Антикризове управління

Автор: Пользователь скрыл имя, 26 Января 2012 в 14:37, контрольная работа

Описание работы

Сучасний стан економіки України, поява великої кількості підприємств-банкрутів, нездатність багатьох керівників передбачати і вчасно реагувати на кризові ситуації, що виникають, відсутність чітких антикризових програм – усе це вимагає широкого впровадження на підприємстві антикризового управління.

Антикризове управління – це система управління підприємством, яка має комплексний системний характер і направлена на запобігання або усунення несприятливих для бізнесу явищ з допомогою використовування всього потенціалу сучасного менеджменту, розробки і реалізації на підприємстві спеціальної програми, що має стратегічний характер, яка дозволяє усунути тимчасові труднощі, зберегти і примножити ринкові позиції за будь-яких обставин, спираючись в основному на власні ресурси.

Содержание

Вступ……………………………………………………………………………. 3

1 Методи відновлення фінансової стійкості підприємства та особливості їх практичного застосування…………………………… ………………….. ………. 4
1.1 Поняття фінансової стійкості підприємства……………………………. 4
1.2 Оцінка фінансової стійкості підприємств та її показники……………... 5
1.3 Заходи, щодо відновлення фінансової стійкості підприємств…………. 7

2 Аналітичний розділ………………………………………..…………………… 11
2.1 Загальна характеристика підприємства………………………………... 11

2.2 Оцінка підприємства з позиції неплатоспроможності та наявності ознак банкрутства………………………………………………………………… 12
2.2.1 Оцінка фінансового стану підприємства…………………………... 12
2.2.2 Діагностика ймовірності банкрутства підприємства з використанням тестових показників банкрутства…………………………….. 15
2.2.3 Аналіз наявності (відсутності) ознак фіктивного, навмисного або приховуваного банкрутства підприємства……………………………………… 19
2.2.3.1 Визначення ознак фіктивного банкрутства……………………… 19
2.2.3.2 Визначення ознак навмисного банкрутства……………………... 20
2.2.3.3 Визначення ознак приховуваного банкрутства…………………. 21

3 Пропозиційний розділ……………………………………..…………................ 23

Висновки………………………………………………………………............... 24

Список використаних джерел………………………………………................. 25

Скачать полностью (77.01 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Антикризове управл¦ння.doc

— 384.50 Кб (Скачать)

Щодо оборотних коштів, то в 2009 році вони почали використовуватись більш ефективно, що простежується в позитивній динаміці коефіцієнта оборотності коштів у розрахунках.

Таким чином, за більшістю техніко-економічних показників простежується погіршення ефективності господарювання промислового підприємства – спадають обсяги виробництва і реалізації макаронних виробів, за підсумками річної роботи отримані збитки, погіршується ефективність використання необхідних ресурсів тощо.

2.2.2 Діагностика ймовірності банкрутства підприємства з

використанням тестових показників банкрутства

Для оцінки ймовірності банкрутства підприємства застосовуються спеціальні показники загрози банкрутства:

1.Двофакторна модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства.

Вона передбачає обчислення спеціального коефіцієнта Z і має такий формалізований вигляд:

Z = -0,3877 – 1,0736 · К_ЗЛ + 0,579 · q_ПК, (2.1)

де К_ЗЛ – коефіцієнт загальної ліквідності (п.18 табл.2.2);

q_ПК – частка позикових коштів у загальній величині пасиву балансу (п.25табл.2.2)

За двофакторною моделлю ймовірність банкрутства будь-якого суб’єкта господарювання є дуже малою за будь-якого від’ємного значення коефіцієнта Z і великою – за Z>1.

2. Модель Альтмана

Z = 0,717×X₁ + 0,847×Х₂ + 3,107×Х₃+ 0,420×Х₄ + 0,998×Х₅ (2.2)

де х₁ – середньорічна величина власних оборотних активів/ середньорічна вартість активів (ряд.380(гр.3+гр.4/2)-080(гр.3+гр.4/2)/ ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – чистий прибуток (збиток)/середньорічна вартість активів (ряд.225ф.2/

ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – чистий прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування/ середньорічна вартість активів (ряд.175ф.2/ ряд.080(гр.3+гр.4/2)+

+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₄ – балансова вартість власного капіталу/позиковий капітал

(ряд.380/ряд.480+620 ф.1);

х₅ – виручка від реалізації (валовий доход)/середньорічна вартість активів

(ряд.010ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1).

