

2.3. Диагностика банкротства предприятия «Миранда»

Для анализа вероятности банкротства предприятия используются следующие показатели:

1.              Определение излишка или недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств;

2.              Определение скорректированного излишка или недостатка денежных и продаваемой части материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств;

Для оценки вероятности банкротства анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы.

Таблица № 2.6. «Результаты расчетов для оценки степени банкротства предприятия»

Имеется недостаток денежных и материальных оборотных средств для обеспечения краткосрочных обязательств на начало и на конец отчетного года, который к концу года растет. Тенденция негативная.

По скорректированному показателю излишка или недостатка денежных и материальных оборотных средств для обеспечения краткосрочных обязательств также выявлен недостаток, который к концу года увеличивается. Тенденция негативная.

Несмотря на то что степень вероятности банкротства остается без изменений в течение года, к концу наблюдается ухудшение ситуации.

Выводы, к которым мы пришли в ходе оценки финансового состояния предприятия, делают необходимым проведение диагностики вероятности банкротства объекта исследования по следующим методикам:

- методике Альтмана, разработанной с помощью многомерного дискриминантного анализа;

- по простой скоринговой модели с тремя балансовыми показателями;

- по методике Правительства РФ (Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»);

- по модели Тоффлера – Тишоу;

- по методике «Рейтинговое число» (Сейфулина  Р.С. – Садыков Г.Г.)

1. Дискриминантная модель Альтмана

Модель Альтмана представляет собой следующее выражение

Z = 0,717 X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42 X4 +0,995 X5

где X1 – собственный оборотный капитал / сумма активов

X2 – нераспределённая прибыль / сумма активов

X3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов

X4 – балансовая стоимость собственного капитала / заёмный капитал

X5 – выручка / сумма активов

Константа сравнения – 1,23

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Составим таблицу 2.7, где приведём данные для расчёта модели Альтмана

Таблица 2.7

Данные для расчёта по методике Альтмана