3. Модель Конана і Гольдера

Zкг = 0,16·х₁ + 0,22·х₂ + 0,87·х₃ + 0,1·х₄ + 0,24·х₅ (2.3)

де х₁ – середньорічна вартість дебіторської заборгованості/середньорічна

вартість активів (ряд.160,170,180,190,200,210(гр.3+гр.4/2)/

ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – середньорічна вартість необоротних активів/ середньорічна вартість

активів (ряд.080(гр.3+гр.4/2)/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – фінансові витрати/чистий доход (виручка) від реалізації

(ряд.140/035ф.2);

х₄ – витрати на оплату праці та відрахування на соціальні заходи/доход

(виручка) від реалізації (ряд.240+250/ряд.010ф.2);

х₅ – валовий прибуток (збиток)/середньорічна величина зобов’язань

(ряд.050ф.2/ряд.480(гр.3+гр.4/2)+620(гр.3+гр.4/2)ф.1).

4. Модель Лісу

Zл = 0,063·х₁ + 0,092·х₂ + 0,057·х₃ + 0,001·х₄ (2.4)

де х₁ – ліквідність (робочий капітал/середньорічна вартість активів)

(ряд.260-620/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – прибутковість (прибуток до сплати податків і відсотків/ середньорічна вартість активів) (ряд.170ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+

+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – нерозподілений прибуток (резерви/ середньорічна вартість активів)

(ряд.340/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₄ – фінансовий важіль (середньорічна вартість власного капіталу/ середньорічна величина зобов’язань) (ряд.380(гр.3+гр.4/2)/

ряд.480(гр.3+гр.4/2)+620(гр.3+гр.4/2)ф.1).

Мінімальне граничне значення 0,037.

5. Модель Спрінгейта

Zс = 1,03·х₁ + 3,07·х₂ + 0,66·х₃ + 0,4·х₄ (2.5)

де х₁ – середньорічна величина власних оборотних активів/середньорічна вартість активів (ряд.380(гр.3+гр.4/2)-080(гр.3+гр.4/2)/ /ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – прибуток до сплати податків і відсотків/ середньорічна вартість активів

(170ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – прибуток до сплати податків/короткострокова заборгованість

(170ф.2/ряд.620ф.1);

х₄ – виручка від реалізації/ середньорічна вартість активів

(ряд.010ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1).

Мінімальне допустиме значення 0,862

6. Модель Таффлера

Zт = 0,03·х₁ + 0,13·х₂ + 0,18·х₃ + 0,16·х₄ (2.6)

де х₁ – валовий прибуток/середньорічна величина короткострокових зобов’язань (ряд.050ф.2/ряд.620(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – середньорічна вартість оборотних активів/середньорічна сума зобов’язань (ряд.260(гр.3+гр.4/2)/ряд.480(гр.3+гр.4/2)+620(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – середньорічна величина короткострокових зобов’язань / середньорічна вартість активів (ряд.620(гр.3+гр.4/2)/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+

+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₄ – чистий доход (виручка) від реалізації/ середньорічна вартість активів

(ряд.035ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1).

Z>0,3 – фірма має непогані довгострокові перспективи

Z<0,2 – висока ймовірність банкрутства

7. Універсальна дискримінантна функція

Z = 1,5·х₁ + 0,08·х₂ + 10·х₃ + 5·х₄ + 0,3·х₅ + 0,1·х₆ (2.7)

де х₁ – грошовий потік (чистий прибуток+амортизація)/середньорічна величина зобов’язань (ряд.220+260ф.2/ряд.480(гр.3+гр.4/2)+ +620(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₂ – середньорічна вартість активів/середньорічна величина зобов’язань

(ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)/ряд.480(гр.3+гр.4/2)/+

+620(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₃ – чистий прибуток (збиток)/ середньорічна вартість активів

(ряд.225ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

х₄ – чистий прибуток (збиток)/чистий доход (виручка) від реалізації

(ряд.225/035ф.2);

х₅ – середньорічна величина виробничих запасів /чистий доход (виручка) від реалізації (рядки 100,110,120,130,140(гр.3+гр.4/2)ф.1/ряд.035ф.2);

х₆ – чистий доход (виручка) від реалізації/середньорічна вартість активів

(ряд.035ф.2/ряд.080(гр.3+гр.4/2)+260(гр.3+гр.4/2)ф.1);

Z > 2 – підприємство фінансово стійке і йому не загрожує банкрутство;

1<Z£2 – фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови антикризового управління банкрутство йому не загрожує;

0<Z£1 – підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів;

Z £0 – підприємство є напівбанкрутом.

Таблиця 2.3 – Результати діагностики ймовірності банкрутства ВАТ «Чернігівська макаронна фабрика»

Назва моделі	Значення факторів, включених в модель		Результат розрахунку тестового показника		Імовірність банкрутства
Назва моделі	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду
Двофакторна модель	К_ЗЛ = 1,61 q_ПК = 1,28	К_ЗЛ = 0,87 q_ПК = 1,57	Z=-1,3751	Z=0,1446	Мала	Велика
Модель Альтмана	х₁₌0,1941 х₂₌-0,068 х₃₌-0,0594 х₄₌3,5774 х₅₌2,2281	х₁₌0,0341 х₂₌-0,0462 х₃₌-0,0359 х₄₌1,7579 х₅₌2,2366	Z=3,6231	Z=2,8442	Низька загроза банкрут-ства	Зона невідо- мості
Модель Конана і Гольдера	х₁₌0,1577 х₂₌0,5448 х₃₌0 х₄₌0,2648 х₅₌1	х₁₌0,1564 х₂₌0,6684 х₃₌0 х₄₌0,3398 х₅₌1,247	Z_кг=0,4116	Z_кг=0,5053	Вірогід-ність затримки платежів – 100%	Вірогід-ність затримки платежів – 100%
Модель Лісу (1972 рік)	х₁₌0,1211 х₂₌0 х₃₌0,0123 х₄₌2,8444	х₁₌-0,0532 х₂₌0 х₃₌0,0126 х₄₌2,3841	Z_л=0,0111	Z_л=-0,0002	<0,037	<0,037
Модель Спрінгейта	х₁₌0,1941 х₂₌0 х₃₌₀ х₄₌2,2281	х₁₌0,0341 х₂₌0 х₃₌0 х₄₌2,2365	Z_с=1,0911	Z_с=0,9297	>0,862	>0,862
Модель Таффлера (1997 рік)	х₁₌1 х₂₌1,7526 х₃₌0,2597 х₄₌1,8566	х₁₌1,247 х₂₌1,1252 х₃₌0,2947 х₄₌1,8746	Z_т=0,6015	Z_т=0,5366	Z>0,3	Z>0,3
Універсальна дискримінантна функція	х₁₌0,2281 х₂₌3,8498 х₃₌-0,068 х₄₌-0,0366 х₅₌0,1531 х₆₌1,8566	х₁₌0,2648 х₂₌3,3935 х₃₌-0,0462 х₄₌-0,0246 х₅₌0,0899 х₆₌1,8746	Z=0,0197	Z=0,2982	0<Z£1	0<Z£1

За даними таблиці 2.3 можна зробити наступні висновки:

- за двофакторною моделлю ймовірність банкрутства підприємства на початок звітного періоду є дуже малою, а на кінець – великою;

- за моделлю Альтмана на початок звітного періоду у підприємства низька загроза банкрутства, а на кінець звітного періоду – зона невизначеності;

- за моделлю Конана і Гольдера, що дає оцінку кредитоспроможності підприємств, вірогідність затримки платежів на початок і на кінець звітного періоду дорівнює 100%;

- за моделлю Лісу на початок і на кінець звітного періоду величина показника менше граничного значення, що свідчить про загрозу банкрутства;

- за моделлю Спрінгейта на початок і на кінець звітного періоду величина показника більша граничного значення, що означає – підприємству не загрожує банкрутство;

- за моделлю Таффлера на початок і на кінець звітного періоду величина інтегрального показника більша граничного значення - це означає, що у підприємства непогані довгострокові перспективи;

- за універсальною дискримінантною функцією на початок і на кінець звітного періоду – підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів.

За результатми розрахунків можна зробити висновок, що запропоновані моделі не узгоджені в думці по стану підприємства.

2.2.3 Аналіз наявності (відсутності) ознак фіктивного, приховуваного банкрутства або доведення до банкрутства підприємства

2.2.3.1 Визначення ознак фіктивного банкрутства

Для виявлення ознак фіктивного банкрутства на підприємстві необхідно визначити коефіцієнт покриття шляхом зіставлення розміру оборотних активів підприємства та його довгострокових і поточних зобов′язань.

Таблиця 2.4 – Показники аналізу для виявлення ознак фіктивного банкрутства

ВАТ «Чернігівська макаронна фабрика»

№ з/п	Показники	Джерело інформації	Станом на дату визнання неплатоспроможним	Станом на початок періоду, який аналізується	Станом на кінець періоду, який аналізується
1	Оборотні активи	форма №1 рядок 260	-	2254	2310
2	Поточні зобов’язання підприємства	форма №1 рядок 620	-	1396	2660
3	Коефіцієнт покриття (ряд.260:(480+620ф.1)		-	1,61	0,87
4	Рентабельність продукції (ряд.050:040ф.2)*100		-	16,27	24,38

Информация о работе Антикризове управління